期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》精講：期貨市場(chǎng)的功能與作用

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　　【期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》精講：期貨市場(chǎng)的功能與作用】

　　一、期貨市場(chǎng)的功能

　　1.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能及其機(jī)理

　　規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能是指期貨市場(chǎng)能夠規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。從事套期保值交易的期貨市場(chǎng)參與者包括生產(chǎn)商、加工商和貿(mào)易商等。期貨在本質(zhì)上是一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，并不能消滅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而是把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，由套期保值者的交易對(duì)手承擔(dān)。在這些交易對(duì)手當(dāng)中，一部分是其他套期保值者，但主要是期貨市場(chǎng)中的投機(jī)者。

　　2.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能及其機(jī)理

　　價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)能夠預(yù)期未來現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價(jià)格。期貨市場(chǎng)是一種接近于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的高度組織化和規(guī)范化的市場(chǎng)，價(jià)格形成機(jī)制較為成熟和完善，能夠形成真實(shí)有效的反映供求關(guān)系的期貨價(jià)格。這種機(jī)制下形成的價(jià)格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)測(cè)性和權(quán)威性的特點(diǎn)，可作為未來某一時(shí)期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的“晴雨表”。

　　二、期貨市場(chǎng)的作用

　　1.期貨市場(chǎng)的發(fā)展有助于現(xiàn)貨市場(chǎng)的完善

　　(1)期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，期貨價(jià)格具有示范效果，有助于形成合理現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格。

　　(2)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而有助于現(xiàn)貨市場(chǎng)交易規(guī)模的擴(kuò)大。

　　(3)期貨合約體現(xiàn)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)原則，有助于現(xiàn)貨市場(chǎng)中商品品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的確立，促進(jìn)企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量。

　　2.期貨市場(chǎng)的發(fā)展有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

　　(1)作為信號(hào)的期貨價(jià)格，可以有效克服市場(chǎng)中的信息不完全和不對(duì)稱，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下有助于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者作出科學(xué)合理的決策，避免盲目性。

　　(2)通過期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本、實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)的目的，使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)免受價(jià)格波動(dòng)的干擾。

　　3.期貨市場(chǎng)的發(fā)展有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，有助于政府的宏觀決策

　　大宗商品和金融產(chǎn)品期貨交易，不僅可以通過其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能發(fā)揮穩(wěn)定生產(chǎn)和流通的作用，而且可以通過其價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求。期貨市場(chǎng)的發(fā)展有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)具有滯后性，而期貨市場(chǎng)價(jià)格具有信號(hào)功能和超前預(yù)測(cè)的特點(diǎn)。因此，以期貨價(jià)格為參考依據(jù)，有助于科學(xué)合理地制定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

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