2012年期貨《基礎(chǔ)知識》第八章考試重點(9)

　　四、期現(xiàn)套利$lesson$

　　期現(xiàn)套利是指某種期貨合約，當(dāng)期貨市場與現(xiàn)貨市場在價格上出現(xiàn)差距，交易者就會利用兩個市場買低賣高，從而縮小現(xiàn)貨市場與期貨市場之間的價差。

　　(書上原話)期現(xiàn)套利是指當(dāng)期貨市場與現(xiàn)貨市場在價格差距發(fā)生不合理變化時，交易者就會在兩個市場進行反向交易，從而利用價差變化獲利的行為。

　　期現(xiàn)套利有助于保持期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的合理的價格關(guān)系。期現(xiàn)套利是跨市套利的擴展，把套利行為發(fā)展到現(xiàn)貨與期貨兩個市場。

　　期現(xiàn)套利的操作辦法轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　與套保相似，套保可以選擇對沖平倉，也可以選擇實物交割。

　　期現(xiàn)套利必須進行實物交割，在期現(xiàn)兩市上買低賣高。

　　注意：期貨交割成本遠高于現(xiàn)貨購銷成本。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　在發(fā)達國家市場，期貨交割一般都是由套利形成的，當(dāng)某一期貨合約的價格出現(xiàn)偏離時，就會出現(xiàn)大量的無風(fēng)險套利機會。當(dāng)期貨價格明顯高于現(xiàn)貨價格時，就會有套利者進行期現(xiàn)套利。它有助于期現(xiàn)價格趨同。

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