中國期貨市場業(yè)務將出現(xiàn)爆發(fā)式增長

4月13日，由新湖期貨主辦的第四屆中國大宗商品產(chǎn)業(yè)論壇在上海舉行。新湖期貨董事長馬文勝在演講中表示，未來中國期貨市場將進一步市場化、專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化、金融化和國際化，大宗商品衍生品行業(yè)已經(jīng)進入產(chǎn)融結(jié)合的新時代，緊緊圍繞服務實體經(jīng)濟風險管理的要求，中國期貨市場的業(yè)務將出現(xiàn)爆發(fā)式增長。

馬文勝認為，中國期貨市場發(fā)展的基礎(chǔ)已經(jīng)夯實。通過27年發(fā)展累積，中國期貨市場完善了市場體系的建設，形成了多元開放的產(chǎn)品體系，以機構(gòu)為主體的投資者群體正在形成，同時在全球市場的影響力不斷增強。“期貨市場正在形成以服務實體產(chǎn)業(yè)為核心理念的市場體系，并在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著重大作用。”

馬文勝認為，中國期貨市場未來的發(fā)展將體現(xiàn)在四個層面。首先，多元化品種和工具的創(chuàng)新。多元化的品種上市能為實體企業(yè)提供完整的產(chǎn)業(yè)鏈分享管理工具，更多金融期貨品種將為對沖基金的發(fā)展提供產(chǎn)品服務，而期權(quán)將推動中介機構(gòu)職能的進一步發(fā)展。此外，連續(xù)交易正在改變中國大宗商品貿(mào)易定價模式，原油期貨上市及更多品種國際化則將提升中國期貨市場的國際影響力。

其次，場內(nèi)與場外市場共同發(fā)展。場內(nèi)市場提供豐富品種、工具和對沖流動，場外市場為客戶提供個性化風險定價及資產(chǎn)管理解決方案。“來自于實體企業(yè)的需求，將推動場外市場的快速擴容。交易所的場外平臺建設，將逐步形成場外衍生品市場的基礎(chǔ)框架，場外市場逐步完善監(jiān)管，合規(guī)體系。”馬文勝說，中國場外市場會迎來更廣闊的發(fā)展空間。

再次，機構(gòu)投資快速擴容，包括三類市場參與者。第一，期貨公司通過資產(chǎn)管理以及子公司業(yè)務成為中國期貨市場的重要機構(gòu)參與者。第二，實體企業(yè)作為機構(gòu)在套保型交易中不斷創(chuàng)新，各個大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈將出現(xiàn)影響力較大的平臺企業(yè)和大型貿(mào)易商企業(yè)。第三，專業(yè)機構(gòu)投資者交易模式更加精細化和專業(yè)化，他們也把期貨市場作為資產(chǎn)配置的重要方面。

最后，國際化帶來的市場機遇。海外機構(gòu)今后將更加直接便利地參與中國期貨市場特定品種，隨著國際化品種的進一步增多，中國市場、中國價格的影響力會進一步加大。

在這樣的發(fā)展機遇下，馬文勝相信未來中國的期貨經(jīng)營機構(gòu)也存在著非常大的發(fā)展空間。中國的期貨經(jīng)營機構(gòu)今后會發(fā)展成為以服務客戶、創(chuàng)造價值為核心的衍生品綜合業(yè)務服務提供商，在市場的作用和地位會不斷提升。

他認為，期貨經(jīng)營機構(gòu)應該發(fā)展以經(jīng)紀業(yè)務為基礎(chǔ)的綜合業(yè)務服務體系，“經(jīng)紀業(yè)務+”將成為期貨公司的特色和優(yōu)勢。在風險管理業(yè)務的創(chuàng)新上，可以加強定價體系的業(yè)務創(chuàng)新，融資模式的業(yè)務創(chuàng)新，風險管理工具的業(yè)務創(chuàng)新，企業(yè)運營的模式創(chuàng)新。這些模式的變化將為期貨公司風險管理公司服務實體經(jīng)濟打開更大的空間，風險管理公司今后應該向大宗商品交易商轉(zhuǎn)型。同時，期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務為產(chǎn)業(yè)服務也有很大空間，可以發(fā)展自主管理、配置型的資產(chǎn)管理和個性化、一體化的全包服務。

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