2020咨詢工程師《方法實(shí)務(wù)》仿真練習(xí)題(12)
某投資者擬于年初投資5000萬元在河流上游植樹造林,計(jì)劃第6年進(jìn)行初伐后無償移交地方政府。該大型林業(yè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益為林木出售獲得的收入。
扣除運(yùn)營費(fèi)用后,其凈收入估算為6000萬元。設(shè)定計(jì)算期從建設(shè)到初伐結(jié)束,共6年。
由于流域水土得以保持,氣候環(huán)境得以改善,可使該地區(qū)農(nóng)田增產(chǎn),農(nóng)民由此受益。假設(shè)從第二年起農(nóng)民每年可增加凈收入540萬元。
為簡化起見,假定財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值,不必進(jìn)行調(diào)整;無需繳納稅收:不考慮余值回收。
財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率為6%,社會(huì)折現(xiàn)率為8%。
【問題】
在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下,該投資者靠初伐凈收入能否獲得期望的投資效益?
參考答案:(1)按折現(xiàn)率6%計(jì)算的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為:
FNPV(6%)=-5000+6000×(1+6%)-6=-770.24(萬元)
財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為負(fù),說明該投資者靠初伐凈收入不能獲得期望的投資效益。
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