中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)范私募基金管理人登記答記者問

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會得知“《中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)范私募基金管理人登記答記者問》”，私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法，請廣大考生關注。更多行業(yè)動態(tài)請各位考生關注環(huán)球網(wǎng)?；饛臉I(yè)頻道。

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　　中國基金業(yè)協(xié)會負責人就發(fā)布

　　《關于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》答記者問

　　問：今年2月7日是中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱中國基金業(yè)協(xié)會)正式開展私募基金登記備案工作兩周年，兩年來我國私募基金行業(yè)的整體情況如何?(環(huán)球網(wǎng)校中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)范私募基金管理人登記答記者問)

　　答：根據(jù)《證券投資基金法》、《私募基金監(jiān)督管理暫行辦法》和中央編辦相關通知要求，中國基金業(yè)協(xié)會按照“受托登記、自律管理”職責，自2014年2月 7日起正式開展私募基金管理人登記、私募基金備案和自律管理工作。兩年來，私募基金登記備案和自律管理制度得到行業(yè)和社會各界的廣泛認同，私募基金行業(yè)發(fā)展迅速。截至2016年1月底，已登記私募基金管理人25841家，已備案私募基金25461只，認繳規(guī)模5.34萬億元，實繳規(guī)模4.29萬億元，私募基金行業(yè)的從業(yè)人員38.99萬人。(環(huán)球網(wǎng)校中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)范私募基金管理人登記答記者問)

　　私募基金行業(yè)是我國財富管理行業(yè)的新生力量，滿足居民多元化投融資需要，管理著大量社會財富，投資未來、投資創(chuàng)新，為資本市場健康發(fā)展、長期資本形成、服務實體經(jīng)濟和國家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略提供了重要支持。私募基金是面向特定對象提供資產(chǎn)管理服務的行業(yè)。信托關系是私募基金賴以存在發(fā)展的基礎法律關系，私募基金管理人須履行誠實信用、專業(yè)勤勉的受托人義務，即所謂“受人之托，代人理財”。與此互為表里，合格投資者制度和非公開募集要求是私募基金行業(yè)的另一重要基石。私募基金應當采取非公開方式向特定的合格投資者募集資金;合格投資者應當具備相應風險識別能力和風險承擔能力，且其投資于單只私募基金的金額不低于 100萬元，單只私募基金投資者不得超過法定人數(shù);私募基金募集機構和投資者應當嚴格履行合格投資者確認程序，私募基金管理人不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。投資者則按其出資份額及合同約定分享投資收益、承擔投資風險，即所謂“買者自負，賣者有責”。(環(huán)球網(wǎng)校中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)范私募基金管理人登記答記者問)

　　在依法開展私募基金登記備案工作的基礎上，中國基金業(yè)協(xié)會秉承“自律、服務、創(chuàng)新”宗旨，奉行積極主義，致力于推動行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，優(yōu)化私募行業(yè)發(fā)展環(huán)境，提升行業(yè)形象和公眾影響力。一是建立健全私募行業(yè)自律管理規(guī)則和標準，通過登記備案、分類公示、自律檢查、紀律處分、黑名單、信息共享等制度措施，不斷完善事中事后自律監(jiān)管機制，強化行業(yè)信息收集、統(tǒng)計分析和風險監(jiān)測;二是提升針對私募基金行業(yè)的服務水平，營造行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)環(huán)境。主動與相關部委和地方政府溝通，推動私募基金監(jiān)管、稅收、工商、市場參與和退出等重點環(huán)節(jié)的頂層制度設計，支持行業(yè)托管和外包服務機構發(fā)展，組織形式多樣的業(yè)務培訓，借助現(xiàn)代媒體和行業(yè)力量扎實開展形式豐富的投資者教育。三是充分發(fā)揮行業(yè)自律的基礎性作用，面對行業(yè)法律法規(guī)缺位的現(xiàn)實，把自律自治挺在法律和監(jiān)管前面，樹立高于法律和監(jiān)管要求的行業(yè)信用體系、風險約束體系和從業(yè)道德規(guī)范，積極配合相關部門依法嚴厲打擊以私募基金為名的各類非法集資活動和違法違規(guī)行為。

　　問：一段時間以來，涉及私募基金的各種問題和風險事件時有發(fā)生，中國基金業(yè)協(xié)會如何看待這種情況?

　　答：兩年以來，在私募基金行業(yè)快速發(fā)展的過程中，私募基金行業(yè)的各種問題和風險也不斷凸顯，不容忽視。這些問題對私募基金行業(yè)形象和聲譽造成了惡劣的社會影響，危及私募行業(yè)的長遠發(fā)展和全局利益。

　　一是濫用中國基金業(yè)協(xié)會的登記備案信息，非法自我增信，甚至從事違法違規(guī)行為。中國基金業(yè)協(xié)會在官方網(wǎng)站及公開場合多次強調(diào)，私募基金登記備案不是行政許可，協(xié)會對私募基金登記備案信息不做實質(zhì)性事前審查。但有些機構利用私募基金管理人登記身份、紙質(zhì)證書或電子證明，故意夸大歪曲宣傳，誤導投資者以達到非法自我增信目的。有的“掛羊頭賣狗肉”，借此從事P2P、民間借貸、擔保等非私募基金管理業(yè)務。有的借私募基金之名從事非法集資等違法犯罪活動。還有的倒賣私募基金管理人登記身份，非法代辦私募基金管理人登記。這些行為嚴重損害投資者利益和行業(yè)整體利益，嚴重悖離了私募基金登記備案統(tǒng)計監(jiān)測、行業(yè)自律管理的制度設計初衷。

　　二是私募基金行業(yè)魚龍混雜、良莠不齊。目前，已登記但尚未備案基金的機構數(shù)量占已登記私募基金管理人的69%，其中部分機構長期未實質(zhì)性開展私募基金管理業(yè)務，甚至根本沒有展業(yè)意愿;有些機構不具備從業(yè)人員、營業(yè)場所、資本金等企業(yè)運營的基本設施和條件;有些機構內(nèi)部管理混亂，缺乏有效健全的內(nèi)控制度;有些從業(yè)人員自律意識不強，不具備從事資產(chǎn)管理業(yè)務的基本素質(zhì)和能力。(環(huán)球網(wǎng)校中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)范私募基金管理人登記答記者問)

　　三是有些機構法律意識淡薄、合規(guī)意識缺乏，沒有按規(guī)定持續(xù)履行私募基金信息報告義務。盡管機構在申請時已書面承諾其登記備案信息真實、準確、完整，并將按要求持續(xù)向中國基金業(yè)協(xié)會報送季度、年度和重大事項信息，但為數(shù)不少的機構存在不如實填報信息，不如實登記多地注冊的多個關聯(lián)機構或分支機構，未按要求更新報送信息的情況，甚至長期“失聯(lián)”。

　　四是違法違規(guī)經(jīng)營運作。有些機構公開推介私募基金，承諾保本保收益，向非合格投資者募集資金;有些機構不能勤勉盡責，因投資失敗而“跑路”;更有甚者，借私募基金名義搞非法集資，從事利益輸送、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法犯罪行為。

　　問：中國基金業(yè)協(xié)會出臺《關于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，有哪些主要考慮?

　　答：為保護投資者合法權益，促進私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，發(fā)揮行業(yè)自律的基礎性作用，中國基金業(yè)協(xié)會于2月5日對外發(fā)布《關于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，從取消私募基金管理人登記證明、加強信息報送、法律意見書、高管人員資質(zhì)要求等四個方面加強規(guī)范私募基金管理人登記相關事項，督促私募基金管理人恪盡職守，切實履行誠實信用、專業(yè)勤勉的受托人義務，促進私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

　　下一步，中國基金業(yè)協(xié)會將秉承“自律、服務、創(chuàng)新”的宗旨，凝聚行業(yè)力量，抓緊修訂《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，盡快頒布私募基金募集、基金合同內(nèi)容與必備條款、私募基金管理人從事投資顧問服務、托管、外包等系列行業(yè)行為管理辦法和指引，不斷完善私募基金行業(yè)自律管理的規(guī)則體制，營造規(guī)范、誠信、創(chuàng)新的私募行業(yè)發(fā)展環(huán)境，推動我國各類私募基金持續(xù)健康發(fā)展，為國民經(jīng)濟發(fā)展做出積極貢獻。(環(huán)球網(wǎng)校中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)范私募基金管理人登記答記者問)

　　問：《公告》取消了私募基金管理人登記證明，是否會影響私募基金管理人依法開展業(yè)務?

　　答：中國基金業(yè)協(xié)會取消私募基金管理人登記相關證明文件不會對私募基金管理人依法開展業(yè)務造成不利影響。

　　首先，中國基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站公示是法定的私募基金管理人登記信息載體。根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，中國基金業(yè)協(xié)會以通過協(xié)會官方網(wǎng)站公示私募基金管理人基本情況的方式，為私募基金管理人辦結登記手續(xù)。取消線下的私募基金管理人登記證明，有利于引導私募基金行業(yè)、廣大投資者、私募基金服務機構和社會各界更充分、有效地利用協(xié)會官方網(wǎng)站私募基金管理人公示平臺(http://gs.amac.org.cn )和“私募匯”手機APP終端進行相關實時信息查詢，縮短私募基金管理人的信息傳播路徑，減少私募基金管理人與投資者之間的合規(guī)信息不對稱，進一步增強信息公示效應。

　　第二，中國基金業(yè)協(xié)會持續(xù)動態(tài)更新私募基金管理人登記基本公示信息，并就私募基金管理人相關誠信合規(guī)信息進行特別提示和分類公示。協(xié)會此前發(fā)放的私募基金管理人紙質(zhì)登記證書和電子證明無法實現(xiàn)私募基金管理人登記信息的動態(tài)管理和更新。

　　第三，協(xié)會此前發(fā)放的私募基金管理人紙質(zhì)登記證書和電子證明是主要用于私募基金管理人開立相關證券、期貨交易帳戶及開展相關業(yè)務的證明材料，并無法律效力。日前，中國基金業(yè)協(xié)會已與中國證監(jiān)會相關部門、中國證券登記結算有限公司、中國期貨市場監(jiān)控中心、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)、中證機構間報價系統(tǒng)股份有限公司等機構建立直接的私募基金登記備案信息共享機制，更加便利了私募基金管理人相關業(yè)務申請。下一步，中國基金業(yè)協(xié)會將根據(jù)相關主管部門業(yè)務需要，在全國范圍內(nèi)逐步完善私募基金登記備案基礎數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)查詢體系。

　　第四，取消私募基金管理人電子證明和紙質(zhì)證書有利于正本清源，打擊部分機構非法自我增信的做法。一段時間以來，一些利用私募基金管理人登記身份、紙質(zhì)證書或電子證明，故意夸大歪曲宣傳，嚴重誤導投資者，造成了惡劣的社會影響。取消私募基金管理人登記證明有利于私募基金登記備案回歸行業(yè)統(tǒng)計監(jiān)測、自律管理的制度設計初衷。

　　中國基金業(yè)協(xié)會重申：此前已出具的私募基金登記備案電子證明、紙質(zhì)證書和相關公示信息僅表明，根據(jù)《證券投資基金法》和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，該私募基金管理人已履行相關私募基金登記備案手續(xù)，不構成對私募基金管理人投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認可，不作為基金財產(chǎn)安全的保證。私募基金管理人對其提交的登記備案信息的真實性、準確性、完整性承擔全部的法律責任。

　　問：《公告》提出加強私募基金管理人依法及時備案私募基金要求，有哪些主要考慮?

　　答：近年來私募基金發(fā)展迅速，出現(xiàn)了一些魚龍混雜、良莠不齊的突出問題。一是大量機構盲目登記為私募基金管理人。截至目前，已登記但未展業(yè)私募基金管理人數(shù)量超過1.7萬家，占已登記私募基金管理人總量的69%。這些未展業(yè)的私募機構中，部分在準備業(yè)務中，但另外一些機構實際并無開展私募基金業(yè)務意愿。二是一些機構缺乏從事私募基金管理的專業(yè)能力，許多機構正在開展非私募基金管理業(yè)務，甚至從事投行、P2P、眾籌等與私募基金業(yè)務存在利益沖突的業(yè)務，允許這些機構長期登記為管理人，既有悖于私募基金登記備案統(tǒng)計監(jiān)測的制度設計初衷，也占用了有限的自律監(jiān)管資源。三是大量未展業(yè)機構的存在嚴重影響了私募行業(yè)統(tǒng)計監(jiān)測工作的真實性和有效性。未展業(yè)機構大多數(shù)不能嚴格遵守持續(xù)報告義務，占用了協(xié)會大量的統(tǒng)計、監(jiān)測資源，造成了行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)的嚴重失真。

　　《公告》提出的相關展業(yè)寬限期方案合法、合情、合理。根據(jù)《公司登記管理條例》第68條，公司成立后無正當理由超過6個月未開業(yè)的，或者開業(yè)后自行停業(yè)連續(xù)6個月以上的，可以由公司登記機關吊銷營業(yè)執(zhí)照。參照上述法規(guī)要求，中國基金業(yè)協(xié)會從實際角度出發(fā)，務實地對《公告》后新登記、已登記滿12個月且尚未備案首只私募基金產(chǎn)品、已登記不滿12個月且尚未備案首只私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人等三類情況，差異化地設置了展業(yè)寬限期。針對寬限期之后仍未展業(yè)的私募基金管理人，中國基金業(yè)協(xié)會將注銷其管理人登記。

　　中國基金業(yè)協(xié)會特別提醒：申請機構應當在確有私募投資基金管理業(yè)務發(fā)展需要時，按規(guī)定履行私募基金管理人登記申請，切勿盲目跟風。

　　問：《公告》重申私募基金管理人應當及時履行信息報送義務，有哪些主要考慮?

　　答：私募基金管理人通過私募基金登記備案系統(tǒng)持續(xù)報送信息是實現(xiàn)行業(yè)自律監(jiān)管的重要基礎性措施之一。私募基金登記備案制度實施兩年來，私募基金管理人對信息持續(xù)報告制度存在不適應，履行信息報告義務自覺性和合規(guī)意識普遍不強，導致私募行業(yè)整體統(tǒng)計數(shù)據(jù)不完整、不持續(xù)、甚至失真。

　　《公司法》第165條明確規(guī)定，公司應當在每一會計年度終了時編制財務會計報告，并依法經(jīng)會計師事務所審計。根據(jù)《企業(yè)信息公示暫行條例》的相關規(guī)定，企業(yè)應該按照工商行政管理部門的要求按時通過企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)報送企業(yè)信息。企業(yè)公示信息隱瞞真實情況、弄虛作假、未公示年度報告或相關責令信息的，列入經(jīng)營異常名錄;滿三年未依照條例規(guī)定履行公示義務的，列入嚴重違法企業(yè)名單，并通過企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)向社會公示。被列入嚴重違法企業(yè)名單的企業(yè)的法定代表人、負責人，三年內(nèi)不得擔任其他企業(yè)的法定代表人、負責人。

　　為貫徹落實《公司法》及相關法律法規(guī)，為加強私募基金管理人嚴格履行信息報告義務，在私募基金管理人完成季度、年度及財務報告、重大事項報告等相應信息報送整改要求之前，中國基金業(yè)協(xié)會將暫停受理該機構的私募基金產(chǎn)品備案申請。對于累計兩次未更新履行信息報送義務者，將其列入異常機構名單。

　　為響應近期國家各部委建立的聯(lián)合懲戒機制，對違法失信當事人實施聯(lián)動約束和懲戒，運用信息公示、信息共享、聯(lián)合約束等手段，實現(xiàn)讓失信者“一處失信，處處受限”的誠信約束，針對被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴重違法企業(yè)公示名單的機構，中國基金業(yè)協(xié)會采取了不予登記、暫停受理該機構的私募基金產(chǎn)品備案申請、列入異常機構名單等配套措施，以儆效尤。(環(huán)球網(wǎng)校中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)范私募基金管理人登記答記者問)

　　問：《公告》要求私募基金管理人提交法律意見書，有哪些主要考慮?

　　答：中國基金業(yè)協(xié)會要求私募基金管理人提交法律意見書，引入法律中介機構的盡職調(diào)查，是對私募基金登記備案制度的進一步完善和發(fā)展，有利于保護投資者利益，規(guī)范私募基金行業(yè)守法合規(guī)經(jīng)營，防止登記申請機構的道德風險外溢。

　　一方面，目前大量申請私募基金管理人登記的機構欠缺誠信約束，提交申請材料不真實、不準確、不完整，中國基金業(yè)協(xié)會辦理登記面臨較高道德風險。前期，協(xié)會的私募基金登記備案不做事前的實質(zhì)性審查，對申請材料的真實性、準確性、完整性高度依賴于申請機構的自身承諾。實際中，私募申請機構材料中大量存在瞞報、漏報甚至虛假陳述的情況。在我國全社會誠信體系尚未健全的現(xiàn)狀下，這種做法很難真正實現(xiàn)對申請機構的誠信約束，甚至滋長了一些不法機構鋌而走險，不斷測試協(xié)會登記工作的底線，造成后續(xù)自律管理、行政監(jiān)管和司法辦案上的被動和無奈。

　　另一方面，引入法律中介機構的監(jiān)督和約束，本身就是私募基金行業(yè)自律和社會監(jiān)督的重要力量。律師事務所是持牌的專業(yè)法律服務提供者，獨立性高，法律合規(guī)意識強。請專業(yè)律師事務所對私募基金管理人登記申請進行第三方盡職調(diào)查，提供法律意見書，可提高申請機構的違規(guī)登記成本和社會誠信約束，有助提升申請材料信息質(zhì)量和合規(guī)性，提高協(xié)會登記辦理工作效能。

　　問：《公告》對私募基金管理人高管人員基金從業(yè)資格做出了要求，有哪些主要考慮?

　　答：私募基金行業(yè)的高管人員是私募基金行業(yè)的精英，也是主要的自律監(jiān)管對象和服務對象。私募基金行業(yè)高管人員的專業(yè)能力、職業(yè)操守和誠信記錄決定了私募行業(yè)是否可以健康規(guī)范發(fā)展。完善私募基金管理人高管人員基金從業(yè)資格要求和持續(xù)誠信記錄，加強高管人員的自我利益約束、誠信約束和自律約束，有利于制衡私募基金管理人的利益輸送和道德風險。

　　實踐中，私募證券投資基金管理人高管人員已納入從業(yè)人員資格管理體系，而私募股權、創(chuàng)業(yè)投資和其他私募基金管理機構的高管人員長期未能納入有效資質(zhì)管理。在欠缺法律規(guī)制的現(xiàn)狀下，一些機構的高管人員缺乏必要的職業(yè)道德、合規(guī)意識和專業(yè)能力，私募股權、創(chuàng)業(yè)投資和其他私募基金成為被從事非法集資的犯罪分子利用的高發(fā)領域。在目前形勢下，針對私募基金管理人高管人員作出適度的、符合監(jiān)管實際的基金從業(yè)資格安排，具有現(xiàn)實的緊迫性和必要性。

　　《公告》對私募基金管理人高管人員基金從業(yè)資格的要求有以下特點：一是《公告》針對從事非私募證券投資基金業(yè)務的私募基金管理人的高管人員資質(zhì)要求作出了差異化安排。二是各類私募基金管理人的合規(guī)\風控負責人不得從事投資業(yè)務。三是修改完善了以認定方式取得基金從業(yè)資格的方式，擴大了受認可的其他專業(yè)資格考試范圍，但增列了通過基金從業(yè)資格考試科目一《基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務規(guī)范》考試的附加要求。四是要求私募基金管理人的高管人員每年度完成15學時的后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓。

　　下一步，中國基金業(yè)協(xié)會將抓緊建立和完善私募基金行業(yè)從業(yè)人員誠信管理體系，優(yōu)化基金從業(yè)資格考試安排，增加適應私募股權投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金的考試科目，提供形式多樣的從業(yè)人員持續(xù)培訓和服務，加強和完善我國資產(chǎn)管理行業(yè)的人才儲備。

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