期貨從業(yè)資格考試知識(shí)要點(diǎn)—匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)，又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)主體以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債，因匯率變動(dòng)而引起的價(jià)值變化給外匯持有者或外匯交易者造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類很多，按其內(nèi)容不同，大致可分為儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

(一)儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)

儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)家、銀行。公司等持有的儲(chǔ)備性外匯資產(chǎn)因匯率變動(dòng)而使其實(shí)際價(jià)值減少的可能性。這種風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)會(huì)因某些突發(fā)性因素而變得異常巨大，如戰(zhàn)爭(zhēng)、政府倒臺(tái)等，給資產(chǎn)持有者帶來(lái)巨額損失。

(二)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指意料之外的匯率變動(dòng)引起企業(yè)產(chǎn)品成本、.銷售價(jià)格、產(chǎn)銷數(shù)量等發(fā)生變化，從而導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)收益變化的不確定性。對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分析是一種匯率分析，是企業(yè)從整體上進(jìn)行預(yù)測(cè)、規(guī)劃和進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析的一個(gè)具體過(guò)程。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分析很大程度上取決于公司的預(yù)測(cè)能力，預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確程度將直接影響該公司在融資、銷售與生產(chǎn)等方面的戰(zhàn)略

(二)交易風(fēng)險(xiǎn)

交易風(fēng)險(xiǎn)是指在約定以外幣計(jì)價(jià)成交的交易過(guò)程中，由于結(jié)算時(shí)的匯率與交易發(fā)生時(shí)即簽訂合同時(shí)的匯率不同而引起虧損的可能性。交易風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)是：(1) 以即期或延期付款為支付條件的商品或服務(wù)的進(jìn)出口，在裝運(yùn)貨物或提供服務(wù)后而尚未收支貨款或服務(wù)費(fèi)用期間，外匯匯率變化所造成的風(fēng)險(xiǎn)。(2)以外幣計(jì)價(jià)的國(guó)際信貸活動(dòng)，在債權(quán)債務(wù)清償前所存在的風(fēng)險(xiǎn)。(3)待交割的遠(yuǎn)期外匯合同的一方，在該合同到期時(shí)，由于外匯匯率變化，交易的一方可能要拿出更多或較少貨幣去換取另一種貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。(4)國(guó)外籌資中的匯率風(fēng)險(xiǎn)。@A-種外幣而需要換成另一種外幣使用，籌資人在借人貨幣與使用貨幣之間由于匯率變動(dòng)而面臨的風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是最常見(jiàn)而又最重要的一種。

(四)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，又稱折算風(fēng)險(xiǎn)或轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，是指由于外匯匯率的變動(dòng)而引起的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯資金項(xiàng)目金額變動(dòng)的可能性。當(dāng)公司將其以外幣計(jì)量的資產(chǎn)負(fù)債、收入費(fèi)用等折成以本幣表示的有關(guān)項(xiàng)目時(shí)，匯率的變動(dòng)很可能給公司造成賬面損失，這種風(fēng)險(xiǎn)就是由貨幣轉(zhuǎn)換帶來(lái)的。

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