2024年高級會(huì)計(jì)知識重點(diǎn)筆記:基于融資方式的戰(zhàn)略選擇


2024年高級會(huì)計(jì)師備考中,為幫助大家高效備考,本站編輯整理了章節(jié)重要知識點(diǎn)精講,供大家學(xué)習(xí),本文涉及第一章 企業(yè)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中的基于融資方式的戰(zhàn)略選擇。
【知識點(diǎn)】基于融資方式的戰(zhàn)略選擇
基于融資方式的融資戰(zhàn)略主要有:內(nèi)部融資戰(zhàn)略、股權(quán)融資戰(zhàn)略、債務(wù)融資戰(zhàn)略和銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略。
融資方式 | 具體內(nèi)容 |
內(nèi)部融資戰(zhàn)略 | 企業(yè)可以選擇使用內(nèi)部留存利潤進(jìn)行再投資 優(yōu)點(diǎn):在于管理層在作此融資決策時(shí)不需要向外部披露公司的信息,從而可以有效保護(hù)企業(yè)的商業(yè)秘密。 缺點(diǎn):如果股東根據(jù)企業(yè)的留存利潤會(huì)預(yù)期下一期或?qū)淼募t利,這就要求企業(yè)有足夠的盈利能力,而對于那些陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)來說壓力很大,因而這些企業(yè)就沒有太大的內(nèi)部融資空間 |
股權(quán)融資戰(zhàn)略 | 含義:是指企業(yè)為了新的項(xiàng)目而向現(xiàn)在的股東(配股)和新股東(增發(fā))發(fā)行股票來籌集資金 優(yōu)點(diǎn):當(dāng)企業(yè)需要的資金量比較大時(shí)(如并購),股權(quán)融資就會(huì)占很大優(yōu)勢,因?yàn)樗幌駛鶛?quán)融資那樣需要定期支付利息和本金,而僅僅需要在企業(yè)盈利時(shí)向股東支付股利 缺點(diǎn):股份容易被惡意收購從而引起控制權(quán)的變更,并且股權(quán)融資方式的成本也比較高 |
債務(wù)融資戰(zhàn)略 | 主要可以分為貸款(中短期+長期—利率)、債券和租賃融資 優(yōu)點(diǎn):債務(wù)融資方式與股權(quán)融資相比,融資成本較低、融資的速度較快,并且方式比較隱蔽。缺點(diǎn):當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)或者企業(yè)的戰(zhàn)略不具備競爭優(yōu)勢時(shí),還款的壓力會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 債券:從財(cái)務(wù)角度看,債券融資優(yōu)于向銀行貸款,因?yàn)閭顿Y者眾多,發(fā)行規(guī)模大,用途廣,有利于提高發(fā)行企業(yè)的知名度;債券條款有利于信息標(biāo)準(zhǔn)化,增強(qiáng)市場有效性;利息支出起到了沖減稅基的作用,有利于降低籌資成本,同時(shí)也有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用,使股東獲得更大收益,并且不會(huì)削弱原有股東的控制權(quán),有利于保護(hù)股東權(quán)益 租賃:是指企業(yè)租用資產(chǎn)支付租金的負(fù)債形式。如果企業(yè)采取融資租賃方式租入資產(chǎn),則可能擁有在期末的購買期權(quán) 租賃的優(yōu)點(diǎn):企業(yè)可以不需要為購買運(yùn)輸工具進(jìn)行融資,緩解資金壓力,并可在一定程度上避免長期資產(chǎn)的無形損耗,租賃期滿時(shí),承租方可以用極低的、象征性的價(jià)格購買該項(xiàng)資產(chǎn)。此外,租賃很有可能使企業(yè)享有更多的稅收優(yōu)惠。租賃的缺點(diǎn):企業(yè)使用租賃資產(chǎn)的權(quán)利是有限的,因?yàn)橘Y產(chǎn)的所有權(quán)不屬于企業(yè) |
銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略 | 企業(yè)選擇銷售其部分有價(jià)值的資產(chǎn)進(jìn)行融資 優(yōu)點(diǎn):簡單易行,并且不用稀釋股東權(quán)益 缺點(diǎn):這種融資方式比較激進(jìn),一旦操作了就無回旋余地,而且如果銷售的時(shí)機(jī)選擇不準(zhǔn),銷售的價(jià)值就會(huì)低于資產(chǎn)本身的價(jià)值 |
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