2021咨詢工程師考試《方法實(shí)務(wù)》備考題（23）

1、銀行貸款 100 萬(wàn)元，年利率為 6%，按年付息，期限 3 年，到期一次還清貸款，資金籌集費(fèi)為貸款額的 4%，所得稅率為 25%，簡(jiǎn)單計(jì)算該借貸資金稅后資金成本是多少?

2、某股份有限公司擬投資項(xiàng)目的融資方案為：金融機(jī)構(gòu)貸款 2000 萬(wàn)元，稅后資金成本為 5%;發(fā)行優(yōu)先股 500 萬(wàn)元，資金成本為 10%;企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)配股籌集 1500 萬(wàn)元，資金成本為 15%。該融資方案的稅后加權(quán)平均資本成本是多少?

3、一個(gè)完整的資產(chǎn)證券化交易需要經(jīng)歷 9 個(gè)步驟：確定證券化資產(chǎn)并組建資產(chǎn)池、設(shè)立特殊目的實(shí)體(SPV) 、資產(chǎn)的完全轉(zhuǎn)移，此外還有哪些?

4、物有所值評(píng)價(jià)流程中的定性評(píng)價(jià)怎么開(kāi)展?

5、PPP 項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任有哪些?

答案：

1、【正確答案】 100-100×4%-100×6%/(1+i)1-100×6%/(1+i)2-100×6%/(1+i)3-100/(1+i)3=0，借貸資金的稅前資金成本為 7.54%，該項(xiàng)借貸資金的稅后資金成本=7.54%×(1-25%)=5.66%。

2、【正確答案】 項(xiàng)目融資總額=2000+500+1500=4000 萬(wàn)元。稅后加權(quán)平均資金成本=(2000/4000)×5%+(500/4000)×10%+(1500/4000)×15%=9.38%。

3、【正確答案】 還有：信用增級(jí)、信用評(píng)級(jí)、證券打包發(fā)售、向發(fā)起人支付對(duì)價(jià)、管理資產(chǎn)池、清償證券。

4、【正確答案】 在定性評(píng)價(jià)階段，主要通過(guò)聘請(qǐng)行業(yè)老師依據(jù)相應(yīng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)擬評(píng)價(jià)項(xiàng)目進(jìn)行老師打分評(píng)價(jià)，從而形成定性評(píng)價(jià)結(jié)論。

5、【正確答案】 PPP 項(xiàng)目全生命周期較長(zhǎng)，其財(cái)政支出責(zé)任主要包括股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入等。

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