2016年咨詢工程師《政策與規(guī)劃》金融市場(chǎng)考點(diǎn)

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　　(二)發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)

　　按照交易性質(zhì)，可將金融市場(chǎng)分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)，亦稱為初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)，是指各種新發(fā)行的證券第一次售出的活動(dòng)及場(chǎng)所。交易市場(chǎng)亦稱為流通市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng)，是進(jìn)行各種證券轉(zhuǎn)手買(mǎi)賣(mài)交易的市場(chǎng)。

　　(三)場(chǎng)外交易市場(chǎng)和場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)

　　根據(jù)市場(chǎng)的組織形式，金融市場(chǎng)可分為場(chǎng)外交易市場(chǎng)和場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)是指在證券交易所內(nèi)買(mǎi)賣(mài)債券所形成的市場(chǎng)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是在證券交易所以外進(jìn)行債券交易的市場(chǎng)。柜臺(tái)市場(chǎng)是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的主體。在柜臺(tái)交易市場(chǎng)中，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)既是交易的組織者，又是交易的參與者。

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　　(四)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)

　　根據(jù)金融交易涉及的地域范圍，金融市場(chǎng)可分成國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)。歷史上，往往是隨著商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展，最初形成了各國(guó)國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)。當(dāng)各國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)逐步延展，相互滲透融合后，就促成了以某幾國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)為中心的、各國(guó)金融市場(chǎng)連結(jié)成網(wǎng)的國(guó)際金融市場(chǎng)。換句話講，國(guó)際金融市場(chǎng)的形成是以國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展到一定高度為基礎(chǔ)的。同時(shí)，國(guó)際金融市場(chǎng)的形成又進(jìn)一步推動(dòng)了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展。

　　(五)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)

　　按照金融交易的交割方式不同，金融市場(chǎng)可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)是指現(xiàn)金交易市場(chǎng)，現(xiàn)錢(qián)現(xiàn)貨，雖買(mǎi)者付出現(xiàn)款，收進(jìn)證券或票據(jù);賣(mài)者交付證券或票據(jù)，收進(jìn)現(xiàn)款。這種交易一般是當(dāng)天成交當(dāng)天交割，最多不能超過(guò)三天。

　　期貨市場(chǎng)是合同交易。期貨的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日卻是要兌現(xiàn)合同進(jìn)行現(xiàn)貨交割的。所以，期貨的大戶機(jī)構(gòu)往往是現(xiàn)貨和期貨都做，既可以套期保值也可以價(jià)格投機(jī)。普通投資人往往不能做到期的交割，只好是純粹投機(jī)，而商品的投機(jī)價(jià)值往往和現(xiàn)貨走勢(shì)以及商品的期限等因素有關(guān)。

　　期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。標(biāo)準(zhǔn)化指的是期貨交易所指定特定商品合約的大小、交割時(shí)間與地點(diǎn)等。交易所介于期貨合約買(mǎi)賣(mài)雙方之間，買(mǎi)賣(mài)雙方分別與交易所單獨(dú)訂立合約，因此，期貨合約的任何一方都很容易在指定的交割日前終止倉(cāng)位。要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)期貨合約，交易所必須得到一家政府管理機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，交易所必須表明該合約的經(jīng)濟(jì)目的。

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　　(六)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、衍生證券市場(chǎng)

　　根據(jù)交易對(duì)象的不同，金融市場(chǎng)分為債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、衍生證券市場(chǎng)等。

　　債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書(shū)。債券購(gòu)買(mǎi)者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券持有人)即債權(quán)人。根據(jù)借款人的不同，債務(wù)證券可分為國(guó)債、地方政府債、金融債、公司債等。因?yàn)閭l(fā)行人承諾未來(lái)支付固定數(shù)額的利息收入，所以債券又被稱作固定收益證券。

　　股本是公司所有者的要求權(quán)，每一股普通股的持有者都擁有同樣一份對(duì)公司的所有權(quán)，有權(quán)獲得同樣數(shù)量的利潤(rùn)，對(duì)公司的管理事務(wù)擁有同樣的投票權(quán)。普通股代表了對(duì)公司資產(chǎn)的剩余索取權(quán)，普通股的所有者有權(quán)獲得公司清償所有其他債務(wù)后的剩余資產(chǎn)。普通股還具備有限責(zé)任的特征，卻如果公司被清算，而出賣(mài)資產(chǎn)的收入不足與償還公司所有的債務(wù)，債權(quán)人不能為了彌補(bǔ)差額向普通股的持有者要求更多的錢(qián)。

　　創(chuàng)業(yè)投資，是指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后主要通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。

　　私募股權(quán)投資，是指以私募方式向具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的特定對(duì)象募集資本，并用于非公開(kāi)交易的企業(yè)股權(quán)投資的股權(quán)投資方式。

　　衍生證券是一種金融工具，它的價(jià)值取決于股本證券、固定收益證券、外匯或商品等一種或幾種資產(chǎn)的價(jià)格，它的主要功能是管理與基本資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。

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