2014年證券從業(yè)資格基礎(chǔ)知識(shí)重難點(diǎn):證券交易市場(chǎng)

　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

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　　2014年證券從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》重難點(diǎn)匯總(1-8章)

　　(6)漲跌幅限制。滬、深證券交易所對(duì)股票、基金交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為l0%，其中ST股票和*ST股票價(jià)格漲跌幅比例為5%。屬于下列情形之一的，首個(gè)交易日無(wú)價(jià)格漲跌幅限制：首次公開發(fā)行上市的股票和封閉式基金;增發(fā)上市的股票;暫停上市后恢復(fù)上市的股票;交易所認(rèn)定的其他情形。

　　2012年3月，上交所和和深交所完善股票上市首日盤中臨時(shí)停盤制度以加強(qiáng)對(duì)新股上市初期的交易監(jiān)管。

　　深圳證券交易所規(guī)定，當(dāng)股票上市首日出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所可以對(duì)其實(shí)施盤中臨時(shí)停牌至14：57：(1)盤中成效價(jià)較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)10%的;(2)盤中換手率達(dá)到或超過(guò)50%的。臨時(shí)停牌期間，投資者可以繼續(xù)申報(bào)，也可以撤銷申報(bào)。深圳證券交易所于14:57將其復(fù)牌并對(duì)已接受的申報(bào)進(jìn)行復(fù)牌集合競(jìng)價(jià)，再進(jìn)行收盤集合競(jìng)價(jià)。暫停上市后恢復(fù)上市首日等實(shí)行無(wú)價(jià)格漲跌限制的股票的盤中臨時(shí)停牌，參照該規(guī)定執(zhí)行。

　　上海證券交易所規(guī)定，新股上市首日出現(xiàn)下列異常波動(dòng)情形之一的，交易所可以對(duì)其實(shí)施盤中臨時(shí)停牌：(1)盤中成交價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌10% 以上(含);(2)盤中成交價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)上漲或下跌20%以上(含);(3)盤中換手率(成交量除以當(dāng)日實(shí)際上市流通量)達(dá)到80%以上(含)。因第(1)項(xiàng)停牌的，當(dāng)日僅停牌一次，停牌持續(xù)時(shí)間為30分鐘，停牌時(shí)間達(dá)到或超過(guò)14：55的，當(dāng)日14:55復(fù)牌。因第(2)(3)項(xiàng)停牌的，停牌持續(xù)時(shí)間至當(dāng)日14:55。上海證券交易所其他無(wú)價(jià)格漲跌幅限制股票盤中臨時(shí)停牌的標(biāo)準(zhǔn)。比照適用于上述規(guī)定。

　　上海證券交易所還規(guī)定，新股上市初期(上市后的前10個(gè)交易日)出現(xiàn)的下列行為屬于異常交易行為，交易所予以重點(diǎn)監(jiān)控：(1)同一賬戶或同一控制人控制的多個(gè)賬戶，單日累計(jì)買入數(shù)量超過(guò)新股實(shí)際上市流通量1‰的;(2)同一賬戶或同一控制人控制的多個(gè)賬戶進(jìn)行日內(nèi)反向交易或頻繁隔日反向交易，且數(shù)量較大的;(3)在集合競(jìng)價(jià)階段或收盤前15 分鐘，通過(guò)高價(jià)申報(bào)、大額申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、頻繁申報(bào)撤單等方式，嚴(yán)重影響新股開盤價(jià)或者收盤價(jià)的;(4)在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，當(dāng)最新成交價(jià)接近日內(nèi)最高成交價(jià)時(shí)，以上不低于行情即時(shí)揭示的最低買入價(jià)格累計(jì)申報(bào)時(shí)點(diǎn)之前的行情揭示最新成交價(jià)的2%。且數(shù)量較大的;(6)利用市價(jià)委托進(jìn)行大額申報(bào)，嚴(yán)重影響新股交易價(jià)格的;(7)上交所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他新股異常交易行為。

　　(7)(了解)掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌。交易所對(duì)上市證券實(shí)行掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，交易所終止其上市交易，并予以摘牌。股票、封閉式基金交易出現(xiàn)異常波動(dòng)的，交易所可以決定停牌，直至相關(guān)當(dāng)事人作出公告當(dāng)日的上午10：30予以復(fù)牌。

　　(8)交易行為監(jiān)督。

　　涉嫌內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為違規(guī)行為;買賣證券的時(shí)間、數(shù)量、方式受限行為;可能影響證券交易價(jià)格或數(shù)量的異常交易行為;證券交易價(jià)格或交易量明顯異常的情形;證券交易所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他事項(xiàng)。

　　(9)交易異常情況處理。因發(fā)生不可抗力、意外事件、技術(shù)故障或交易所認(rèn)定的其他異常情況，導(dǎo)致部分或全部交易不能進(jìn)行的，交易所將及時(shí)向市場(chǎng)公告，并可視情況需要單獨(dú)或者同時(shí)采取技術(shù)性停牌、臨時(shí)停市、暫緩進(jìn)入交收等措施。

　　交易所采取上述措施的，將及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。對(duì)技術(shù)性停牌或臨時(shí)停市的決定，交易所通過(guò)網(wǎng)站及相關(guān)媒體及時(shí)予以公告。技術(shù)性停牌或臨時(shí)停市原因消除后，交易所可以決定恢復(fù)交易，并向市場(chǎng)公告。

　　(10)信息發(fā)布。

　　交易規(guī)則看似平常，但正是這些交易規(guī)則組織起每日巨額的證券交易，保證了證券交易的高效、有序進(jìn)行。

　　二、場(chǎng)外交易市場(chǎng)

　　(一)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的定義和特征

　　1. 場(chǎng)外交易市場(chǎng)定義。從交易的組織形式看，資本市場(chǎng)可以分為交易所場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)，場(chǎng)外交易市場(chǎng)是相對(duì)于交易所市場(chǎng)而言的，是在證券交易所之外進(jìn)行證券買賣的市場(chǎng)。傳統(tǒng)的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)在物理概念上的區(qū)分為：交易所市場(chǎng)的交易是集中在交易大廳內(nèi)進(jìn)行的;場(chǎng)外市場(chǎng)，又被稱為“柜臺(tái)市場(chǎng)”或“店頭市場(chǎng)”，是分散在各個(gè)證券商柜臺(tái)的市場(chǎng)，無(wú)集中交易場(chǎng)所和統(tǒng)一交易制度。但是，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，證券交易的方式逐漸演變?yōu)橥ㄟ^(guò)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)將訂單匯集起來(lái)，再由電子交易系統(tǒng)處理，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)的物理界限逐漸模糊。

　　目前，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)的概念演變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)分層管理的概念，即不同層次市場(chǎng)按照上市品種的風(fēng)險(xiǎn)大小，通過(guò)對(duì)上市或掛牌條件、信息披露制度、交易結(jié)算制度、證券產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及投資者約束條件等作出差異化安排，實(shí)現(xiàn)了資本市場(chǎng)交易產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)縱向分層。

　　2.場(chǎng)外交易市場(chǎng)特征

　　(1)掛牌標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)較低，通常不對(duì)企業(yè)規(guī)模和盈利情況等作要求。

　　(2)信息披露要求較低，監(jiān)管較為寬松。

　　(3)交易制度通常采用做市商制度。做市商制度也叫報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度，是指做市商向市場(chǎng)提供雙向報(bào)價(jià)，投資者根據(jù)報(bào)價(jià)選擇是否與做市商交易。相對(duì)于交易所市場(chǎng)常用的競(jìng)價(jià)交易制度，場(chǎng)外交易市場(chǎng)的投資者無(wú)論是買入還是賣出股票，都只能與做市商交易，即在一筆交易中，買賣雙方必須有一方是做市商。近年來(lái)，隨著計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)通訊等電子技術(shù)的應(yīng)用，場(chǎng)外交易市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)在交易方式上日益趨同，場(chǎng)外交易市場(chǎng)也具備了計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合的條件。目前的場(chǎng)外交易市場(chǎng)早已不再單純采用集中報(bào)價(jià)、分散成交的做市商模式，而是摻雜自動(dòng)競(jìng)價(jià)撮合，形成混合交易模式。

　　證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)  

　　2014年證券從業(yè)資格考試標(biāo)準(zhǔn)模擬題