證券市場基礎(chǔ)知識重點與難點第三章

　　第三章 債券

　　本章分為四節(jié),分別是債券概述、公債、金融債券與公司債券、國際債券。

　　第一節(jié)主要內(nèi)容包括債券的定義和特征、債券分類、債券的償還方式、債券與股票的比較。債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行,并約定在一定期限還本付息的有價證券。在債券票面上,通常有四個基本要素,它們是債券的票面價值、債券的償還期限、債券的利率和債券發(fā)行者名稱。債券的性質(zhì)可以概括為:屬于有價證券,是一種虛擬資本,是債權(quán)的表現(xiàn)。債券的特征表現(xiàn)為償還性、流動性、安全性和收益性。債券的分類可以依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)進行。按發(fā)行主體可分為政府債券(包括政府機構(gòu)債券)、金融債券和公司債券;按計息方式可分為單利債券、復(fù)利債券、貼現(xiàn)債券和累進利率債券;按債券形態(tài)可分為實物債券、憑證式債券和記帳式債券。債券的償還方式有:到期償還、期中償還和展期償還,部分償還和全額償還,定時償還和隨時償還,抽簽償還和買入注銷。債券與股票比較,有相同點,即債券與股票都屬于有價證券,都是籌措資金的手段,收益率互相影響;也有區(qū)別,即債券與股票權(quán)利不同、目的不同、期限不同、收益不同、風(fēng)險不同。

　　第二節(jié)主要內(nèi)容包括公債的定義和特點、國家債券、地方政府債券。公債是國家為了籌措資金而向投資者具的,承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。公債具有安全性高、流通性強、收益穩(wěn)定和免稅待遇的特點。國家債券是中央政府根據(jù)信用原則,以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提而籌措資金的債務(wù)憑證。它可以按照償還期限、資金用途、流通與否、發(fā)行本位等分類。

　　第三節(jié)主要內(nèi)容有金融債券的定義及特征、公司債券的定義及特征、公司債券分類、我國的企業(yè)債券。金融債券是銀行及非銀行金融機構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券,它具有專用性、集中性、高利性、流動性的特征。公司債券是公司依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限還本付息的有價證券,它具有契約性、優(yōu)先性、風(fēng)險性等特征。各國在實踐中曾創(chuàng)造許多種類的公司債券,如信用公司債、不動產(chǎn)抵押公司債、證券抵押信托公司債、保證公司債、設(shè)備信托公司債、參與公司債、分期公司債、收益公司債、可轉(zhuǎn)換公司債、附新股認(rèn)股權(quán)公司債等。我國發(fā)行的企業(yè)債券主要有:重點企業(yè)債券、地方企業(yè)債券、企業(yè)短期融資債券、地方投資公司債券、住宅建設(shè)債券等。

　　第四節(jié)主要內(nèi)容有國際債券的定義和特點、國際債券的種類、我國的國際債券。國際債券是一國借款人在國際證券市場上,以外國貨幣為面值,向外國投資者發(fā)行的債券。國際債券具有資金的廣泛性、計價貨幣的通用性、發(fā)行規(guī)模的巨額性、匯率變化的風(fēng)險性、國家主權(quán)的保障性等特點。國際債券一般可以分為外國債券和歐洲債券兩種。外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券;歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國的貨幣為面值的國際債券。我國發(fā)行國際債券始于80年代初期。

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