2016年咨詢工程師《政策與規(guī)劃》講義第三章1節(jié)

　　【摘要】為了幫助考生全面的復(fù)習(xí)2016年咨詢工程師《政策與規(guī)劃》考試課程，系統(tǒng)的了解咨詢工程師《政策與規(guī)劃》考試教材的相關(guān)重點(diǎn)，環(huán)球網(wǎng)校編輯整理了"2016年咨詢工程師《政策與規(guī)劃》講義第三章1節(jié)"，主要闡述了投資管理和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的知識(shí)點(diǎn)，以助各位考生一臂之力!

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　　第三章 投資管理和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　投資是現(xiàn)代社會(huì)中最常見(jiàn)、最重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之一。投資支出具有極強(qiáng)的易變性，是引起經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的關(guān)鍵因素，因而成為政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策所關(guān)注的一個(gè)重要變量。投資也是經(jīng)濟(jì)社會(huì)長(zhǎng)期生產(chǎn)能力得以提高的基本途徑和手段，因而構(gòu)成一國(guó)(或企業(yè))經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分。本章在簡(jiǎn)述有關(guān)投資基本理論的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)介紹我國(guó)投資調(diào)控、投資管理體制以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策。

　　第一節(jié)投資理論概述

　　一、投資的涵義

　　(一)經(jīng)濟(jì)學(xué)意義的投資

　　在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，投資通常被人們理解為購(gòu)買(mǎi)證券、土地和其他財(cái)產(chǎn)的行為。然而經(jīng)濟(jì)學(xué)一般考察的卻是物質(zhì)資本的變化，例如建造廠房、住宅，購(gòu)置機(jī)械設(shè)備，以及增加存貨等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。因此，經(jīng)濟(jì)學(xué)中的投資，指的是物質(zhì)資本資產(chǎn)存量的增加或更換，其實(shí)質(zhì)就是資源要素轉(zhuǎn)化為資本的形成過(guò)程。購(gòu)買(mǎi)證券、土地和其他財(cái)產(chǎn)等活動(dòng)，由于從全社會(huì)看并未發(fā)生資本存量的變動(dòng)，而只是引起財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，因而不能作為經(jīng)濟(jì)學(xué)所考察的投資。工程咨詢所研究的投資，指的是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的投資。

　　(二)投資主體

　　投資活動(dòng)的發(fā)起人或行為主體，通常稱為投資主體或投資者。在現(xiàn)實(shí)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中，投資主體可以是有權(quán)代表國(guó)家投資的政府部門(mén)、機(jī)構(gòu)，也可以是企業(yè)、事業(yè)單位或個(gè)人。投資是這些自然人或法人進(jìn)行的有意識(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，他們追求的投資回報(bào)，既可以是投資所形成的資產(chǎn)投入營(yíng)運(yùn)后直接產(chǎn)生的內(nèi)部財(cái)務(wù)收益，也可以表現(xiàn)為工程因服務(wù)于社會(huì)公眾從而改善國(guó)民福利所產(chǎn)生的外部效益。

　　(三)幾個(gè)投資的基本概念

　　1.固定資產(chǎn)投資和存貨投資

　　投資包括固定資產(chǎn)投資和存貨投資兩個(gè)部分。固定資產(chǎn)投資指新廠房、新設(shè)備、新商業(yè)用房以及新住宅的增加。存貨投資指企業(yè)掌握的存貨價(jià)值的變動(dòng)。

　　2.凈投資、重置投資和總投資

　　投資是一定時(shí)期內(nèi)增加到資本存量中的資本流量。資本存量是經(jīng)濟(jì)社會(huì)某一時(shí)點(diǎn)上的資本總量。一定時(shí)期資本總量的變動(dòng)即為凈投資。固定資產(chǎn)在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中能夠被長(zhǎng)期使用，其物質(zhì)形態(tài)的磨損和價(jià)值的轉(zhuǎn)移是逐步進(jìn)行的。固定資產(chǎn)由于損耗造成的價(jià)值減少稱為折舊。折舊不僅包括生產(chǎn)中的物質(zhì)磨損，而且包括資本老化帶來(lái)的精神磨損。為補(bǔ)償舊資本消耗而進(jìn)行的投資被稱為重置投資。重置投資加上凈投資等于總投資。

　　3.無(wú)形資產(chǎn)投資

　　在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，特別是在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，無(wú)形資產(chǎn)正在扮演越來(lái)越突出的作用。無(wú)形資產(chǎn)是指不具備物質(zhì)形態(tài)，而以某種特殊權(quán)利、技術(shù)、知識(shí)等價(jià)值形態(tài)存在于企業(yè)并長(zhǎng)期發(fā)揮作用的資產(chǎn)，如土地使用權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)、商譽(yù)等。用于形成元形資產(chǎn)的投資，稱為無(wú)形資產(chǎn)投資。

　　由此可見(jiàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)投資的考察范圍是相當(dāng)廣泛的，既包括固定資產(chǎn)投資，也包括存貨投資，在有些情形下還涉及人力資本投資和無(wú)形資產(chǎn)投資，等等。本書(shū)中討論的投資，在無(wú)特別申明的情況下，一般是作為固定資產(chǎn)投資的簡(jiǎn)稱。

　　二、投資的特性

　　投資與消費(fèi)雖然同屬于現(xiàn)代社會(huì)中重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，但具有自身的運(yùn)動(dòng)規(guī)律和作用機(jī)制，從而對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生獨(dú)特的影響。歸納起來(lái)，投資的一般特性有：

　　(一)預(yù)付性

　　預(yù)付性，即支出在先，回報(bào)在后。不論是直接投資還是間接投資，投資主體為獲得預(yù)期收益都需要預(yù)先一次性地投入資源，待資本資產(chǎn)形成并發(fā)揮效益后，才能從其運(yùn)營(yíng)中逐步獲得收益和回報(bào)。

　　(二)收益性

　　收益性，即因資源的投入而帶來(lái)產(chǎn)出、收益或增值的特性。投資目的的多樣性決定了投資收益的多重性。投資收益可以表現(xiàn)為用貨幣為計(jì)量尺度的財(cái)務(wù)收益，例如工業(yè)投資，這一般是企業(yè)(私人)投資行為的特征。也可以表現(xiàn)為難以用貨幣尺度進(jìn)行量化的社會(huì)效益，例如許多公共工程、公益性項(xiàng)目投資，這一般是政府投資行為的特征。

　　(三)長(zhǎng)期性

　　與消費(fèi)行為的即時(shí)性不同，投資在于取得持續(xù)的效益和回報(bào)。投資具有從資金投入至全部收回通常需要經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間的特性，或者說(shuō)具有周期性。投資周期由建設(shè)周期和運(yùn)營(yíng)周期組成。由于固定資產(chǎn)形成的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)決定了其建設(shè)周期較長(zhǎng)，從投資建設(shè)到投入使用存在明顯的“時(shí)滯”。投入運(yùn)營(yíng)后，其資本資產(chǎn)不是被一次性消費(fèi)，而是能夠被重復(fù)使用，形成較長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)使用期。

　　(四)風(fēng)險(xiǎn)性

　　風(fēng)險(xiǎn)性，指由于事先無(wú)法預(yù)測(cè)或雖能預(yù)測(cè)但難以避免的因素影響，使投資者的實(shí)際收益與預(yù)期收益之間發(fā)生背離和損失的特性。投資的風(fēng)險(xiǎn)性來(lái)源于投資的預(yù)付性和長(zhǎng)期性，是未來(lái)的不確定性導(dǎo)致了投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、投資的決定

　　企業(yè)進(jìn)行投資的基本目的在于預(yù)期可以獲得利潤(rùn)，只有在預(yù)期的收益大于其投資成本時(shí)，企業(yè)才會(huì)進(jìn)行投資。因此，決定投資的因素主要包括預(yù)期收益、投資成本、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

　　(一)預(yù)期收益

　　當(dāng)一項(xiàng)投資可以使企業(yè)出售更多的產(chǎn)品，或者能夠使產(chǎn)品以更高的價(jià)格出售，那么該項(xiàng)投資就會(huì)增加企業(yè)的收益。從實(shí)證分析的情況來(lái)看，投資與整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出水平呈現(xiàn)十分密切的關(guān)系，當(dāng)產(chǎn)出水平提高時(shí)，伴隨著投資的擴(kuò)張，反之，產(chǎn)出水平下降時(shí)，往往出現(xiàn)投資大幅度下滑。從理論和實(shí)踐上看，二者之間是相互依賴、相互作用的關(guān)系。

　　(二)投資成本

　　當(dāng)投資成本給定時(shí)，預(yù)期收益越高，那么企業(yè)可以獲得的利潤(rùn)水平越高，企業(yè)越愿意進(jìn)行投資。由于投資是一項(xiàng)面向未來(lái)的活動(dòng)，其成本的計(jì)算要復(fù)雜得多，企業(yè)不僅要付出初始的成本，在資本使用過(guò)程中還會(huì)發(fā)生相當(dāng)多的維持費(fèi)用，還要考慮借入資金進(jìn)行投資的利息，以及不同投資方案的稅收負(fù)擔(dān)問(wèn)題。在企業(yè)投資活動(dòng)中，一般將資金的利息率作為其投資成本的度量指標(biāo)。

　　(三)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性

　　風(fēng)險(xiǎn)和不確定性都是指未來(lái)結(jié)果的多種可能性，即到底發(fā)生何種結(jié)果在事先是無(wú)法確定的。具體而言，風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生某種不利事件的可能性，當(dāng)這種可能性越大時(shí)，意味著會(huì)有更大的概率遭受損失。當(dāng)發(fā)生不利事件的概率可以衡量時(shí)，稱為風(fēng)險(xiǎn)事件;而當(dāng)?shù)降装l(fā)生何種不利事件、發(fā)生概率的大小無(wú)法確定時(shí)，稱為不確定性事件。對(duì)于企業(yè)投資來(lái)說(shuō)，一項(xiàng)投資在當(dāng)前來(lái)看可能會(huì)帶來(lái)較高的收益，但投資發(fā)生后，市場(chǎng)需求萎縮，或者政府政策改變，或者投資的維持成本超過(guò)預(yù)先估計(jì)的水平，這些不確定性事件會(huì)影響企業(yè)的投資意愿和投資水平。

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　　四、投資變動(dòng)的宏觀效應(yīng)

　　在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值由消費(fèi)、投資、政府開(kāi)支(對(duì)物品和勞務(wù)的購(gòu)買(mǎi))和凈出口四部分組成(我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算中一般未把“政府開(kāi)支”獨(dú)立出來(lái)，而是分解到其他各組成部分中)。因此，投資是國(guó)民收入構(gòu)成中的重要組成部分。理論和實(shí)踐均表明，在國(guó)內(nèi)需求因素中，消費(fèi)傾向一般比較穩(wěn)定，而投資是最活躍的因素。投資與國(guó)民收入有很強(qiáng)的互動(dòng)性。一方面，投資的增加或減少可以引起國(guó)民收入多倍的增加或減少;另一方面，國(guó)民收入的增加或減少將導(dǎo)致投資加速地?cái)U(kuò)張或收縮。經(jīng)濟(jì)學(xué)概括、解釋投資與國(guó)民收入之間的這種變動(dòng)關(guān)系的理論分別是“乘數(shù)原理”和

　　“加速數(shù)原理”。

　　(一)乘數(shù)原理和加速數(shù)原理

　　1.乘數(shù)原理

　　乘數(shù)原理是把經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)(國(guó)民收入的變動(dòng))看作因變量，把投資變動(dòng)看作自變量，闡明投資的變動(dòng)在多大程度上帶動(dòng)收入的變動(dòng)，指“在一定的邊際消費(fèi)傾向條件下投資的增加可導(dǎo)致國(guó)民收入和就業(yè)量若干倍的增加”。收入增量與投資增量之比即為投資乘數(shù)，可用公式表示為：

　　K=△Y/△I

　　其中，K表示乘數(shù)，△Y表示收入增量，△I表示投資增量。同時(shí)，由于投資增加而引起的總收入增加中還包括由此而間接引起的消費(fèi)增量(△C)在內(nèi)，即△Y=△I+△C，這使投資乘數(shù)的大小與消費(fèi)傾向有著密切的關(guān)系，兩者之間的關(guān)系可通過(guò)數(shù)學(xué)公式推導(dǎo)得出：

　　K=1/(1-△C/△Y)

　　其中，△C/△Y為邊際消費(fèi)傾向，一般記作MPC。由上式可見(jiàn)，邊際消費(fèi)傾向越高，投資乘數(shù)越大，反之則投資乘數(shù)越小。

　　同時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)將△I/△Y定義為邊際儲(chǔ)蓄傾向，記作MPS。由于MPS=-MPC，因此投資乘數(shù)還可以用公式表示為：

　　K=1/MPS

　　上式表明，投資乘數(shù)是邊際儲(chǔ)蓄傾向的倒數(shù)。

　　2.加速數(shù)原理

　　如果說(shuō)乘數(shù)原理說(shuō)明了投資變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響，那么加速數(shù)原理所要說(shuō)明的則是國(guó)民收入變動(dòng)對(duì)投資變動(dòng)的影響。可用公式表述如下：

　　l=I0+D=μ△Y+D

　　在上式中，I代表總投資，它分為凈投資I0(即新增加的投資)和重置投資D(即折舊)。凈投資I0取決于加速系數(shù)μ和國(guó)民收入(或產(chǎn)出)的增量。加速數(shù)又稱“加速系數(shù)”，是指產(chǎn)出的變化所引致的凈投資的倍增或倍減的變化。

　　(二)乘數(shù)-加速模型

　　宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)把這兩種原理結(jié)合起來(lái)，用“加速數(shù)”和“乘數(shù)”的相互作用來(lái)解釋經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)，建立了乘數(shù)-加速模型。該模型表達(dá)的經(jīng)濟(jì)含義是：

　　(1)在經(jīng)濟(jì)中投資、國(guó)民收入、消費(fèi)相互影響，相互調(diào)節(jié)。如果政府支出為既定(即政府不干預(yù)經(jīng)濟(jì))，只靠經(jīng)濟(jì)本身的力量自發(fā)調(diào)節(jié)，那么就會(huì)形成經(jīng)濟(jì)周期。周期中各階段的出現(xiàn)，正是乘數(shù)與加速原理相互作用的結(jié)果。而在這種自發(fā)調(diào)節(jié)中，投資是關(guān)鍵因素，經(jīng)濟(jì)周期主要是投資引起的。

　　(2)乘數(shù)與加速原理相互作用引起經(jīng)濟(jì)周期的具體過(guò)程是：投資增加引起產(chǎn)量的更大增加，產(chǎn)量的更大增加又引起投資的更大增加，這樣，經(jīng)濟(jì)就會(huì)出現(xiàn)繁榮。然而，產(chǎn)量達(dá)到一定水平后由于社會(huì)需求與資源的限制無(wú)法再增加，這時(shí)就會(huì)由于加速原理的作用使投資減少，投資的減少又會(huì)由于乘數(shù)的作用使產(chǎn)量繼續(xù)減少，這兩者的共同作用又會(huì)使經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條。蕭條持續(xù)一定時(shí)期后由于產(chǎn)量回升又使投資增加、產(chǎn)量再增加，從而經(jīng)濟(jì)進(jìn)人另一次繁榮。正是由于乘數(shù)與加速原理的共同作用，經(jīng)濟(jì)中就形成了由繁榮到蕭條，又由蕭條到繁榮的周期性運(yùn)動(dòng)過(guò)程。

　　(3)政府可以通過(guò)干預(yù)經(jīng)濟(jì)的政策來(lái)影響經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。即利用政府的干預(yù)(如政府投資變動(dòng))相對(duì)熨平經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，減輕經(jīng)濟(jì)周期的破壞性，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

　　五、固定資產(chǎn)再生產(chǎn)

　　(一)固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)

　　根據(jù)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，在一般生產(chǎn)過(guò)程中行使職能的有兩類資產(chǎn)(資本)，即固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)。固定資產(chǎn)是指在生產(chǎn)資本中以勞動(dòng)資料形式存在，其物質(zhì)形態(tài)全部參加生產(chǎn)過(guò)程，而價(jià)值經(jīng)歷多次重復(fù)生產(chǎn)過(guò)程而逐步轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中的那部分資本，也就是投在廠房、機(jī)器設(shè)備等勞動(dòng)資料上的那部分生產(chǎn)資本。用于建設(shè)和形成固定資產(chǎn)的投資，稱為固定資產(chǎn)投資。流動(dòng)資產(chǎn)是指以勞動(dòng)對(duì)象等形式存在的資本，如原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款等，其價(jià)值周轉(zhuǎn)方式是一次投入生產(chǎn)并經(jīng)過(guò)一個(gè)生產(chǎn)過(guò)程全部收回。用于形成流動(dòng)資產(chǎn)的投資，稱為流動(dòng)資產(chǎn)投資。

　　固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的區(qū)別有四點(diǎn)：

　　(1)價(jià)值轉(zhuǎn)移的方式不同。前者漸次轉(zhuǎn)移，而后者是一次全部加入新產(chǎn)品價(jià)值。

　　(2)周轉(zhuǎn)的時(shí)間特點(diǎn)不同。前者周轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng)，故有“長(zhǎng)期投資”之稱;后者周轉(zhuǎn)一次時(shí)間較短，通常稱追加流動(dòng)資本的行為為“短期投資”。

　　(3)回收方式和期限不同。前者一次預(yù)付，分批逐漸收回，回收期限長(zhǎng);后者一次預(yù)付，一次收回，期限短。

　　(4)物質(zhì)更新方式不同。前者的物質(zhì)要素在多次發(fā)揮生產(chǎn)職能中不需要更新和重置，后者在每個(gè)生產(chǎn)周期都需要進(jìn)行實(shí)物更新。

　　(二)固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)

　　固定資產(chǎn)再生產(chǎn)有兩種形式：一是固定資產(chǎn)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，就是為了維持原有生產(chǎn)能力或工程效益而對(duì)現(xiàn)有固定資產(chǎn)在物質(zhì)形態(tài)上進(jìn)行更新和替換，在價(jià)值形態(tài)上進(jìn)行補(bǔ)償。固定資產(chǎn)的價(jià)值補(bǔ)償是通過(guò)折舊基金的提取和使用來(lái)實(shí)現(xiàn)的。二是固定資產(chǎn)擴(kuò)大再生產(chǎn)。指在原有固定資產(chǎn)規(guī)模上增加新的固定資產(chǎn)，從而增加生產(chǎn)能力或工程效益。固定資產(chǎn)擴(kuò)大再生產(chǎn)主要通過(guò)國(guó)民收入中積累基金的形成和使用來(lái)實(shí)現(xiàn)。

　　固定資產(chǎn)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的物質(zhì)補(bǔ)償，采取大修理和更新兩種形式。大修理是為恢復(fù)固定資產(chǎn)原有性能而對(duì)它的主要組成部分進(jìn)行修理或更換，屬于經(jīng)常性生產(chǎn)范疇，不屬于固定資產(chǎn)的投資建設(shè)活動(dòng)。固定資產(chǎn)更新，是對(duì)已報(bào)廢或喪失了使用價(jià)值的固定資產(chǎn)進(jìn)行全部更新，以替換舊的固定資產(chǎn)的投資建設(shè)活動(dòng)。

　　固定資產(chǎn)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，是在簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大了原有的規(guī)模。固定資產(chǎn)擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金來(lái)源主要依靠積累基金，部分來(lái)自折舊。積累基金是指國(guó)民收入中用于擴(kuò)大再生產(chǎn)、增加非生產(chǎn)性設(shè)施以及社會(huì)物質(zhì)儲(chǔ)備的那一部分社會(huì)財(cái)富。在統(tǒng)計(jì)上是指當(dāng)年新創(chuàng)造的價(jià)值中沒(méi)有消費(fèi)的那部分最終產(chǎn)品。

　　在技術(shù)不斷進(jìn)步的條件下，固定資產(chǎn)的更新通常不是原樣重置或重建，它必然以技術(shù)水平和生產(chǎn)效率更高的固定資產(chǎn)來(lái)替換原有的固定資產(chǎn)，而且經(jīng)常伴隨著固定資產(chǎn)的改造。所以，更新與固定資產(chǎn)擴(kuò)大再生產(chǎn)總是形影不離的，它在保證簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的同時(shí)，還可以達(dá)到實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)的目的。

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