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2013年經(jīng)濟師考試《中級金融》輔導筆記:“金融市場與金融工具(1)”

更新時間:2013-08-06 11:10:21 來源:|0 瀏覽0收藏0
摘要 講解金融市場與金融工具概述知識點

  第一章 金融市場與金融工具

  考情分析:

  本章主要講述金融市場與金融工具及其相關知識。從歷年考題來看,單選題、多選題、案例分析題都有涉及。

  第一節(jié) 金融市場與金融工具概述

  一、金融市場的涵義與構成要素

  (一)金融市場涵義

  金融市場指有關主體,按照市場機制,從事貨幣資金融通、交易的場所或營運網(wǎng)絡。是由不同市場要素構成的相互聯(lián)系、相互作用的有機整體,是各種金融交易及資金融通關系的總和。簡而言之,是資金融通的場所。

  (二)金融市場的構成要素

  四個基本要素:金融市場主體、金融市場客體、金融市場中介和金融市場價格

  1.金融市場的主體

  市場上的參與者。資金供求雙方。主體具有決定性的意義。決定著金融工具的數(shù)量和種類,決定市場的規(guī)模和發(fā)展程度,市場的深度、廣度和彈性。

  (1)家庭

  家庭是金融市場上主要的資金供應者。也需要資金, 但需求數(shù)額一般較小。

  (2)企業(yè)

  企業(yè)是金融市場運行的基礎,是重要的資金需求者和供給者。對資金有需要也有供給。除此之外,企業(yè)還是金融衍生品市場上重要的套期保值主體。

  (3)政府

  在金融市場上,各國的中央政府和地方政府通常是資金的需求者。政府也會出現(xiàn)短期資金盈余,此時,政府部門也會成為暫時的資金供應者。

  (4)金融機構

  金融機構是金融市場上最活躍的交易者,分為存款性金融機構和非存款性金融機構。存款性金融機構:商業(yè)銀行、儲蓄機構和信用合作社。非存款性金融機構:保險公司、養(yǎng)老金、投資銀行、投資基金等。金融機構在金融市場上扮演著資金需求者和資金供給者的雙重身份。

  (5)中央銀行

  中央銀行在金融市場上處于一種特殊的地位,既是金融市場中重要的交易主體,又是監(jiān)管機構之一。

  交易者:是各金融機構的最后貸款人,因此是資金的供給者;而且在金融市場上進行公開市場操作調節(jié)貨幣供應量(既是供給者又是需求者)。

  監(jiān)管者:代表政府對金融市場上的交易者進行監(jiān)督,防范金融風險,使金融市場平穩(wěn)運行。

  2.金融市場客體

  金融市場客體即金融工具,是指金融市場上的交易對象或交易標的物。

  (1)金融工具的分類

 ?、侔雌谙薏煌鹑诠ぞ呖煞譃樨泿攀袌龉ぞ吆唾Y本市場工具。貨幣市場工具是期限在一年以內的金融工具。資本市場工具是期限在一年以上的金融工具,包括股票、企業(yè)債券、國債等

 ?、诎葱再|不同,金融工具可分為債權憑證與所有權憑證。債權憑證是依法發(fā)行,約定一定期限內還本付息的有價證券――債權債務關系――債券等。所有權憑證是股份公司發(fā)行,證明投資者股東身份和權益,并據(jù)以取得股息的有價證券――所有權――股票等

 ?、郯磁c實際金融活動的關系,可分為原生金融工具和衍生金融工具。原生金融工具:商業(yè)票據(jù)、股票、債券等。衍生金融工具:是在原生金融工具基礎上派生出來的,有遠期合約、期貨、期權和互換等。

  (2)金融工具的性質

 ?、倨谙扌裕航鹑诠ぞ咧械膫鶛鄳{證一般有約定的償還期。

 ?、诹鲃有?/p>

  流動性是指金融工具在金融市場上能夠迅速地轉化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。 金融工具的收益率高低和發(fā)行人的資信程度是決定流動性高低的重要因素。

 ?、凼找嫘?/p>

  ④風險性

  金融工具的風險一般來源于兩個方面:一是信用風險;二是市場風險。

  這四個性質之間的聯(lián)系:期限性和收益性、風險性成正比,與流動性成反比。流動性與收益性成反比。收益性與風險性成正比。流動性與風險性成反比。

  3.金融市場中介

  金融市場中介是指在金融市場上充當交易媒介,從事交易或促使交易完成的組織、機構或個人。金融市場中介與金融市場主體存在區(qū)別,中介的目的是獲取傭金。

  中介的作用:促進資金融通,降低交易成本,構造和維持市場運行。

  4.金融市場價格

  價格機制在金融市場中發(fā)揮著極為關鍵的作用,是金融市場高速運行的基礎。價格與投資者的利益密切相關。價格引導資金的流向。

  5.構成要素之間的關系

  金融市場的四個要素之間是相互聯(lián)系、相互影響的。其中,金融市場主體和金融市場客體是構成金融市場最基本的要素,是金融市場形成的基礎。金融市場中介和金融市場價格則是金融市場中不可或缺的構成要素,對促進金融市場的繁榮和發(fā)展具有重要意義。

  【例1?多選題】金融工具的性質包括( )。

  A.收益性

  B.風險性

  C.安全性

  D.流動性

  E.期限性

  【正確答案】ABDE

  【答案解析】本題考查金融工具的性質。

  【例2?多選題】按期限不同,金融工具可分為( )。

  A.貨幣市場工具

  B.資本市場工具

  C.原生市場工具

  D.衍生市場工具E.流通市場工具

  【正確答案】AB

  【答案解析】本題考查金融工具的分類。按期限不同,金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。

 

  二、金融市場的類型

  金融市場結構:各種類型的子市場的組成和關系。

  類型:

 

劃分角度

分類類型

交易標的物

貨幣市場

 

資本市場

 

外匯市場

 

衍生品市場

 

保險市場

 

黃金市場

 

交易中介

直接金融市場

中介的地位:充當信息中介、服務中介

間接金融市場

中介(銀行)的地位:作為資金的中介,直接參與交易

交易程序

發(fā)行市場

發(fā)行市場是流通市場的前提和基礎;流通市場為金融資產(chǎn)提供良好的流動性,是發(fā)行市場的重要補充。

流通市場

有無固定場所

有形市場

 

無形市場

 

本原和從屬關系

傳統(tǒng)金融市場

 

金融衍生品市場

 

地域范圍

國內金融市場

 

國際金融市場

 

  【例?多選題】金融市場的類型按交易中介可以劃分( )。

  A.直接金融市場

  B.間接金融市場

  C.發(fā)行市場

  D.流通市場

  E.有形市場

  【正確答案】AB

  【答案解析】本題考查金融市場的類型。

  三、金融市場的功能

  1.資金積聚功能

  將眾多分散的小額資金匯聚為能供社會再生產(chǎn)使用的大額資金。

  2.財富功能

  所謂財富功能是指金融市場為投資者提供了購買力的儲存工具。金融市場為投資者提供了具有儲蓄財富、保有資產(chǎn)和財富增值的金融產(chǎn)品。

  3.風險分散功能

  金融市場為參與者提供了防范資產(chǎn)風險和收入風險的手段。

  4.交易功能

  金融市場增加了金融產(chǎn)品流動性、使交易更容易完成、降低交易成本等。

  5.資源配置功能

  通過金融市場價格機制有效配置資源。

  6.反映功能

  金融市場是社會經(jīng)濟運行的“晴雨表”

  7.宏觀調控功能

  金融市場是政府調控宏觀經(jīng)濟運行的重要載體。財政與貨幣政策的實施均與金融市場緊密相連。

  【例?單選題】金融市場的功能不包括( )。

  A.資金積聚功能

  B.財富功能

  C.風險分散功能

  D.流通功能

  【正確答案】D

  【答案解析】本題考查金融市場的功能。

 

   

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