2020年期貨從業(yè)資格考試知識(shí)點(diǎn)：技術(shù)分析的三大假設(shè)

編輯推薦：2020年期貨從業(yè)資格考試知識(shí)點(diǎn)匯總【期貨名詞解釋】

技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)是基于以下三項(xiàng)市場(chǎng)假設(shè)：

1.市場(chǎng)行為反映一切。這是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。技術(shù)分析者認(rèn)為，市場(chǎng)的投資者在決定交易行為時(shí)，已經(jīng)充分考慮了影響市場(chǎng)價(jià)格的各項(xiàng)因素。因此，只要研究市場(chǎng)交易行為就能了解目前的市場(chǎng)狀況，而無(wú)須關(guān)心背后的影響因素。

2.價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)。這是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。“趨勢(shì)”概念是技術(shù)分析中的核心。根據(jù)物理學(xué)上的動(dòng)力法則，趨勢(shì)的運(yùn)行將會(huì)延續(xù)，直到有反轉(zhuǎn)的跡象產(chǎn)生為止。事實(shí)上價(jià)格雖上下波動(dòng)，但終究是朝一定的方向前進(jìn)的，這當(dāng)然也是牛頓慣性定律的應(yīng)用，因此技術(shù)分析法希望利用圖形或指標(biāo)分析，盡早確定目前的價(jià)格趨勢(shì)及發(fā)現(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號(hào)，以掌握時(shí)機(jī)進(jìn)行交易并獲利。

3.歷史會(huì)重演。這是從人的心理因素方面考慮的。期貨投資無(wú)非是一個(gè)追求利潤(rùn)的行為，不論是昨天、今天或明天，這個(gè)動(dòng)機(jī)都不會(huì)改變。因此在這種心理狀態(tài)下，人類的交易行為將趨于一定的模式，而導(dǎo)致歷史重演。所以過(guò)去價(jià)格的變動(dòng)方式，在未來(lái)可能不斷發(fā)生，值得投資者研究，并且利用統(tǒng)計(jì)分析的方法，從中發(fā)現(xiàn)一些有規(guī)律的圖形，整理一套有效的操作原則。

技術(shù)分析基于上述三項(xiàng)理論依據(jù)，成為判斷行情的有效方法。當(dāng)然，對(duì)三大假設(shè)本身的合理性一直存在爭(zhēng)論，不同的人有不同的看法。例如，第一個(gè)假設(shè)說(shuō)市場(chǎng)行為反映一切，但市場(chǎng)行為反映的信息只體現(xiàn)在價(jià)格的變動(dòng)中，同原始的信息畢竟有差異，信息損失是必然的。正因?yàn)槿绱?，在進(jìn)行技術(shù)分析的同時(shí)，還應(yīng)該適當(dāng)進(jìn)行一些基本面分析以及其他方面的分析，以彌補(bǔ)不足。再如，第三個(gè)假設(shè)為歷史會(huì)重演，但期貨市場(chǎng)的市場(chǎng)行為是千變?nèi)f化的，不可能有完全相同的情況重復(fù)出現(xiàn)，差異總是或多或少地存在。

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