證券基礎(chǔ)知識(shí):國(guó)際證券籌資的特點(diǎn)

　　國(guó)際證券籌資是伴隨著證券中場(chǎng)國(guó)際化發(fā)展起來(lái)的新的籌資途徑，與國(guó)內(nèi)證券籌資相比.它有如下特點(diǎn)：

　　(1)籌資方式的多樣性。自本世紀(jì)70年代以來(lái)，隨著金融的國(guó)際化和幽由化，國(guó)際資本市場(chǎng)獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展，證券融資丁具不斷推陳出新，企業(yè)在籌資方式的選擇上具有很大的自由度。迄今為止.我國(guó)企業(yè)已成功地試行了多種國(guó)際證券籌資方式。除廠普通的債券融資外，還發(fā)行了境內(nèi)上市公司的B股，中國(guó)香港聯(lián)交所上市的H股、新加坡上卞的3股、美國(guó)紐約證券交易所上市的N股等。深圳的南玻公司、上海的：紡機(jī)等企業(yè)在國(guó)際上發(fā)行了可轉(zhuǎn)換債券;深圳的深房集團(tuán)發(fā)行了美國(guó)存托憑證(ADR);還有的企業(yè)實(shí)現(xiàn)廣境外借殼上市或造殼上市。

　　(2)籌資對(duì)象的機(jī)構(gòu)性。與國(guó)內(nèi)A股上網(wǎng)發(fā)行直接面對(duì)個(gè)人投資者不同，國(guó)際證券籌資的對(duì)象主要是投資基金、退休基金等大的機(jī)構(gòu)投資者。他們有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，成熟的投資理念，嚴(yán)密的管理制度。投資的理性化程度較高，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)的穩(wěn)健性、信息披露的透明度、管理層的素質(zhì)以及公司所處行業(yè)的發(fā)展前景有嚴(yán)格的要求。所以、企業(yè)欲在國(guó)際證券市場(chǎng)籌資，必須按照國(guó)際慣例，規(guī)范自身的股權(quán)關(guān)系、經(jīng)營(yíng)機(jī)制和財(cái)務(wù)狀況。另外，從行業(yè)選擇看，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的某礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，如原材料、電力和交通產(chǎn)業(yè)，比較容易得到海外機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)同。

　　(3)籌資風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性。國(guó)際證券市場(chǎng)對(duì)全球各種事件和梢息十分敏感。近年來(lái)，由于國(guó)際金融體系的不穩(wěn)定性日漸增高、證券市場(chǎng)的波動(dòng)程度也日益加劇，籌資的時(shí)機(jī)、成本和成敗更加難以把握。除通常的證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外.國(guó)際證券籌資還面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，這一點(diǎn)在債券籌資中表現(xiàn)得尤其明顯。山于企業(yè)籌集到的資金以外幣計(jì)價(jià)，到期還本付息用的同樣是外幣，從借人到償還之間有一個(gè)期限，這一期間本市與外幣之間的匯率很有可能發(fā)生較大的變化，給惜款人造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。我國(guó)企業(yè)個(gè)熟悉國(guó)際證券市場(chǎng)，經(jīng)驗(yàn)不足，籌資話動(dòng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)就變得更為復(fù)雜。

?09年證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)與難點(diǎn)匯總