2014年證券從業(yè)資格發(fā)行與承銷重難點:首次公開發(fā)行股票的輔導

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　　第二節(jié)　首次公開發(fā)行股票的條件、輔導和推薦核準(比較重要)

　　大綱要求：掌握主板及創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票的條件、輔導要求、內(nèi)核和承銷商備案材料;了解首次公開發(fā)行申請文件的目錄和形式要求;了解主板和創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票的核準程序、發(fā)審委對首次公開發(fā)行股票的審核工作;了解發(fā)行審核委員會會后事項;掌握發(fā)行人報送申請文件后變更中介機構(gòu)的要求。

　　知識點一、首次公開發(fā)行股票的條件

　　2006年5月，中國證監(jiān)會發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》。

　　(一)在主板上市公司首次公開發(fā)行股票的條件

　　1.主體資格(6條)

　　(1)發(fā)行人應當是依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)國務院批準，有限責任公司在依法變更為股份有限公司時，可以采取募集設立方式公開發(fā)行股票。

　　(2)發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應當在三年以上，但經(jīng)國務院批準的除外。有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。

　　(3)發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。

　　(4)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

　　(5)發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務和董事、高級管理人員(注意，沒有監(jiān)事)沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。

　　(6)發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。

　　2.獨立性：(7點，多選題)

　　(1)完整業(yè)務體系、獨立經(jīng)營能力

　　(2)資產(chǎn)完整

　　(3)人員獨立

　　(4)財務獨立：發(fā)行人不得與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。

　　(5)機構(gòu)獨立

　　(6)業(yè)務獨立

　　(7)不得有其他嚴重缺陷

　　3.規(guī)范運行(P130,7點)

　　(1)發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度、相關(guān)機構(gòu)人員能夠依法履行職責。

　　(2)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務和責任。

　　(3)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有下列情形(重點記憶)：

　　①被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的;

　�、谧罱�36個月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近12個月內(nèi)受到證券交易所公開譴責;

　�、垡蛏嫦臃缸锉凰痉�機關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見。

　　(4)發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運的效率與效果。

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　　(5)發(fā)行人不得有下列情形：

　�、僮罱�36個月內(nèi)未經(jīng)法定機關(guān)核準，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券;或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài);

　�、谧罱�36個月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴重;

　�、圩罱�36個月內(nèi)曾向中國證監(jiān)會提出發(fā)行申請，但報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏;或者不符合發(fā)行條件(多選題)以欺騙手段騙取發(fā)行核準;或者以不正當手段干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員會審核工作;或者偽造、變造發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級管理人員的簽字、蓋章;

　�、鼙敬螆笏偷陌l(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;

　�、萆嫦臃缸锉凰痉�機關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見;

　�、迖乐負p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。

　　(6)發(fā)行人的公司章程中已明確對外擔保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)進行違規(guī)擔保的情形。

　　(7)發(fā)行人有嚴格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制其他企業(yè)以借款、代償債務、代墊款項或其他方式占用的情形。

　　4.財務與會計：(共10點，P131～132，第6點為重點內(nèi)容)

　　(6)發(fā)行人應當符合下列條件：

　�、僮罱�3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)(特別重要);

　�、谧罱�3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元;或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元;

　�、郯l(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元;

　�、茏罱�一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%;

　�、葑罱�一期末不存在未彌補虧損。

　　5.募集資金運用(P132～P133)

　　有明確的使用方向，原則上應當用于主營業(yè)務。除金融類企業(yè)外，募集資金使用項目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財?shù)蓉攧招酝顿Y，不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務的公司。

　　6.環(huán)保核查(P134，全新內(nèi)容，出題重點，非常重要)

　　(二)在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開發(fā)行股票的條件

　　1.基本條件(4條，重點)

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　　(1)發(fā)行人是依法設立且持續(xù)經(jīng)營3年以上的股份有限公司。有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。(與主板上市相同)

　　(2)最近兩年連續(xù)盈利，近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長;或者最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。

　　(3)最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌補虧損。

　　(4)發(fā)行后股本總額不少于3000萬元。

　　2.發(fā)行人持續(xù)盈利能力要求。(P35，6點，了解)

　　3.對董事、監(jiān)事和高級管理人員的要求。(P135，了解)

　　4.其他條件。(P135～136，了解)

　　知識點二、首次公開發(fā)行股票的輔導和內(nèi)核(P137)

　　(一)首次公開發(fā)行股票公司的輔導及驗收

　　1.保薦機構(gòu)在推薦發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并上市前，應當對發(fā)行人進行輔導。中國證監(jiān)會不再對輔導期限作硬性要求。

　　2.輔導對象：公司的董事(包括獨立董事);監(jiān)事;高級管理人員;持有5%以上(含5%)股份股東(或其法定代表人)。

　　3.保薦機構(gòu)輔導工作完成后，應向發(fā)行人所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)(證監(jiān)局)進行驗收。

　　(二)保薦機構(gòu)的內(nèi)核：(P137～139，共12點，了解)

　　(三)承銷商備案材料(內(nèi)容已取消)

　　知識點三、首次公開發(fā)行股票的核準

　　(一)首次公開發(fā)行股票的核準程序(主板上市申請的核準程序，創(chuàng)業(yè)板與主板基本一致)

　　1.申報：發(fā)行人按規(guī)定制作申請文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會申報。

　　2.受理：中國證監(jiān)會收到申請文件后，在5個工作日內(nèi)(重點記憶)作出是否受理決定。

　　3.初審：中國證監(jiān)會受理申請文件后，由相關(guān)職能部門對申請文件初審。

　　4.預披露：發(fā)行人應當將招股說明書在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預先披露。發(fā)行人可以將招股說明書(申報稿)刊登于其企業(yè)網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應當完全一致，且不得早于在中國證監(jiān)會網(wǎng)站的披露時間。

　　5.發(fā)行審核委員會審核。

　　6.決定：自中國證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，發(fā)行人應在6個月內(nèi)發(fā)行股票;超過6個月未發(fā)行的，核準文件失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準后方可發(fā)行。股票發(fā)行申請未獲核準的，自中國證監(jiān)會作出不予核準決定之日起6個月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請。

　　(二)發(fā)審委對首次公開發(fā)行股票的審核工作(重點)

　　中國證監(jiān)會于2006年5月發(fā)布實施了《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》。發(fā)審委審核發(fā)行人股票發(fā)行申請和可轉(zhuǎn)換公司債券等中國證監(jiān)會認可的其他證券的發(fā)行申請。

　　1.發(fā)審委的構(gòu)成和職責

　　(1)發(fā)審委的組成。(P141,重中之重)

　�、侔l(fā)審委委員由中國證監(jiān)會的專業(yè)人員和中國證監(jiān)會外的有關(guān)老師組成，由中國證監(jiān)會聘任。發(fā)審委委員為25名，部分發(fā)審委委員可以為專職。其中中國證監(jiān)會的人員5名，中國證監(jiān)會以外的人員20名。發(fā)審委設會議召集人5名(注意，�？键c)。

　　②發(fā)審委委員每屆任期l年，可以連任，但連續(xù)任期最長不超過3屆(不是“年”)。

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　�、郯l(fā)審委委員應當符合下列條件：第一，堅持原則，公正廉潔，忠于職守，嚴格遵守國家法律、行政法規(guī)和規(guī)章;第二，熟悉證券、會計業(yè)務及有關(guān)的法律、行政法規(guī)和規(guī)章;第三，精通所從事行業(yè)的專業(yè)知識，在所從事的領(lǐng)域內(nèi)有較高聲譽;第四，沒有違法、違紀記錄;第五，中國證監(jiān)會認為需要符合的其他條件。

　�、馨l(fā)審委委員有下列情形之一的，中國證監(jiān)會應當予以解聘：第一，違反法律、行政法規(guī)、規(guī)章和發(fā)行審核工作紀律的;第二，未按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定勤勉盡職的;第三，本人提出辭職申請的;第四，兩次以上無故不出席發(fā)審委會議的;經(jīng)中國證監(jiān)會考核認為不適合擔任發(fā)審委委員的其他情形。發(fā)審委委員的解聘不受任期是否屆滿的限制。發(fā)審委委員解聘后，中國證監(jiān)會應及時選聘新的發(fā)審委委員。

　　(2)發(fā)審委的職責。(P142，6點，不是太重要，重點強調(diào) 3點)：第三，不得泄露發(fā)審委會議討論內(nèi)容、表決情況以及其他有關(guān)情況;第五，不得與發(fā)行申請人有利害關(guān)系，不得直接或間接接受發(fā)行申請人及相關(guān)單位或個人提供的資金、物品等饋贈和其他利益，不得持有所核準的發(fā)行申請的股票，不得私下與發(fā)行申請人及其他相關(guān)單位或個人進行接觸;第六，不得有與其他發(fā)審委委員串通表決或者誘導其他發(fā)審委委員表決的行為。

　　(3)發(fā)審委委員的回避。(P143，非常重要)

　　2.發(fā)審委會議

　　(1)一般要求：發(fā)審委會議表決采取記名投票方式。發(fā)審委委員不得棄權(quán)。

　　發(fā)審委會議結(jié)束后，參會發(fā)審委委員應當在會議記錄、審核意見、表決結(jié)果等會議資料上簽名確認，同時提交工作底稿。發(fā)審委委員對發(fā)行人的股票發(fā)行申請只進行一次審核。被邀請到會的行業(yè)老師沒有表決權(quán)。

　　(2)普通程序：發(fā)審委會議審核發(fā)行人公開發(fā)行股票申請，適用普通程序規(guī)定。每次參加發(fā)審委會議的發(fā)審委委員為7名。表決票設同意票和反對票，同意票數(shù)達到5票(特別注意)為通過。經(jīng)出席會議的5名發(fā)審委委員同意，可以對該股票發(fā)行申請暫緩表決一次。在發(fā)審委會議對發(fā)行人的股票發(fā)行申請表決通過后至中國證監(jiān)會核準前，發(fā)行人發(fā)生了與所報送的股票發(fā)行申請文件不一致的重大事項，中國證監(jiān)會有關(guān)職能部門可以提請發(fā)審委召開會后事項發(fā)審委會議，對該發(fā)行人的股票發(fā)行申請文件重新進行審核。會后事項發(fā)審委會議的參會發(fā)審委委員不受是否審核過該發(fā)行人的股票發(fā)行申請的限制。

　　3.對發(fā)審委審核工作的監(jiān)督

　　中國證監(jiān)會對發(fā)審委實行問責制度(選擇題)。發(fā)審委會議審核意見與表決結(jié)果有明顯差異的，中國證監(jiān)會可以要求所有參會發(fā)審委委員分別作出解釋和說明。

　　知識點四、會后事項(P145，共9條)

　　知識點五、關(guān)于發(fā)行人報送申請文件后變更中介機構(gòu)的要求

　　1.提示：發(fā)行人更換保薦機構(gòu)(主承銷商)應重新履行申報程序，并重新辦理發(fā)行人申請文件的受理手續(xù)。

　　2.發(fā)審會后更換保薦機構(gòu)(主承銷商)的，原則上應重新上發(fā)審會。

　　3.更換后的會計師或會計師事務所應對申請首次公開發(fā)行股票公司的審計報告出具新的專業(yè)報告，更換后的律師或律師事務所應出具新的法律意見書和律師工作報告。

　　4.發(fā)行人在通過發(fā)審會后更換中介機構(gòu)的，證監(jiān)會視具體情況決定發(fā)行人是否需重新上發(fā)審會。

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