期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》第二章期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)與投資者精講考點(diǎn)17：機(jī)構(gòu)投資者

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第二章 期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)與投資者

【考點(diǎn)十七】機(jī)構(gòu)投資者

　　由于期貨市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，與個(gè)人投資者相比，機(jī)構(gòu)投資者一般在資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交易的專(zhuān)業(yè)能力等方面具有優(yōu)勢(shì)，因此，機(jī)構(gòu)投資者成為穩(wěn)定期貨市場(chǎng)的重要力量。

　　一、特殊單位客戶和一般單位客戶

　　在我國(guó)金融期貨市場(chǎng)上，將機(jī)構(gòu)投資者區(qū)分為特殊單位客戶和一般單位客戶。特殊單位客戶是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，以及社會(huì)保障類(lèi)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的單位客戶，以及交易所認(rèn)定的其他單位客戶;一般單位客戶系指特殊單位客戶以外的機(jī)構(gòu)投資者。

　　二、專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和普通機(jī)構(gòu)投資者

　　在我國(guó)股票期權(quán)市場(chǎng)上，將機(jī)構(gòu)投資者區(qū)分為專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和普通機(jī)構(gòu)投資者。除法律、法規(guī)、規(guī)章以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定外，專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與期權(quán)交易。不對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)性管理綜合評(píng)估。

　　三、產(chǎn)業(yè)客戶機(jī)構(gòu)投資者和專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者

　　根據(jù)機(jī)構(gòu)投資者是否與期貨品種的現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)有關(guān)聯(lián)，機(jī)構(gòu)投資者可以分為產(chǎn)業(yè)客戶機(jī)構(gòu)投資者和專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。

　　四、對(duì)沖基金和商品投資基金

　　1.對(duì)沖基金

　　對(duì)沖基金又稱(chēng)避險(xiǎn)基金，是指“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”。對(duì)沖基金是一種充分利用各種金融衍生品的杠桿效應(yīng)，承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)、追求較高收益的投資模式。

　　2.商品投資基金

　　商品投資基金是指廣大投資者將資金集中起來(lái)，委托給專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過(guò)商品交易顧問(wèn)(CTA)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。

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