期貨分類監(jiān)管規(guī)定再修訂 “保險+期貨”業(yè)務成加分項

隨著期貨行業(yè)服務實體經(jīng)濟能力的進一步顯現(xiàn)，目前監(jiān)管層已經(jīng)將“保險+期貨”等業(yè)務納入相關(guān)考核指標。日前，證監(jiān)會就修訂《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》)公開征求意見，其中，將優(yōu)化加分指標中將服務實體經(jīng)濟能力作為首要考核體系，資產(chǎn)管理業(yè)務開展情況和部分指標的評價標準等內(nèi)容也有所調(diào)整。

南華期貨總經(jīng)理羅旭峰在接受《證券日報》記者采訪時表示，期貨公司作為專業(yè)的期貨經(jīng)營機構(gòu)，其經(jīng)紀業(yè)務、資產(chǎn)管理和風險管理業(yè)務都應該以服務實體經(jīng)濟為核心，也只有立足于服務實體經(jīng)濟需求才能獲得可持續(xù)的發(fā)展;此次分類監(jiān)管規(guī)定再修訂，將“機構(gòu)客戶日均持倉”和“‘保險+期貨’業(yè)務”作為兩個加分項，比較有代表性和標志意義。

羅旭峰表示，期貨市場發(fā)端于實體經(jīng)濟風險管理需求，作為專業(yè)的期貨經(jīng)營機構(gòu)，其經(jīng)紀業(yè)務、資產(chǎn)管理、風險管理業(yè)務以及國際業(yè)務都應該以服務實體經(jīng)濟為核心，也只有立足于服務實體經(jīng)濟需求才能獲得持續(xù)的發(fā)展。從期貨公司發(fā)展來看，各項業(yè)務均為服務實體經(jīng)濟，但各有側(cè)重，如期貨經(jīng)紀業(yè)務的覆蓋面最廣，風險管理業(yè)務的服務最直接，兩個加分項 “機構(gòu)客戶日均持倉”和“‘保險+期貨’業(yè)務”規(guī)模，比較有代表性和標志意義。除此之外，場外衍生品業(yè)務、期現(xiàn)業(yè)務等都是期貨公司服務實體經(jīng)濟最直接的抓手，也變得越來越重要。

《規(guī)定》合并存在重復評價的加分指標，修訂刪去機構(gòu)客戶日均權(quán)益增長量指標，同時合并機構(gòu)客戶日均權(quán)益、 日均客戶權(quán)益總額指標， 并將境外客戶權(quán)益納入考慮，形成“加權(quán)調(diào)整后日均客戶權(quán)益總額”這一綜合指標，其中自然人客戶、境內(nèi)法人客戶、境外法人客戶權(quán)重系數(shù)分別為0.5、1、1.2，該指標最大分值設為4分。

此外，還將資產(chǎn)管理業(yè)務投向期貨市場情況納入評價。新設“資產(chǎn)管理產(chǎn)品日均衍生品權(quán)益”指標，計算期貨公司自主管理的資產(chǎn)管理產(chǎn)品從事期貨、期權(quán)交易的保證金規(guī)模，該指標能夠側(cè)面反映期貨資管利用期貨工具進行資產(chǎn)配置或管理風險的情況，最大分值設為1分。

“期貨公司資管業(yè)務起步晚，后發(fā)劣勢明顯，前幾年主要處于探索和嘗試階段。”羅旭峰說，去年以來，隨著監(jiān)管政策調(diào)整等多種因素作用下，期貨行業(yè)資管業(yè)務逐步從“量”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;質(zhì)”，相應規(guī)模也下降了。目前銀行、證券、保險、信托以及廣大的私募基金都在從事資管業(yè)務，期貨公司要在競爭中獲得一席之地，必須圍繞自己的獨特優(yōu)勢，即衍生品市場?！兑?guī)定》把資管產(chǎn)品日均衍生品權(quán)益作為加分指標，將引導期貨公司重新定位，以衍生品投資為突破口，努力發(fā)展具有期貨公司特色的資管業(yè)務。

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