2019期貨從業(yè)資格行業(yè)動態(tài)：大商所進(jìn)一步豐富化工產(chǎn)品和工具

6月26日，由大商所、中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會主辦的“2019中國塑料產(chǎn)業(yè)大會”(更多報道見2版)在杭州舉行。大商所總經(jīng)理王鳳海在致辭中表示，大商所將緊密結(jié)合服務(wù)石化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需求，進(jìn)一步豐富化工產(chǎn)品和工具，提高對外開放水平和市場運行質(zhì)量，努力為石化企業(yè)提供更多更好的服務(wù)。

王鳳海說，一直以來，大商所從服務(wù)實體經(jīng)濟和石化產(chǎn)業(yè)出發(fā)，探索出了石化期貨市場發(fā)展的成功之路。2007年，大商所上市了首個工業(yè)品期貨品種——LLDPE期貨，使交易所開始從農(nóng)產(chǎn)品期貨市場向綜合性商品期貨市場轉(zhuǎn)變，此后相繼推出PVC、PP期貨，2018年年底又順利上市乙二醇期貨。石化期貨品種鏈條日益豐富，與兄弟交易所石化產(chǎn)品一道，初步構(gòu)建起我國獨特的石化期貨品種體系，為石化產(chǎn)業(yè)有效利用衍生品市場、加強精細(xì)化管理、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供機遇，衍生品市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)的范圍和深度不斷拓展。

據(jù)介紹，多年來石化期貨穩(wěn)步成長，已成為大商所市場重要組成部分，并長期保持全球最大的石化期貨市場地位。隨著市場的持續(xù)建設(shè)和培育，石化期貨運行穩(wěn)健，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)對沖風(fēng)險提供了較為充足的流動性。2018年，大商所4個化工期貨品種日均成交量65.88萬手(單邊，下同)、日均成交額299.66億元、日均持倉76.21萬手，分別占大商所市場份額的16.51%、13.95%和13.47%。今年前5個月，上述4個化工期貨品種日均成交量20.4萬手、日均成交額86.3億元、日均持倉26.8萬手，分別占大商所市場份額的25.72%、14.88%和18.53%。

隨著市場的穩(wěn)健發(fā)展，產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極參與，市場結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。2018年，參與大商所石化期貨的法人客戶超過8000戶，持倉占比55.1%，較上年提升7.4個百分點。今年前5個月，法人客戶持倉量占比52.7%。與此同時，市場效率不斷提升，各品種套保效率保持較高水平，LLDPE、PP期現(xiàn)貨價格相關(guān)性均保持在0.8左右，PVC期現(xiàn)貨價格相關(guān)性達(dá)0.9。近些年，大商所持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)服務(wù)，深入推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，2018年在LLDPE、PVC、PP期貨上開展了11個場外期權(quán)試點、5個基差貿(mào)易試點，并支持企業(yè)開展互換交易，幫助企業(yè)管理個性化風(fēng)險，助力石化企業(yè)升級貿(mào)易模式。

王鳳海表示，整體來看，石化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)融結(jié)合日益緊密，大批石化企業(yè)管理風(fēng)險的意識、能力和水平不斷增強，統(tǒng)籌利用期貨、現(xiàn)貨兩個市場，通過參考價格經(jīng)營、套期保值交易和基差貿(mào)易等逐步改變了傳統(tǒng)經(jīng)營模式，石化產(chǎn)業(yè)與期貨市場保持著良性互動發(fā)展。但當(dāng)前國際政治經(jīng)濟格局面臨百年未有之大變局，經(jīng)濟發(fā)展不確定性增強，對實體經(jīng)濟發(fā)展帶來相應(yīng)影響，在石化產(chǎn)業(yè)鏈中，處于中下游的相關(guān)產(chǎn)品在國際原油價格波動中被動承受的風(fēng)險更大，國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)和產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，均對衍生品市場發(fā)展提出了更高要求。

在此背景下，2019年大商所深入推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以提升市場運行質(zhì)量、提高市場對外開放水平、豐富產(chǎn)品工具體系等為抓手持續(xù)鞏固戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展成果，不斷充實多元開放發(fā)展內(nèi)涵，著力提升市場核心競爭力和國際影響力，穩(wěn)步加快國際一流衍生品交易所建設(shè)。在這一過程中，大商所緊密結(jié)合服務(wù)石化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需求，努力為石化企業(yè)提供更多更好的服務(wù)。

具體來看，下一步，大商所將持續(xù)優(yōu)化存量供給，鞏固戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成果;進(jìn)一步加強和完善市場運行管理，持續(xù)優(yōu)化石化期貨合約規(guī)則，扎實推進(jìn)LLDPE和PP交割注冊品牌制度、塑料品種廠庫制度等盡快落地;進(jìn)一步完善商品互換等場外業(yè)務(wù)，為石化企業(yè)參與市場提供更多便利。

同時，持續(xù)創(chuàng)新增量供給，充實多元開放內(nèi)涵。大商所將按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署，平穩(wěn)推出苯乙烯和粳米期貨，研究液化石油氣、集裝箱運力等期貨品種，加快構(gòu)建農(nóng)產(chǎn)品、化工、能源、黑色、航運等五大品種板塊。積極推進(jìn)PP、鐵礦石等期權(quán)上市，推動價差互換、基差合約及其他結(jié)構(gòu)性期貨產(chǎn)品上市，不斷完善市場工具、品種體系。在完善國內(nèi)市場建設(shè)的基礎(chǔ)上，積極對接國際市場，加強境外市場培育，以鐵礦石國際定價中心建設(shè)為先導(dǎo)，加快帶動LLDPE、PP、黃大豆1號、棕櫚油等品種對外開放。

此外，大商所將持續(xù)探索完善產(chǎn)業(yè)服務(wù)模式，提升服務(wù)實體經(jīng)濟水平。支持和引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)企業(yè)有效利用期貨市場，推進(jìn)包括場外期權(quán)、基差貿(mào)易等模式在內(nèi)的企業(yè)風(fēng)險管理計劃，依托產(chǎn)業(yè)大會、產(chǎn)融培育基地等項目，持續(xù)強化產(chǎn)業(yè)客戶培育服務(wù);依托期貨學(xué)院、十大期貨投研團隊評選、高校期貨人才培育等，加強期貨專業(yè)人才培養(yǎng)，厚植市場發(fā)展基礎(chǔ)。

王鳳海表示，未來，大商所將與各方一道，打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，充分發(fā)揮市場資源配置、資產(chǎn)定價、緩釋風(fēng)險的功能，努力為石化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

本次大會以“創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)服務(wù)、推動產(chǎn)融結(jié)合”為主題，聚焦石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展改革與風(fēng)險管理之道，就產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、產(chǎn)融結(jié)合新模式、塑化期貨市場運行等進(jìn)行了探討。來自政府相關(guān)部門、行業(yè)協(xié)會、產(chǎn)業(yè)企業(yè)、金融及信息機構(gòu)等的代表參加了大會。

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