期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識章節(jié)真題4.1:套期保值定義

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　　套期保值定義

　　4-1(2010年5月單選題)套期保值的基本原理是(　　)。

　　A、建立風險預(yù)防機制

　　B、建立對沖組合

　　C、轉(zhuǎn)移風險

　　D、在保留潛在的收益的情況下降低損失的風險

　　【答案】B

　　【解析】套期保值的基本原理是建立對沖組合，使得當產(chǎn)生風險的一些因素發(fā)生變化時對沖組合的凈價值不變。

　　4-2(2010年5月單選題)在期貨交易中，當現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格的反向運動時，這個過程稱為(　　)。

　　A、杠桿作用

　　B、套期保值

　　C、風險分散

　　D、投資“免疫”策略

　　【答案】B

　　【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格的反向運動。當現(xiàn)貨市場損失時，現(xiàn)貨商可以通過期貨市場獲利;反之則從現(xiàn)貨市場獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。

　　4-3(2010年5月判斷題)套期保值的原理是指用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，兩相沖抵，從而轉(zhuǎn)移價格風險。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，可能是用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場盈利來彌補期貨市場的虧損。

　　套期保值者

　　4-4(2009年6月單選題)期貨交易中套期保值者的目的是(　　)。

　　A、在未來某一日期獲得或讓渡一定數(shù)量的某種貨物

　　B、通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風險

　　C、通過期貨交易從價格波動中獲得風險利潤

　　D、利用不同交割月份期貨合約的差價進行套利

　　【答案】B

　　【解析】套期保值者是以期貨對沖現(xiàn)貨市場價格風險的機構(gòu)和個人。

　　套期保值的種類

　　4-5(2010年5月單選題)加工商和農(nóng)場主通常采用的套期保值方式是(　　)。

　　A、賣出套期保值;買入套期保值

　　B、買入套期保值;賣出套期保值

　　C、空頭套期保值;多頭套期保值

　　D、多頭套期保值;空頭套期保值

　　【答案】B

　　【解析】加工商和其制造商需買人大量原材料，所以多采用買入套期保值，以避免價格上漲的風險;而農(nóng)場主和其生產(chǎn)經(jīng)營者需賣出大量農(nóng)產(chǎn)品，所以多采用賣出套期保值，以避免價格下跌的風險。

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　　4-6(2010年5月單選題)空頭套期保值者是指(　　)。

　　A、在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭

　　B、在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭

　　C、在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭

　　D、在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭

　　【答案】B

　　【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。

　　4-7(2009年6月單選題)多頭套期保值者在期貨市場采取多頭部位以對沖其在現(xiàn)貨市場的空頭部位，他們有可能(　　)。

　　A、正生產(chǎn)現(xiàn)貨商品準備出售

　　B、儲存了實物商品

　　C、現(xiàn)在不需要或現(xiàn)在無法買進實物商品，但需要將來買進

　　D、沒有足夠的資金購買需要的實物商品

　　【答案】C

　　【解析】多頭套期保值者在現(xiàn)貨市場需要持有現(xiàn)貨空頭或未來要買人現(xiàn)貨。

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