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2019年期貨從業(yè)資格《投資分析》經濟周期及對期貨市場的影響

更新時間:2019-10-21 16:47:18 來源:環(huán)球網校 瀏覽56收藏28

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經濟增長常表現(xiàn)出周期性的波動,準確判斷宏觀經濟所處階段是期貨市場基本面分析的關鍵。而每個經濟周期,大致可以分為如下四個階段:繁榮、衰退、蕭條、復蘇。經濟運行周期是決定期貨價格變動趨勢最重要的因素。

1.復蘇階段  在經濟復蘇階段,消費和投資需求增加、生產逐漸恢復,投資者預期企業(yè)利潤將逐漸增長、股票價格和股指將逐步走高,促使股指期貨價格上升。

2.繁榮階段

(1)在商品期貨市場上,當經濟處于繁榮階段的初期時,企業(yè)開始擴大再生產,投資與生產規(guī)模不斷擴大,工業(yè)品產量逐步上升。由于經濟處于繁榮時期,需求量大幅度增加,商品庫存下降,期貨價格因商品需求的增加而上升。

(2)在金融期貨市場上,當經濟處于繁榮階段時,利率處于一個比較低的水平,因此投資者預期企業(yè)利潤會增長,導致股票價格上升,使得股指期貨價格也隨之而上漲。

(3)在黃金期貨市場上,名義利率扣除通貨膨脹(簡稱通脹)得到的實際利率是黃金投資的機會成本,在經濟繁榮時期時,實際利率處于較高水平,持有黃金的成本過高導致投資者不愿意持有黃金,黃金期貨價格下降。

(4)在繁榮階段的后期,社會各種資源已經達到了潛在的利用水平,各種資產價格都升到了一個非常高的水平,企業(yè)庫存商品大幅度增加,企業(yè)利潤下降,股票價格下跌,

股指期貨價格和商品期貨價格有下跌的趨勢,經濟的高增長可能無法持續(xù)

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