2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》知識點：期貨與遠期、期權(quán)、互換的聯(lián)系和區(qū)別

更新時間：2019-12-07 09:00:01 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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知識點整理三十六、期貨與遠期、期權(quán)、互換的聯(lián)系和區(qū)別

(1)期貨與遠期的區(qū)別

	期貨	遠期
聯(lián)系	都是交易雙方約定在未來某一時間以約定的價格買賣標的物
交易對象不同	標準化合約，交易品種有限	非標準化合約，標的物無限制
功能作用不同	規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格	一定程度調(diào)節(jié)供求關(guān)系、減少價格波動，但限制價格的權(quán)威性和分散風險的作用
履約方式不同	通過平倉或?qū)嵨锝桓?/td>	實物交割
信用風險不同	以保證金制度為基礎(chǔ)，實行無負債結(jié)算，信用風險較小	信用風險較大
保證金制度不同	一般為合約價值的5%~15%	交易雙方商定

(2)期貨與期權(quán)的區(qū)別

	期貨	期權(quán)
聯(lián)系	①期貨和場內(nèi)期權(quán)合約都是標準化合約，均可進行雙向操作，均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算 ②期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)，期貨合約價格決定了期貨期權(quán)的執(zhí)行價格和權(quán)利金
交易對象不同	可轉(zhuǎn)讓的標準化合約，合約標的物是實物商品或者金融工具	未來買賣某種資產(chǎn)的權(quán)利，標的物包括商品、金融工具和其他衍生品合約
權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同	雙向合約	單向合約
保證金制度不同	買賣雙方均繳納一定比例的保證金	買方支付權(quán)利金，賣方支付保證金
盈虧特點不同	盈虧曲線為線性	盈虧曲線為非線性
了結(jié)方式不同	對沖平倉或?qū)嵨锝桓?/td>	對沖、行權(quán)或到期放棄權(quán)利

(3)期貨與互換的區(qū)別

	期貨	互換
聯(lián)系	①兩者都以遠期合約為發(fā)展基礎(chǔ) ②常用期貨給互換進行套期保值
標準化程度不同	合約各要素中唯一的變量是價格	標的物的數(shù)量、價格、質(zhì)量、等級均由交易雙方協(xié)商確定
成交的方式不同	有形的公開市場內(nèi)通過電子交易系統(tǒng)進行撮合成交	主要通過人工詢價的方式撮合成交
合約雙方關(guān)系不同	交易雙方以期貨結(jié)算機構(gòu)為中央對手方，交易者只與交易所完成交易即可	交易雙方直接簽訂，違約風險取決于交易對手的信用

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