2020年期貨從業(yè)資格考試知識點(diǎn)：歐式期權(quán)與美式期權(quán)

編輯推薦：2020年期貨從業(yè)資格考試知識點(diǎn)匯總【期貨名詞解釋】

期權(quán)買方取得的權(quán)利是在未來的。“未來”的含義可以有兩種，一是未來某一特定日期(到期日)可以選擇行權(quán)或不行權(quán)，另一個(gè)是未來某一特定日期(到期日)之前的任何一天都可以選擇行權(quán)或不行權(quán)。前一種期權(quán)稱為歐式期權(quán)(Europeanoptions)，后一種期權(quán)稱為美式期權(quán)(Americanoptions)。

歐式與美式，是按照買方行使期權(quán)的期限來劃分的，與名稱中的地理位置無關(guān)。事實(shí)上，在美國也有采用歐式期權(quán)的，在歐洲也有采用美式期權(quán)的。從實(shí)際分布情況看，在場外期權(quán)交易中，通常以歐式期權(quán)為主，而在場內(nèi)期權(quán)交易中，有很多品種是以美式期權(quán)方式出現(xiàn)的。

不難想到，對期權(quán)買方而言，美式期權(quán)似乎比歐式期權(quán)更有利，因?yàn)橘I方可以根據(jù)市場行情的變動和自己的實(shí)際需要靈活選擇行使權(quán)利的時(shí)間。對賣方而言，似乎意味著更大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗仨氹S時(shí)為履約作好準(zhǔn)備。

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