2014年證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn):證券投資技術(shù)分析概述

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　　【2014年證券從業(yè)資格投資分析第六章重難點(diǎn)】

　　第六章 證券投資技術(shù)分析

　　第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述

　　一、技術(shù)分析的基本假設(shè)與要素

　　(一)技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測證券市場未來變化趨勢的技術(shù)方法。

　　(二)技術(shù)分析的三大假設(shè)

　　三大假設(shè)分別是：市場行為涵蓋一切信息、價格沿著趨勢移動、歷史會重復(fù)。

　　1.市場行為涵蓋一切信息

　　這是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。

　　主要思想是：任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格變動上。

　　2.證券價格沿趨勢移動

　　這是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。

　　主要思想是：證券價格的變動是有一定規(guī)律的，即保持原來運(yùn)動方向的慣性，而證券價格的運(yùn)動方向是由供求關(guān)系決定的。

　　3.歷史會重演

　　這是從人的心理因素方面考慮的。

　　(三)技術(shù)分析的要素

　　技術(shù)分析的要素：價格、成交量、時間和空間。

　　二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)――道氏理論

　　(一)形成過程

　　該理論的創(chuàng)始人是美國人查爾斯•亨利•道。為了反映市場總體趨勢，他與愛德華• 瓊斯創(chuàng)立了著名的道-瓊斯平均指數(shù)。

　　(二)主要原理

　　道氏理論的6 個主要原理：

　　1.市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。

　　2.市場波動具有某種趨勢。

　　三種趨勢：主要趨勢(1 年或1 年以上)、次要趨勢(3 周～3 月)、短暫趨勢(不超過3 周)。

　　3.主要趨勢有三個階段。

　　第一個階段為累積階段;

　　第二個階段為上漲階段;

　　第三個階段為市場價格達(dá)到頂峰后出現(xiàn)的又一個累積期。

　　4.兩種平均價格指數(shù)必須相互加強(qiáng)。(工業(yè)平均指數(shù)和運(yùn)輸業(yè)指數(shù)必須在同一方向上運(yùn)行)

　　5.趨勢必須得到交易量的確認(rèn)。

　　6.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。(趨勢分析的基礎(chǔ))

　　(三)道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問題

　　第一個不足是道氏理論對大的形勢的判斷有較大的作用，對于每日每時都在發(fā)生的小的波動則顯得有些無能為力。

　　另一個不足是它的可操作性較差。

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　　【2014年證券從業(yè)資格投資分析第六章重難點(diǎn)】

　　三、技術(shù)分析方法的分類

　　技術(shù)分析方法分為5 類：指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K 線類、波浪類。

　　(一)指標(biāo)類

　　常見的指標(biāo)有相對強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)、隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)、趨向指標(biāo)(DMI)、平滑異同移動平均線(MACD)、乖離率(BIAS)等。

　　(二)切線類(與幾何中不是一個含義)

　　(三)形態(tài)類

　　根據(jù)價格圖表中過去一段時間走過的軌跡形態(tài)來預(yù)測股票價格未來趨勢的方法。

　　(四)K 線類(進(jìn)行各種技術(shù)分析的最重點(diǎn)的圖表)

　　(五)波浪類

　　四、技術(shù)分析方法應(yīng)用時應(yīng)注意的問題

　　(一)技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用。

　　(二)注意多種技術(shù)分析之間的綜合研判。

　　(三)理論與實踐相結(jié)合。

　　【例題•單選題】技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是()。

　　A.切線理論

　　B.趨勢理論

　　C.道氏理論

　　D.波浪理論

　　『正確答案』C

　　【例題•多選題】某只股票的市場行為最基本的表現(xiàn)包含()。

　　A.成交價

　　B.資金量

　　C.股指漲跌幅度

　　D.成交量

　　『正確答案』AD

　　【例題•多選題】道氏理論認(rèn)為()。

　　A.市場價格平均指數(shù)可以反映和解釋市場的大部分行為

　　B.趨勢應(yīng)得到交易量的確認(rèn)

　　C.平均價格涵蓋一切信息

　　D.工業(yè)平均指數(shù)和公用事業(yè)平均指數(shù)須在同一方向是運(yùn)行才可確認(rèn)趨勢的形成

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』選項D 當(dāng)中是工業(yè)平均指數(shù)與運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向運(yùn)行才可以

　　確認(rèn)趨勢的形成，所以正確答案選擇ABC。

　　【例題•判斷題】道氏理論結(jié)論提前于價格變化，能夠有較強(qiáng)的預(yù)測性。

　　『正確答案』錯誤

　　『答案解析』因為道氏理論是落后于價格的變化的，所以該判斷題是錯誤的。

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