2012年發(fā)行與承銷輔導(dǎo)：國(guó)債的發(fā)行與承銷(2)

　　2.對(duì)于投標(biāo)的限定$lesson$

　?、磐稑?biāo)標(biāo)位變動(dòng)幅度。利率或利差招標(biāo)時(shí)，標(biāo)位變動(dòng)幅度為0.01%;價(jià)格招標(biāo)時(shí)，標(biāo)位變動(dòng)幅度在當(dāng)期國(guó)債發(fā)行文件中另行規(guī)定。

　?、仆稑?biāo)量限定。國(guó)債承銷團(tuán)成員單期國(guó)債最低、最高投標(biāo)限額按各期國(guó)債招標(biāo)量的一定比例計(jì)算，具體是：乙類成員最低、最高投標(biāo)限額分別為當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)量的0.5%、10%;甲類成員最低投標(biāo)限額為當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)量的3%，對(duì)不可追加的記賬式國(guó)債，最高投標(biāo)限額為當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)量的30%，對(duì)于可追加的記賬式國(guó)債，最高投標(biāo)限額為當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)量的25%。單一標(biāo)位最低投標(biāo)限額為0.2億元，最高投標(biāo)限額為30億元。投標(biāo)量變動(dòng)幅度為0.1億元的整數(shù)倍。

　?、亲畹统袖N額限定。國(guó)債承銷團(tuán)成員單期國(guó)債最低承銷額(含追加承銷部分)按各期國(guó)債競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)額的一定比例計(jì)算，甲類成員為1%，乙類成員為0.2%。

　　上述比例要求均計(jì)算至0.1億元，0.1億元以下4舍5入。

　　3.具體的中標(biāo)原則：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　?、湃珗?chǎng)有效投標(biāo)總額小于或等于當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)額時(shí)，所有有效投標(biāo)全額募入;全場(chǎng)有效投標(biāo)總額大于當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)額時(shí)，按照低利率(利差)或高價(jià)格優(yōu)先的原則對(duì)有效投標(biāo)逐筆募入，直到募滿招標(biāo)額為止。

　　⑵邊際中標(biāo)標(biāo)位的投標(biāo)額大于剩余招標(biāo)額，以該標(biāo)位投標(biāo)額為權(quán)數(shù)平均分配，最小中標(biāo)單位為0.1億元，分配后仍有尾數(shù)時(shí)，按投標(biāo)時(shí)間優(yōu)先原則分配。

　　(二)承購包銷方式轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　承購包銷方式是由發(fā)行人和承銷商簽訂承購包銷合同，合同中的有關(guān)條款是通過雙方協(xié)商確定的。對(duì)于事先已確定發(fā)行條款的國(guó)債，我國(guó)仍采取承購包銷方式，目前主要運(yùn)用于不可上市流通的憑證式國(guó)債的發(fā)行。

　　例題1：目前，我國(guó)憑證式國(guó)債發(fā)行完全采用公開招標(biāo)方式。( )

　　答案：錯(cuò)誤，應(yīng)為承購包銷方式。

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