2009年證券投資基金考點(diǎn)串講(2)

　　第二節(jié)　證券投資基金市場(chǎng)的參與主體

　　按照責(zé)任與作用不同參與主體可分為：基金當(dāng)事人、基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管與自律機(jī)構(gòu)三大類。

　　一、證券投資基金當(dāng)事人

　　(一)基金份額持有人

　　是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者、基金投資收益的受益人。

　　(二)基金管理人：基金管理公司

　　基金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其最主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上為基金投資者爭(zhēng)取最大的投資收益?；鸸芾砣嗽诨疬\(yùn)作中具有核心作用。

　　(三)基金托管人：商業(yè)銀行

　　基金托管人的職責(zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會(huì)計(jì)復(fù)核以及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督等方面。

　　例題3：證券投資基金運(yùn)作中的三方當(dāng)事人一般是指基金的(　)。

　　A。發(fā)起人、管理人和投資人

　　B。管理人、托管人和投資人

　　C。托管人、發(fā)起人和投資人

　　D。受益人、管理人和投資人

　　答案：B

　　二、證券投資基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)(4類，P5-6)

　　服務(wù)機(jī)構(gòu)包括：基金銷售機(jī)構(gòu)、注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評(píng)級(jí)公司等。

　　(一)基金銷售機(jī)構(gòu)

　　在我國(guó)，只有中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的機(jī)構(gòu)才能從事基金的代理銷售。目前，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)均可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格，從事基金的代銷業(yè)務(wù)。

　　(二)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)

　　目前，在我國(guó)承擔(dān)基金份額注冊(cè)登記工作的主要是基金管理公司自身和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“中國(guó)結(jié)算公司”)。

　　(三)律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所

　　(四)基金投資咨詢公司與基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

　　三、監(jiān)管與自律機(jī)構(gòu)(P6-7)

　　(一)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　(二)證券交易所

　　我國(guó)的證券交易所是依法設(shè)立的，不以營(yíng)利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供交易場(chǎng)所、設(shè)施，履行國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實(shí)行自律性管理的法人。

　　(三)基金行業(yè)自律機(jī)構(gòu)

　　基金行業(yè)自律機(jī)構(gòu)是由基金管理人、基金托管人或基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)等服務(wù)機(jī)構(gòu)成立的同業(yè)協(xié)會(huì)。其作用體現(xiàn)在：促進(jìn)同業(yè)交流、提高從業(yè)人員的素質(zhì)、加強(qiáng)行業(yè)的自律管理和促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展。

　　四、證券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖(教材P7 圖1-2)

　　第三節(jié)　證券投資基金的法律形式

　　依據(jù)基金法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國(guó)的投資公司為代表。我國(guó)目前設(shè)立的基金則為契約型基金。

　　例題4：按照基金法律形式，證券投資基金可以劃分為(　)。

　　A。私募基金

　　B。公募基金

　　C。契約型基金

　　D。公司型基金

　　答案：CD

　　一、契約型基金

　　契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在基金合同的條款上，而基金合同條款的主要方面通常由基金法律來規(guī)范。

　　二、公司型基金

　　公司型基金在法律上是具有獨(dú)立“法人”地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金公司章程設(shè)立。

　　三、契約型基金與公司型基金的區(qū)別(3點(diǎn)，P8)

　　(一)法律形式不同

　　契約型基金不具有法人資格;公司型基金具有法人資格。

　　(二)投資者地位不同

　　契約型基金依據(jù)基金合同成立。與公司型基金的股東大會(huì)相比，契約型基金持有人大會(huì)賦予基金持有者的權(quán)利相對(duì)較小。

　　(三)基金營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同

　　契約型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金：公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。

　　二者之間的區(qū)別主要表現(xiàn)在法律形式的不同，并無優(yōu)劣之分。

　　第四節(jié)　證券投資基金的運(yùn)作方式

　　依據(jù)運(yùn)作方式不同分為：封閉式基金、開放式基金

　　封閉式基金是指基金規(guī)模(基金份額總額)在基金合同期限內(nèi)固定不變;開放式基金是指基金規(guī)模(基金份額總額)不固定，基金份額可以在基金合同約定時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行中購(gòu)或者贖回的一種基金運(yùn)作方式。

　　主要區(qū)別：(5點(diǎn)，P9-10)

　　1。期限不同。封閉式基金一般有一個(gè)固定的存續(xù)期;而開放式基金一般是無期限的。我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定法定程序延期。目前，我國(guó)封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。

　　2。份額限制不同

　　3。交易場(chǎng)所不同

　　4。價(jià)格形成方式不同

　　封閉式基金的交易價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。而開放式基金的買賣價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。

　　5。激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同

　　例題5：按照基金規(guī)模是否固定，證券投資基金可以劃分為(　)。

　　A。私募基金和公募基金

　　B。上市基金和不上市基金

　　C。開放式基金和封閉式基金

　　D。契約型基金和公司型基金

　　答案：C

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