2019咨詢工程師《政策與規(guī)劃》第五章考點(diǎn)：貨幣政策

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第五章金融體系與貨幣政策

第三節(jié) 貨幣政策(三要素)

1.貨幣政策基本目標(biāo)

1.1 高就業(yè)

1.2 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

1.3 價(jià)格穩(wěn)定

1.4 利率穩(wěn)定

1.5 金融市場(chǎng)穩(wěn)定

1.6 外匯市場(chǎng)穩(wěn)定【關(guān)注點(diǎn)】我國(guó)的貨幣政策最終目標(biāo)

1.7 保持貨幣幣值穩(wěn)定

1.8 并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

【2009 年真題】關(guān)于我國(guó)貨幣政策最終目標(biāo)，下列說法中正確的是( )。

A.保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡

B.保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

C.保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)金融市場(chǎng)穩(wěn)定

D.保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定

【答案】B

【解析】參見教材P142。

2.貨幣政策中介目標(biāo)

2.2中介目標(biāo)選擇標(biāo)準(zhǔn)

2.3 中介目標(biāo)的分類

·各國(guó)中央銀行根據(jù)國(guó)情出發(fā)選擇中介目標(biāo)·我國(guó)以年度貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)

2.4 貨幣供應(yīng)量三個(gè)層次

【2011 年真題】下列貨幣指標(biāo)中，最能反映企業(yè)資金松緊狀況的是( )。

A.流通中的現(xiàn)金

B.狹義貨幣供應(yīng)量

C.廣義貨幣供應(yīng)量

D.基礎(chǔ)貨幣

【答案】B

3.一般性貨幣政策工具(調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)總量)

3.1 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

■內(nèi)涵

· 中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣，買賣債券，調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性

■ 操作

【2011 年真題】在貨幣政策工具中，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的直接效用是( )。

A.吞吐基礎(chǔ)貨幣B.促進(jìn)國(guó)債發(fā)行C.促進(jìn)金融債發(fā)行D.吞吐外匯

【答案】A

【解析】公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性的主要貨幣政策工具。參見教材 P146。

3.2 存款準(zhǔn)備金

指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而按規(guī)定向央行繳納的準(zhǔn)備金金融機(jī)構(gòu)不能將其吸收的存款全部用于發(fā)放貸款，必須保留一定的資金繳存在中央銀行，以備

客戶提款的需要，這部分存款叫做存款準(zhǔn)備金;存款準(zhǔn)備金占金融機(jī)構(gòu)存款總額的比例則叫做存款準(zhǔn)備金率。如果存款準(zhǔn)備金率為 7%，就意味著金融機(jī)構(gòu)每吸收 100 萬(wàn)元存款，要向央行繳存 7 萬(wàn)元的存款準(zhǔn)備金，用于發(fā)放貸款的資金為 93 萬(wàn)元。

中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，影響金融機(jī)構(gòu)的信貸資金供應(yīng)能力，間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量

【關(guān)注點(diǎn)】

如果存款準(zhǔn)備金率為 7%，就意味著金融機(jī)構(gòu)每吸收 100 萬(wàn)元存款，要向央行繳存 7 萬(wàn)元的存款準(zhǔn)備金，用于發(fā)放貸款的資金為 93 萬(wàn)元。倘若將存款準(zhǔn)備金率提高到 8%，那么金融機(jī)構(gòu)的可貸資金將減少到 92 萬(wàn)元。商業(yè)銀行放貸能力下降,社會(huì)上的貨幣供應(yīng)量減少。

【2011 年真題】中央銀行調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的直接作用是( )。(2011 年真題)

A.穩(wěn)定貨幣供應(yīng)量

B.引導(dǎo)居民儲(chǔ)蓄行為

C.防止通貨膨脹

D.影響金融機(jī)構(gòu)的信貸資金供應(yīng)能力

【答案】D

3.3 再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)(注意是再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，不是貼現(xiàn)業(yè)務(wù))

期限最長(zhǎng)不超過四個(gè)月

1.1 再貼現(xiàn)利率同央行制定、發(fā)布與調(diào)整

1.2 再貼現(xiàn)政策(兩方面)

1.3 再貼現(xiàn)利率的調(diào)整-反映政策意向

1.4 向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)資格的規(guī)定

【2009 年真題】于我國(guó)再貼現(xiàn)的規(guī)定，下列說法中錯(cuò)誤的是( )。

A.再貼現(xiàn)的期限最長(zhǎng)不超過四個(gè)月

B.再貼現(xiàn)是金融機(jī)構(gòu)將未到期的已貼現(xiàn)商業(yè)匯票以貼現(xiàn)的方式向央行轉(zhuǎn)讓票據(jù)的行為

C.再貼現(xiàn)利率由中國(guó)人民銀行制定、發(fā)布和調(diào)整

D.再貼現(xiàn)利率降低，意味著國(guó)家判斷市場(chǎng)過熱，有緊縮意向

【答案】D

【解析】貼現(xiàn)期限最長(zhǎng)不超過六個(gè)月，再貼現(xiàn)不超過四個(gè)月。再貼現(xiàn)利率由央行制定，貼現(xiàn)利率采取在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加百分點(diǎn)的方式生成，加點(diǎn)幅度央行確定。再貼現(xiàn)率降低，說明目的是想放松銀根，則說明國(guó)家判斷經(jīng)濟(jì)衰退。參見教材P146。

【2009 年真題】一般性貨幣政策工具包括( )。

A.存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

B.存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)和銀行備付金

C.再貼現(xiàn)、銀行備付金和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

D.銀行備付金、信用配額和存款準(zhǔn)備金

【答案】A

【解析】三大一般性貨幣政策工具。

4.選擇性貨幣政策工具(調(diào)節(jié)特殊領(lǐng)域的信用)

■ 內(nèi)涵

·以行政命令等形式直接控制金融機(jī)構(gòu)的信用活動(dòng)

■ 控制的種類

·利率限額·信用配額·信用條件限制

·商業(yè)銀行流動(dòng)性比率等

1.8 間接信用控制央行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來(lái)間接影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的行為

不具有法律或行政的強(qiáng)制性約束力，但有時(shí)也能起到相當(dāng)大的作用

【2011年真題】下列貨幣政策工具中，屬于直接信用控制手段的有( )。

A.信用配額

B.信用條件限制

C.利率規(guī)定

D.道義勸告

E.窗口指導(dǎo)

【答案】ABC

【解析】直接信用控制的手段包括利率限額、信用配額、信用條件限制、商業(yè)銀行流動(dòng)性比率規(guī)定和直接干預(yù)。間接信用控制是指通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法。參見教材P147。

5.我國(guó)的貨幣政策工具(七類，和書中的順序不同)

【2010 年真題】根據(jù)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》，中央銀行可以運(yùn)用的貨幣政策工具包括( )。

A.向商業(yè)銀行提供貸款

B.確定中央銀行基準(zhǔn)利率

C.披露市場(chǎng)信息

D.管理金融資產(chǎn)

E.在公開市場(chǎng)上買賣國(guó)債

【答案】ABE

【解析】我國(guó)的貨幣政策工具。參見教材P147。

5.我國(guó)的貨幣政策工具

5.1 我國(guó)的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

■ 發(fā)行中央銀行票據(jù)

公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，就是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣，買賣債券，增加或減少社會(huì)上的貨幣供應(yīng)量，調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性。

【關(guān)注點(diǎn)】回購(gòu)交易

【2010 年真題】中央銀行在公開市場(chǎng)操作中，開展正回購(gòu)交易的目的是( )。

A.從市場(chǎng)收回流動(dòng)性

B.向市場(chǎng)投放流動(dòng)性

C.增加市場(chǎng)活躍程度

D.推動(dòng)社會(huì)投資增長(zhǎng)

【答案】A

【解析】正回購(gòu)是賣出證券，回籠貨幣，目的是收回流動(dòng)性。參見教材 P147。

1 我國(guó)的貨幣政策委員會(huì)

1.21 中國(guó)人民銀行設(shè)立貨幣政策委員會(huì)

1.22 是央行制定貨幣政策的咨詢議事機(jī)構(gòu)

1.23 委員會(huì)職責(zé)(分析形勢(shì)、依據(jù)宏觀調(diào)控目標(biāo)、討論事項(xiàng)、提出建議)

【辨析】貨幣政策委員會(huì)和銀監(jiān)會(huì) · 貨幣政策委員會(huì)和銀監(jiān)會(huì)是不同的

· 貨幣政策委員會(huì)是央行的下屬機(jī)構(gòu)，而銀監(jiān)會(huì)是和央行平行的機(jī)構(gòu)。

6.信貸政策(我國(guó)特色)

1 信貸政策和貨幣政策的關(guān)系

2 我國(guó)信貸政策的主要內(nèi)容

3 信貸政策與貨幣政策的關(guān)系

1.24 信貸政策和貨幣政策相輔相成，相互促進(jìn)

1.25 貨幣政策與信貸政策的區(qū)別

1 我國(guó)信貸政策的主要內(nèi)容(四方面)

1.26 與貨幣信貸總量擴(kuò)張有關(guān)，政策措施影響貨幣乘數(shù)和貨幣流動(dòng)性(房貸首付比，抵押貸款比)

1.27 配合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，通過貸款貼息等手段，引導(dǎo)信貸向需要扶持和鼓勵(lì)的地區(qū)行業(yè)流動(dòng)

1.28 限制性信貸政策，限制信貸向某些產(chǎn)業(yè)行業(yè)和地區(qū)投放

1.29 制定信貸法律法規(guī)，引導(dǎo)、規(guī)范和促進(jìn)金融創(chuàng)新，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)