2011年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》真題及解析(二)

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　　21.在期權(quán)交易中，買人看漲期權(quán)最大的損失是(　　)。

　　A.期權(quán)費

　　B.無窮大

　　C.零

　　D.標的資產(chǎn)的市場價格

　　22.美式期權(quán)的期權(quán)費比歐式期權(quán)的期權(quán)費(　　)。

　　A.低

　　B.高

　　C.費用相等

　　D.不確定

　　23.某投資者擁有敲定價格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價格為839.25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于(　　)。

　　A.實值期權(quán)

　　B.深度實值期權(quán)

　　C.虛值期權(quán)

　　D.深度虛值期權(quán)

　　24.某出口商擔心日元貶值而采取套期保值，可以(　　)。

　　A.買日元期貨買權(quán)

　　B.賣歐洲日元期貨

　　C.賣日元期貨請

　　D.賣日元期貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)

　　25.在今年7月時，CBOT小麥市場的基差為-2美分/蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳表明市場狀態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?，這種變化為基差(　　)。

　　A.“走強”

　　B.“走弱”

　　C.“平穩(wěn)”

　　D.“縮減”

　　26.在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會是(　　)。

　　A.盈虧相抵

　　B.得到部分的保護

　　C.得到全面的保護

　　D.沒有任何的效果

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　　27.被稱為“另類投資工具”的組合是(　　)。

　　A.共同基金和對沖基金

　　B.期貨投資基金和共同基金

　　C.期貨投資基金和對沖基金

　　D.期貨投資基金和社?；?

　　28.期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金(　　)。

　　A.存入期貨經(jīng)紀合同中指定的客戶賬戶

　　B.存入期貨公司在銀行的賬戶

　　C.存入期貨經(jīng)紀合同中所列的公司賬戶

　　D.存人交易所在銀行的賬戶

　　29.下列交易所中，實行公司制的是(　　)。

　　A.上海期貨交易所

　　B.大連商品交易所

　　C.鄭州商品交易所

　　D.中國金融期貨交易所

　　30.倫敦國際石油交易所主要交易(　　)。

　　A.石油和天然氣的期貨和期權(quán)

　　B.天然氣和電力的期貨和期權(quán)

　　C.石油和電力的期貨和期權(quán)

　　D.石油的期貨和期權(quán)

　　31.關(guān)于開盤價與收盤價，正確的說法是(　　)。

　　A.開盤價由集合競價產(chǎn)生，收盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生

　　B.開盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生，收盤價由集合競價產(chǎn)生

　　C.都由集合競價產(chǎn)生

　　D.都由連續(xù)競價產(chǎn)生

　　32.FCM是(　　)的簡稱。

　　A.投機商

　　B.交易所

　　C.期貨經(jīng)紀商

　　D.結(jié)算所

　　33.目前，期貨交易中成交量最大的品種是(　　)。

　　A.股指期貨

　　B.利率期貨

　　C.能源期貨

　　D.農(nóng)產(chǎn)品期貨

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　　34.大連大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元/噸，買入價為2103元/噸，前一成交價為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為(　　)元/噸。

　　A.2100

　　B.2101

　　C.2102

　　D.2103

　　35.對于結(jié)算擔保金制度描述不當?shù)氖?　　)。

　　A.全員結(jié)算制度和會員分級結(jié)算制度都配套使用結(jié)算擔保金制度

　　B.全員結(jié)算制度配套使用擔保金制度

　　C.會員分級結(jié)算制度配套使用結(jié)算擔保金制度

　　D.結(jié)算擔保金制度可隨意配套使用，但不是必須使用

　　36.美國期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)是(　　)。

　　A.財政部

　　B.證券交易委員會

　　C.商品交易委員會

　　D.聯(lián)邦儲備委員會

　　37.當判斷基差風險大于價格風險時(　　)

　　A.仍應(yīng)避險

　　B.不應(yīng)避險

　　C.可考慮局部避險

　　D.無所謂

　　A.客戶成交后繳交的保證金考試大論壇

　　B.客戶開始交易時存人的保證金

　　C.結(jié)算機構(gòu)向結(jié)算會員收取的保證金

　　D.客戶維持賬戶而被通知追繳的保證金

　　39.漲跌停板單邊無連續(xù)報價一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前(　　)出現(xiàn)的只有停板價位買入(賣出)申報、沒有停板價位賣出(買入)申報，或者一有賣出(買入)申報就成交，但未打開停板價位的情況。

　　A.5分鐘

　　B.10分鐘

　　C.15分鐘

　　D.20分鐘

　　40.在正向市場中，當基差走弱時，代表(　　)。

　　A.期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格大

　　B.期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格小

　　C.期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格大

　　D.期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格小

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　　答案解析

　　21.A【解析】當交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費就是最大損失。

　　22.B【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費也高些。

　　23.C【解析】對于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價格高于當時的期貨合約價格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。

　　24.C【解析】擔心日元貶值，價格下跌，可以賣出日元期貨;也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進行套期保值。

　　25.A【解析】基差從負值變?yōu)檎?，基差走強?/P>

　　26.C【解析】在正向市場里，基差為負，基差縮小，亦即基差走強，賣出套期保值者會得到全面的保護。

　　27.C【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具。

　　28.A【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項管理。

　　29.D【解析】其他三項都是會員制期貨交易所。

　　30.A【解析】倫敦國際石油交易所成立于1980年，是英國期貨市場的后起之秀，其主要交易品種為石油和天然氣的期貨和期權(quán)，2001年3月開始上市交易電力期貨合約。目前，倫敦國際石油交易所已發(fā)展成為歐洲最大的能源期貨市場。

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　　31.C【解析】開盤價和收盤價均由集合競價產(chǎn)生。

　　32.C【解析】FCM是期貨經(jīng)紀商的簡稱。

　　33.A【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。

　　34.B【解析】成交價為賣出價、買入價和前一成交價中的居中價格。2103》2101》2100，因此，撮合成交價為2101(元/噸)。

　　35.C【解析】實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當配套建立結(jié)算擔保金制度。結(jié)算會員通過繳納結(jié)算擔保金實行風險公擔。結(jié)算擔保金是指由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風險的共同擔保資金。

　　36.C【解析】美國期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)是商品交易委員會。

　　37.B【解析】套期保值是利用期貨的價差來彌補現(xiàn)貨的價差，即以基差風險取代現(xiàn)貨市場的價差風險。當判斷基差風險大于價格風險時，不應(yīng)避險。

　　38.C【解析】結(jié)算保證金是結(jié)算機構(gòu)向結(jié)算會員收取的保證金。

　　39.A【解析】漲跌停板單邊無連續(xù)報價一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘出現(xiàn)的只有停板價位買入(賣出)申報、沒有停板價位賣出(買入)申報，或者一有賣出(買入)申報就成交但未打開停板價位的情況。

　　40.A【解析】在正向市場中，當基差走弱時，基差為負且絕對數(shù)值越來越大。

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