2019年11月期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》考前6天練習(xí)題

選擇題

1、某投資者預(yù)期一段時間內(nèi)滬深300指數(shù)會維持窄幅震蕩，于是構(gòu)造飛鷹式組合如下，買入IO1402-C-2200、IO1402-C-2350，賣出IO1402-C-2250、IO1402-C-2300，支付凈權(quán)利金20.3，則到期時其最大獲利為(　　)。

A、20.3

B、29.7

C、79.7

D、120.3

2、對于一個到期時間2個月，行權(quán)價格為40元的美式看漲期貨期權(quán)，若無風(fēng)險利率為10%，當前期貨價格為47，則該期貨期權(quán)的價格下限是(　　)。

A、6.88

B、7

C、7.12

D、6.56

3、市場過去一段時間非常平靜，投資者預(yù)期接下來也沒有重大消息要發(fā)布，投資者最可能采取的期權(quán)交易策略為(　　)。

A、賣出跨式期權(quán)組合

B、買入看漲期權(quán)

C、買入看跌期權(quán)

D、買入跨式期權(quán)組合

4、當觀測到國債基差高于設(shè)定的無套利區(qū)間，投資者應(yīng)采用的交易策略是(　　)。

A、做多現(xiàn)貨，做空期貨

B、做空現(xiàn)貨，做多期貨

C、做空現(xiàn)貨，做空期貨

D、做多現(xiàn)貨，做多期貨

5、若國債期貨合約TF1403的CTD券價格為101元，修正久期為6.8，轉(zhuǎn)換因子為1.005，國債期貨合約的基點價值為(　　)元。

A、690.2

B、687.5

C、683.4

D、672.3

翻頁查看答案及解析>>>

2019年11月期貨從業(yè)資格考試準考證從11月11日開始打印，為方便廣大考生及時了解期貨從業(yè)資格考試重要時間節(jié)點，在此推薦考生一鍵訂閱環(huán)球網(wǎng)校 免費預(yù)約短信提醒功能~屆時有關(guān)2019年11月期貨從業(yè)資格準考證打印時間，我們會短信提醒您哦~

以上內(nèi)容為2019年11月期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》考前6天練習(xí)題。查看更多期貨從業(yè)資格考試相關(guān)模擬試題及歷年真題您可以點擊下方免費下載按鈕下載，小編不斷更新資料中！

參考答案及解析：

1、【答案】B

【解析】(1)買兩邊執(zhí)行價格的期權(quán)，賣中間兩個執(zhí)行價格的期權(quán)，稱為多頭飛鷹式價差期權(quán)，賣兩邊執(zhí)行價格的期權(quán)，買兩個中間執(zhí)行價格的期權(quán)，稱為空頭飛鷹式價差期權(quán)。所以，該期權(quán)策略為多頭飛鷹式價差期權(quán)策略。

(2)飛鷹式價差期權(quán)策略的最大盈利和虧損均有限。

(3)多頭飛鷹式價差期權(quán)，標的資產(chǎn)價格在中間的兩個期權(quán)的執(zhí)行價格之間時盈利最大且不隨標的資產(chǎn)價格增減而改變；標的資產(chǎn)價格低于最低的執(zhí)行價格時虧損達到左側(cè)最大值；標的資產(chǎn)價格高于最高的執(zhí)行價格時達到右側(cè)虧損最大值。

(4)根據(jù)以上分析，標的資產(chǎn)價格價格范圍為2250≤S〈2300時盈利最大，且最大盈利不隨標的資產(chǎn)價格變化而改變。

當S=2250時，只有行權(quán)價格為2200的期權(quán)有行權(quán)價值。即該交易者執(zhí)行行權(quán)價格為2200的期權(quán)行權(quán)，不考慮權(quán)利金的行權(quán)損益=-2200+2250；放棄執(zhí)行行權(quán)價格為2350的期權(quán)，損失權(quán)利金；賣出的兩個期權(quán)獲得權(quán)利金。權(quán)利金凈損益為-20.3，該策略的損益=-2200+2250-20.3=29.7

2、【答案】B

【解析】美式期權(quán)的價格下限max[S0–K*e-rT，0]，則當S0為47時，則該期權(quán)的下限為47-40*e-0.1*1/6=7.66。

3、【答案】A

【解析】買入看漲期權(quán)適合標的資產(chǎn)價格上漲的情形，買入看跌期權(quán)適合標的資產(chǎn)價格下跌的情形，買入跨式期權(quán)策略適合標的資產(chǎn)價格大幅波動的情形，賣出跨式期權(quán)策略適合標的資產(chǎn)價格小幅波動的情形。根據(jù)題干條件，標的資產(chǎn)價格不會產(chǎn)生較大幅度波動，所以A選項正確。

4、【答案】B

【解析】1.由于基差高于無套利區(qū)間是指現(xiàn)貨價格相對期貨價格較高，適宜做空基差套利。2.賣出基差策略為：做空現(xiàn)貨，做多期貨。

5、【答案】C

【解析】1.基點價值計算公式：國債期貨基點價值=CTD券基點價值/轉(zhuǎn)換因子，CTD券基點價值=CTD券價格*修正久期。2.將題干數(shù)據(jù)代入公式計算：國債期貨基點價值=(CTD券價格*修正久期)/轉(zhuǎn)換因子=(101*6.8)/1.005=683.4。

2019年11月期貨從業(yè)資格考試準考證從11月11日開始打印，為方便廣大考生及時了解期貨從業(yè)資格考試重要時間節(jié)點，在此推薦考生一鍵訂閱環(huán)球網(wǎng)校 免費預(yù)約短信提醒功能~屆時有關(guān)2019年11月期貨從業(yè)資格準考證打印時間，我們會短信提醒您哦~

以上內(nèi)容為2019年11月期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》考前6天練習(xí)題。查看更多期貨從業(yè)資格考試相關(guān)模擬試題及歷年真題您可以點擊下方免費下載按鈕下載，小編不斷更新資料中！