2010期貨考試重點(diǎn)概念：棉花期貨簡(jiǎn)介

　　即以棉花作為標(biāo)的物的期貨[1]交易品種，是在鄭州商品交易所上市交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨合約。

　　(一)棉花的生長(zhǎng)特性棉花原產(chǎn)于熱帶、亞熱帶地區(qū)，是一種多年生、短日照作物。經(jīng)長(zhǎng)期人工選擇和培育，逐漸北移到溫帶，演變?yōu)橐荒晟魑?。春?或初夏)播種，當(dāng)年現(xiàn)蕾、開(kāi)花、結(jié)實(shí)，完成生育周期，到冬季嚴(yán)寒來(lái)臨時(shí)，生命終止。棉花喜熱、好光、耐旱、忌漬，適宜于在疏松深厚土壤中種植，在其生長(zhǎng)發(fā)育過(guò)程中，只要有充足的溫度、光照、水肥條件等，就象多年生植物一樣，可不斷地長(zhǎng)枝、長(zhǎng)葉、現(xiàn)蕾、開(kāi)花、結(jié)鈴，持續(xù)生長(zhǎng)發(fā)育，具有無(wú)限生長(zhǎng)性和較強(qiáng)的再生能力。在棉花的一生中，溫度對(duì)它的生長(zhǎng)發(fā)育、產(chǎn)量及產(chǎn)品質(zhì)量的形成影響很大。除溫度外，棉花對(duì)光照非常敏感，比較耐干旱，怕水澇。棉花生長(zhǎng)歷經(jīng)春、夏、秋、冬四個(gè)季節(jié)，春分到立冬16個(gè)節(jié)氣(從四月中下旬至十一月中旬左右)，一生可以劃分為播種期、苗期、蕾期、花鈴期和吐絮期5個(gè)階段。相對(duì)于其他農(nóng)產(chǎn)品來(lái)講，棉花生長(zhǎng)期較長(zhǎng)，受自然因素的影響較大。

　　(二)棉花的分類棉花為錦葵目棉屬，棉屬有四個(gè)栽培棉種組成，即亞洲棉、非洲棉、陸地棉(又叫細(xì)絨棉)、海島棉(又叫長(zhǎng)絨棉)，我國(guó)不是棉花原產(chǎn)地，棉種是由國(guó)外引進(jìn)的。我國(guó)植棉大約有2000年的歷史。但到20世紀(jì)50年代末，陸地棉成為我國(guó)的主要品種。其次是長(zhǎng)絨棉，長(zhǎng)絨棉纖維較長(zhǎng)，在我國(guó)新疆地區(qū)有一定產(chǎn)量。

　　(三)棉纖維品質(zhì)構(gòu)成棉纖維是由受精胚珠的表皮細(xì)胞經(jīng)伸長(zhǎng)、加厚而成的種子纖維，不同于一般的韌皮纖維。棉纖維以纖維素為主，占干重的93-95%，其余為纖維的伴生物。由于棉纖維具有許多優(yōu)良經(jīng)濟(jì)性狀，使之成為最主要的紡織工業(yè)原料。?轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　1、長(zhǎng)度目前國(guó)內(nèi)主要棉區(qū)生產(chǎn)的陸地棉及海島棉品種的纖維長(zhǎng)度，分別以25-31毫米及33-39毫米居多。棉纖維的長(zhǎng)度是指纖維伸直后兩端間的長(zhǎng)度，以毫米表示。棉纖維的長(zhǎng)度有很大差異，最長(zhǎng)的纖維可達(dá)75毫米，最短的僅1毫米，一般細(xì)絨棉的纖維長(zhǎng)度在25-33毫米，長(zhǎng)絨棉多在33毫米以上。不同品種、不同棉株、不同棉鈴上的棉纖維長(zhǎng)度有很大差別，即使同一棉鈴不同瓣位的棉子間，甚至同一棉子的不同子位上，其纖維長(zhǎng)度也有差異。一般來(lái)說(shuō)，棉株下部棉鈴的纖維較短，中部棉鈴的纖維較長(zhǎng)，上部棉鈴的纖維長(zhǎng)度介乎二者之間;同一棉鈴中，以每瓣子棉的中部棉子上著生的纖維較長(zhǎng)。棉纖維長(zhǎng)度是纖維品質(zhì)中最重要的指標(biāo)之一，與紡紗質(zhì)量關(guān)系十分密切，當(dāng)其他品質(zhì)相同時(shí)，纖維愈長(zhǎng)，其紡紗支數(shù)愈高。支數(shù)的計(jì)算，是在公定回潮率條件下(8.5%)，每一公斤棉紗的長(zhǎng)度為若干米時(shí)，即為若干公支，紗越細(xì)，支數(shù)越高。紡紗支數(shù)愈高，可紡號(hào)數(shù)愈小，強(qiáng)度愈大。

　　2、長(zhǎng)度整齊度纖維長(zhǎng)度對(duì)成紗品質(zhì)所起作用也受其整齊度的影響，一般纖維愈整齊，短纖維含量愈低，成紗表面越光潔，紗的強(qiáng)度提高。

　　3、纖維細(xì)度

　　纖維細(xì)度與成紗的強(qiáng)度密切相關(guān)，紡?fù)瑯哟旨?xì)的紗，用細(xì)度較細(xì)的成熟纖維時(shí)，因紗內(nèi)所含的纖維根數(shù)多，纖維間接觸面較大，抱合較緊，其成紗強(qiáng)度較高。同時(shí)細(xì)纖維還適于紡較細(xì)的紗支。但細(xì)度也不是越細(xì)越好，太細(xì)的纖維，在加工過(guò)程中較易折斷，也容易產(chǎn)生棉結(jié)。

　　4、纖維強(qiáng)度指拉伸一根或一束纖維在即將斷裂時(shí)所能承受的最大負(fù)荷，一般以克或克/毫克或磅/毫克表示，單纖維強(qiáng)度因種或品種不同而異，一般細(xì)絨棉多在3.5-5.0克之間，長(zhǎng)絨棉纖維結(jié)構(gòu)致密，強(qiáng)度可達(dá)4.5-6.0克?！　?

　　5、纖維成熟度棉纖維成熟度是指纖維細(xì)胞壁加厚的程度，細(xì)胞壁愈厚，其成熟度愈高，纖維轉(zhuǎn)曲多，強(qiáng)度高，彈性強(qiáng)，色澤好，相對(duì)的成紗質(zhì)量也高;成熟度低的纖維，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)性狀均差，但過(guò)熟纖維也不理想，纖維太粗，轉(zhuǎn)曲也少，成紗強(qiáng)度反而不高。

　　(四)棉花的分類、加工與檢驗(yàn)轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　1、分類。根據(jù)棉花物理形態(tài)的不同，分為籽棉和皮棉。棉農(nóng)從棉棵上摘下的棉花叫籽棉，籽棉經(jīng)過(guò)去籽加工后的棉花叫皮棉，通常所說(shuō)的棉花產(chǎn)量，一般指的是皮棉產(chǎn)量。?根據(jù)加工用機(jī)械的不同，棉花分為鋸齒棉和皮輥棉。鋸齒軋花機(jī)加工出來(lái)的皮棉叫鋸齒棉;皮輥軋花機(jī)加工出來(lái)的皮棉叫皮輥棉。皮輥棉生產(chǎn)效率低，加工出的棉花雜質(zhì)含量高，但對(duì)棉纖維無(wú)損傷，纖維相對(duì)較長(zhǎng);鋸齒軋花機(jī)加工出來(lái)的皮棉雜質(zhì)含量低，工作效率高，但對(duì)棉花纖維有一定的損傷。目前細(xì)絨棉基本上都是鋸齒棉，長(zhǎng)絨棉一般為皮輥棉。?

　　2、加工。一般用衣分來(lái)表示籽棉加工成皮棉的比例，正常年份，衣分為36-40，也就是100斤籽棉能夠加工出36-40斤皮棉。皮棉不能散放，必須經(jīng)打包機(jī)打成符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的棉包。我國(guó)標(biāo)準(zhǔn)皮棉包裝有二種包型：85公斤/包(±5公斤)、200公斤/包(±10公斤)，但以85公斤居多。

　　3、檢驗(yàn)。我國(guó)棉花的質(zhì)量檢驗(yàn)是按照國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)GB1103-1999進(jìn)行的。根據(jù)棉花的成熟程度、色澤特征、軋工質(zhì)量這三個(gè)條件把棉花劃分為1至7級(jí)及等外棉。根據(jù)棉纖維的長(zhǎng)度劃分有長(zhǎng)度級(jí)，以1毫米為級(jí)距，把棉花纖維分成25-31毫米七個(gè)長(zhǎng)度級(jí)。?棉花檢驗(yàn)分感官檢驗(yàn)和儀器檢驗(yàn)。由于目前我國(guó)的棉檢儀器主要是測(cè)試棉花的一些物理指標(biāo)，如棉纖維的強(qiáng)度、馬克隆值等，還沒(méi)有完全符合我國(guó)國(guó)情的棉花定級(jí)儀器，因此國(guó)標(biāo)規(guī)定，棉花定級(jí)以感官檢驗(yàn)為主、儀器檢驗(yàn)為輔。棉花檢驗(yàn)和仲裁單位是國(guó)家各級(jí)纖維檢驗(yàn)局(所)，棉花的進(jìn)出口檢驗(yàn)由各省(市)商品檢驗(yàn)局負(fù)責(zé)。

　　(五)棉花的分級(jí)棉花分級(jí)是為了在棉花收購(gòu)、加工、儲(chǔ)存、銷售環(huán)節(jié)中確定棉花質(zhì)量，衡量棉花使用價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格必不可少的手段，能夠充分合理利用資源，滿足生產(chǎn)和消費(fèi)的需要。?棉花等級(jí)由兩部分組成：一是品級(jí)分級(jí)，二是長(zhǎng)度分級(jí)。?1、品級(jí)分級(jí)。一般來(lái)說(shuō)，棉花品級(jí)分級(jí)是對(duì)照實(shí)物標(biāo)準(zhǔn)(標(biāo)樣)進(jìn)行的，這是分級(jí)的基礎(chǔ)，同時(shí)輔助于其它一些措施，如用手扯、手感來(lái)體驗(yàn)棉花的成熟度和強(qiáng)度，看色澤特征和軋工質(zhì)量，依據(jù)上述各項(xiàng)指標(biāo)的綜合情況為棉花定級(jí)，國(guó)標(biāo)規(guī)定，三級(jí)為品級(jí)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)。?2、長(zhǎng)度分級(jí)。長(zhǎng)度分級(jí)用手扯尺量法進(jìn)行，手扯纖維得到棉花的主體長(zhǎng)度(一束纖維中含量最多的一組纖維的長(zhǎng)度)，用專用標(biāo)尺測(cè)量棉束，得出棉花纖維的長(zhǎng)度。各長(zhǎng)度值均為保證長(zhǎng)度，也就是說(shuō)，25毫米表示棉花纖維長(zhǎng)度為25.0-25.9毫米，26毫米表示棉花纖維長(zhǎng)度為26.0-26.9毫米，以此類推。同時(shí)國(guó)標(biāo)還規(guī)定，28毫米為長(zhǎng)度標(biāo)準(zhǔn)級(jí);五級(jí)棉花長(zhǎng)度大于27毫米，按27毫米計(jì);六、七級(jí)棉花長(zhǎng)度均按25毫米計(jì)。?品級(jí)分級(jí)與長(zhǎng)度分級(jí)組合，可將棉花分為33個(gè)等級(jí)，構(gòu)成棉花的等級(jí)序列。如國(guó)標(biāo)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)品是328，即表示品級(jí)為3級(jí)，長(zhǎng)度為28.0-28.9毫米的棉花。?

　　一號(hào)棉花合約

　　交易單位5噸/手(公定重量)

　　報(bào)價(jià)單位元(人民幣)/噸

　　最小變動(dòng)價(jià)位5元/噸

　　每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度限制不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)±4%

　　合約交割月份1、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月

　　交易時(shí)間星期一至星期五上午：9：00-11：30(法定節(jié)假日除外)下午：1：30-3：00

　　最后交易日合約交割月份的第10個(gè)交易日

　　最后交割日合約交割月份的第12個(gè)交易日

　　交割品級(jí)基準(zhǔn)交割品：328B級(jí)國(guó)產(chǎn)鋸齒細(xì)絨白棉(符合GB1103-1999)替代品及其升貼水，詳見(jiàn)交易所交割細(xì)則

　　交割地點(diǎn)交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)

　　最低交易保證金合約價(jià)值的7%

　　交割方式實(shí)物交割

　　交易代碼CF

　　上市交易所鄭州商品交易所

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