證券資格考試資料－證券投資基金(十)

    第 十 章　基金監(jiān)管

    第一節(jié)　基金監(jiān)管概述

　　一、基金監(jiān)管的含義與作用

　　基金監(jiān)管是指監(jiān)管部門運(yùn)用法律的、經(jīng)濟(jì)的以及必要的行政手段，對(duì)基金市場(chǎng)參與者行為進(jìn)行的監(jiān)督與管理。

　　二、基金監(jiān)管的目標(biāo)

　　基金監(jiān)管的目標(biāo)是一切基金監(jiān)管活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)。

　　證券監(jiān)管的目標(biāo)主要有三個(gè)：一是保護(hù)投資者；二是保證市場(chǎng)的公平、效率和透明；三是降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。這三個(gè)目標(biāo)同樣適用于基金監(jiān)管。

　　我國(guó)基金監(jiān)管的目標(biāo)包括：

　?。ㄒ唬┍Ｗo(hù)投資者利益

　　保護(hù)投資者利益是基金監(jiān)管工作的重中之重。投資者是市場(chǎng)的支撐者，保護(hù)和維護(hù)投資者的利益是我國(guó)基金監(jiān)管的首要目標(biāo)。

　?。ǘ┍ＷC市場(chǎng)的公平、效率和透明

　?。ㄈ┙档拖到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　（四）推動(dòng)基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展

　　三、基金監(jiān)管的原則：5條

　　（一）依法監(jiān)管原則

　?。ǘ叭痹瓌t

　　基金是證券市場(chǎng)的重要參與者之一，證券市場(chǎng)“公開、公平、公正”的原則同樣適用于基金市場(chǎng)。

　　例題1.基金監(jiān)管中要求市場(chǎng)不存在歧視，參與市場(chǎng)主體具有完全平等的權(quán)利，這是指基金監(jiān)管中（　）原則。
　　A.依法監(jiān)管原則　　　　　　B.公開原則
　　C.公平原則　　　　　　　　D.公正原則
　　答案：C

　　公開原則要求基金市場(chǎng)具有充分的透明度，要實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化。公平原則是指市場(chǎng)不存在歧視，參與市場(chǎng)的主體具有完全平等的權(quán)利。公正原則要求監(jiān)管部門在公開、公平原則的基礎(chǔ)上，對(duì)被監(jiān)管對(duì)象給予公正待遇。

　?。ㄈ┍O(jiān)管與自律并重原則

　　國(guó)家對(duì)于基金市場(chǎng)的監(jiān)管是市場(chǎng)的保證，而基金從業(yè)者的自律是市場(chǎng)基礎(chǔ)。

　?。ㄋ模┍O(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則

　　處理好監(jiān)管成本與監(jiān)管效益之間的關(guān)系，應(yīng)做到市場(chǎng)能自身調(diào)節(jié)的，不監(jiān)管；必須監(jiān)管的，應(yīng)當(dāng)在保證監(jiān)管效益的前提下做到監(jiān)管成本最小。

　?。ㄎ澹徤鞅O(jiān)管原則

　　主要是針對(duì)基金管理公司清償能力的監(jiān)管。

　　例題2：下列屬于基金監(jiān)管原則的是（　）。
　　A.監(jiān)管與自律并重原則
　　B.依法監(jiān)管原則
　　C.監(jiān)管的連續(xù)性和有效原則　
　　D.審慎性原則
　　答案：ABCD

　　四、基金監(jiān)管法規(guī)體系

　　基金監(jiān)管的法規(guī)體系是基金監(jiān)管體系的重要組成部分。

　　以《證券投資基金法》為核心，還有各類部門規(guī)章和規(guī)范性文件為配套的完善的基金監(jiān)管法律法規(guī)體系。
　　
    第二節(jié)　基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織

　　一、中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金市場(chǎng)的監(jiān)管

　?。ㄒ唬┗鸨O(jiān)管部的職能及對(duì)基金市場(chǎng)的監(jiān)管

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部的主要職責(zé)是：

　　負(fù)責(zé)涉及基金行業(yè)的重大政策研究，草擬或制定基金行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則，對(duì)有關(guān)基金的行政許可項(xiàng)目進(jìn)行審核，全面負(fù)責(zé)對(duì)基金管理公司、基金托管行及基金代銷機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，對(duì)基金行業(yè)高級(jí)管理人員的任職資格進(jìn)行審核、指導(dǎo)、組織和協(xié)調(diào)地方證監(jiān)局、證券交易所等部門對(duì)基金的日常監(jiān)管，指導(dǎo)、監(jiān)督基金同業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)，對(duì)日常監(jiān)管中發(fā)生的重大問(wèn)題進(jìn)行處置。

　　基金監(jiān)管部主要是通過(guò)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管與日常持續(xù)監(jiān)管兩種方式實(shí)現(xiàn)基金監(jiān)管。

　　市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管主要指對(duì)基金從業(yè)機(jī)構(gòu)及高級(jí)管理人員的資格審核，通過(guò)嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入，從源頭上控制整個(gè)行業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、提高行業(yè)服務(wù)水平。

　　日常持續(xù)監(jiān)管方式主要有現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查兩種。非現(xiàn)場(chǎng)檢查就是通過(guò)報(bào)備制度，由基金從業(yè)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)定期或不定期報(bào)送各種書面報(bào)告，基金監(jiān)管部通過(guò)審閱并分析這些報(bào)告材料進(jìn)行監(jiān)管?，F(xiàn)場(chǎng)檢查主要側(cè)重于對(duì)從業(yè)機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行檢查。

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　　（二）中國(guó)證監(jiān)會(huì)各地方監(jiān)管局對(duì)基金的監(jiān)管

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)各地方監(jiān)管局主要負(fù)責(zé)對(duì)經(jīng)營(yíng)所在地在本轄區(qū)內(nèi)的基金管理公司進(jìn)行日常監(jiān)管。
　　監(jiān)管職責(zé)：8點(diǎn)　P186
　　
　　二、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的行業(yè)自律管理

　　2002年12月4日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券投資基金業(yè)委員會(huì)成立。

　　（一）基金業(yè)委員會(huì)的職責(zé)與作用

　?。ǘ┳月晒芾淼姆绞脚c內(nèi)容

　　自律管理的核心內(nèi)容是從業(yè)人員資格管理、誠(chéng)信建設(shè)和后續(xù)培訓(xùn)。
　　
　　三、證券交易所的自律性管理　

　?。ㄒ唬?duì)基金上市交易的管理

　　證券交易所通過(guò)制定的規(guī)則，對(duì)基金當(dāng)事人實(shí)行自律管理。

　?。ǘ?duì)基金投資行為進(jìn)行監(jiān)控

　　證券交易所對(duì)基金投資行為的監(jiān)控包括兩個(gè)方面：一是對(duì)投資者買賣基金交易行為的合法、合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)控；另一方面是對(duì)證券投資基金在證券市場(chǎng)的投資行為進(jìn)行監(jiān)控。
　
    第三節(jié)　基金服務(wù)機(jī)構(gòu)監(jiān)管

　　基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管包括：基金管理公司、基金托管銀行、基金銷售機(jī)構(gòu)、基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)，它們是基金市場(chǎng)的主要服務(wù)提供商，因此也是基金監(jiān)管的重點(diǎn)機(jī)構(gòu)。
　　
　　一、對(duì)基金管理公司的監(jiān)管

　　對(duì)基金管理公司的監(jiān)管主要包括市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管。

　　（一）市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管

　　主要包括以下四類：基金管理公司的設(shè)立審核、基金管理公司重大事項(xiàng)變更審核、基金管理公司分支機(jī)構(gòu)設(shè)立審核和基金管理公司股權(quán)處置監(jiān)管。

　　1.基金管理公司設(shè)立審核

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)自受理基金管理公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)，以審慎監(jiān)管原則依法審查，作出批準(zhǔn)或不予批準(zhǔn)的決定。中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取的審查方式包括：

　　第一，征求相關(guān)機(jī)構(gòu)和部門關(guān)于股東條件等方面的意見。

　　第二，采取老師評(píng)審、調(diào)查核實(shí)等方式對(duì)申請(qǐng)材料的內(nèi)容進(jìn)行審查。

　　第三，自受理之日起5個(gè)月內(nèi)現(xiàn)場(chǎng)檢查基金管理公司設(shè)立準(zhǔn)備情況。

　　2.基金管理公司重大事項(xiàng)變更審核

　　3.基金管理公司分支機(jī)構(gòu)設(shè)立審核

　　4.基金管理公司股權(quán)處置監(jiān)管

　　2006年5月，《關(guān)于規(guī)范基金管理公司設(shè)立及股權(quán)處置有關(guān)問(wèn)題的通知》

　?。?）在股權(quán)出讓或受讓方面，法規(guī)要求：

　　第一，持有基金管理公司股權(quán)未滿1年的股東，不得將所持股權(quán)出讓。

　　第二，出讓基金管理公司股權(quán)未滿3年的機(jī)構(gòu)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不受理其設(shè)立基金管理公司或受讓基金管理公司股權(quán)的申請(qǐng)。

　?。?）在持股目的方面，法規(guī)規(guī)定基金管理公司股東不得為其他機(jī)構(gòu)代持基金管理公司的股權(quán)，不得委托其他機(jī)構(gòu)代持基金管理公司的股權(quán)；股東及其實(shí)際控制人不得以任何形式占用基金管理公司資產(chǎn)。

　　（3）當(dāng)基金管理公司主要股東被采取責(zé)令停業(yè)整頓、指定托管、接管或撤銷等監(jiān)管措施，或進(jìn)入破產(chǎn)、清算程序時(shí)，法規(guī)要求基金管理公司董事、高級(jí)管理人員、股東及有關(guān)各方應(yīng)遵循相關(guān)要求。

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　?。ǘ┗鸸芾砉镜娜粘１O(jiān)管

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金管理公司開展日常監(jiān)管的主要內(nèi)容是基金公司的治理情況、內(nèi)部控制情況。

　　1.公司治理監(jiān)管

　　監(jiān)管部門在公司治理方面的監(jiān)管主要包括：（主要掌握）

　?。?）監(jiān)督獨(dú)立董事有效行使職權(quán)。基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全獨(dú)立董事制度，獨(dú)立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3。在審議公司及基金投資運(yùn)作中的重大關(guān)聯(lián)交易、公司和基金審計(jì)事務(wù)、聘請(qǐng)或更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所、公司管理的基金的半年報(bào)和年報(bào)等事項(xiàng)時(shí)，是否經(jīng)2/3以上獨(dú)立董事同意。

　?。?）監(jiān)督公司設(shè)立督察長(zhǎng)，督察長(zhǎng)由董事會(huì)聘任對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)?！?BR>　
　　2.內(nèi)部控制監(jiān)管

　　3.經(jīng)營(yíng)運(yùn)作（新增）

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2006年8月發(fā)布了《關(guān)于基金管理公司提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金有關(guān)問(wèn)題的通知》。該通知要求公司每月按不低于基金管理費(fèi)收入的5%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于賠償因公司違法違規(guī)、違反基金合同、技術(shù)故障、操作失誤等給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人造成的損失。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到基金資產(chǎn)凈值的1%可不再提取。

　　例題3：出讓基金管理公司股權(quán)未滿（?。┠甑臋C(jī)構(gòu)，證監(jiān)會(huì)不受理其設(shè)立基金管理公司或受讓基金管理公司股權(quán)的申請(qǐng)。
　　A.1年
　　B.2年
　　C.3年
　　D.4年
　　答案：C

　　例題4：2006年8月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于基金管理公司計(jì)析準(zhǔn)備金，有關(guān)問(wèn)題的通知，要求公司每月要按照，不低于收入的（　?。┯?jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。
　　A.1%
　　B.2%
　　C.3%
　　D.5%
　　答案：D
　　
　　二、基金托管銀行監(jiān)管

　　對(duì)基金托管銀行的監(jiān)管主要也包括市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管。

　?。ㄒ唬┦袌?chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管

　　基金托管人資格由中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

　　目前，我國(guó)具有基金托管資格的商業(yè)銀行包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、招商銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、民生銀行、華夏銀行和興業(yè)銀行12家銀行。

　?。ǘ┤粘１O(jiān)管　　

　　商業(yè)銀行取得基金托管資格后，其日?；鹜泄軜I(yè)務(wù)活動(dòng)主要受中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管?！　?1.對(duì)履行基金托管職責(zé)的監(jiān)督：

　?。?）在監(jiān)督基金投資運(yùn)作中，是否在基金托管協(xié)議中事先與基金管理公司訂明相關(guān)權(quán)責(zé)，是否建立并及時(shí)維護(hù)相關(guān)監(jiān)督系統(tǒng)，是否在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)及時(shí)提醒基金管理公司并報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　?。?）在辦理基金的清算交割事宜中，是否能保證清算的及時(shí)高效，同時(shí)又保證基金財(cái)產(chǎn)的安全與獨(dú)立。

　?。?）在復(fù)核、審查基金管理公司計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值時(shí)，是否科學(xué)評(píng)估基金采取的估值方法，是否及時(shí)與基金管理公司核對(duì)凈值，在發(fā)現(xiàn)估值方法不能反映基金資產(chǎn)的公允價(jià)值時(shí)，是否采取必要的手段。

　?。?）在辦理與基金托管業(yè)務(wù)相關(guān)的信息披露事項(xiàng)中，是否及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地履行信息披露業(yè)務(wù)，是否在基金年度報(bào)告中的托管人報(bào)告中獨(dú)立、客觀地發(fā)表意見。

　　2.對(duì)基金托管部門內(nèi)部控制的監(jiān)督
　　
　　三、基金銷售機(jī)構(gòu)和注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

　?。ㄒ唬┗鸫N機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管

　　從目前的情況來(lái)看，開放式基金的代銷機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)。

　　基金代銷機(jī)構(gòu)資格申請(qǐng)（新增）

　　1.商業(yè)銀行
　　2.證券公司
　　3.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)
　　4.專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)
　　1.商業(yè)銀行申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格，條件（主要掌握）：

　?。?）財(cái)務(wù)狀況良好，運(yùn)作規(guī)范穩(wěn)定，最近3年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。

　?。?）公司及其主要分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金代銷業(yè)務(wù)的部門取得基金從業(yè)資格的人員不低于該部門員工人數(shù)的1/2，部門的管理人員已取得基金從業(yè)資格，熟悉基金代銷業(yè)務(wù)，并具備從事2年以上基金業(yè)務(wù)或者5年以上證券金融業(yè)務(wù)的工作經(jīng)歷。

　　2.證券公司申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格，條件（主要掌握）：

　?。?）最近2年沒有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為

　　3.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格，條件（主要掌握）：

　?。?）注冊(cè)資本不低于2000萬(wàn)元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本

　?。?）高級(jí)管理人員已取得基金從業(yè)資格，熟悉基金代銷業(yè)務(wù)，并具備從事2年以上基金業(yè)務(wù)或者5年以上證券、金融業(yè)務(wù)的工作經(jīng)歷。

　?。?）最近3年沒有代理投資人從事證券買賣的行為。

　　4.專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格，條件（主要掌握）：

　　注冊(cè)資本不低于3000萬(wàn)人民幣。

　　取得基金從業(yè)資格的人員不少于30人，且不低于員工人數(shù)的1/2。

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　　（二）基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入監(jiān)管

　　從開放式基金實(shí)踐的情況來(lái)看，目前具備辦理開放式基金登記業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)主要包括：基金管理公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司。

　　基金管理公司作為基金管理人辦理開放式基金的登記結(jié)算業(yè)務(wù)，是目前大多數(shù)開放式基金采用的模式?；鸸芾砉镜脑擁?xiàng)業(yè)務(wù)資格無(wú)須另外批準(zhǔn)。

　?。ㄈ?duì)基金代銷機(jī)構(gòu)、登記機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管

　　例題5：

　　判斷正誤：封閉式基金的登記業(yè)務(wù)全部由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)。
　　答案：正確
　　
    第四節(jié)　基金運(yùn)作監(jiān)管

　　一、對(duì)基金募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)

　　基金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)是基金運(yùn)作的首要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。各國(guó)的方式不同，主要分為核準(zhǔn)制與注冊(cè)制。在資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，一般實(shí)行的是注冊(cè)制，即強(qiáng)調(diào)充分披露信息的前提下，對(duì)基金募集申請(qǐng)不作實(shí)質(zhì)性審查。

　　注冊(cè)制要求比較低，核準(zhǔn)制還要經(jīng)過(guò)更多的復(fù)雜手續(xù)。

　　我國(guó)采取核準(zhǔn)制。

　　基金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)的主要程序和內(nèi)容包括：
　　首先，對(duì)基金募集申請(qǐng)材料進(jìn)行齊備性審查。
　　其次，對(duì)基金募集申請(qǐng)材料進(jìn)行合規(guī)性審查。
　　第三，組織老師評(píng)審會(huì)對(duì)基金募集申請(qǐng)進(jìn)行評(píng)審。
　　對(duì)基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)有較大創(chuàng)新的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將優(yōu)先安排基金老師評(píng)審會(huì)評(píng)審和申報(bào)材料審核等工作。

　　第四，作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

　　最后，辦理基金備案

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)自收到基金管理人驗(yàn)資報(bào)告和基金備案材料之日起3個(gè)工作日內(nèi)予以書面確認(rèn)；自中國(guó)證監(jiān)會(huì)書面確認(rèn)之日起，基金備案手續(xù)辦理完畢，基金合同生效。
　　
　　二、基金銷售活動(dòng)的監(jiān)管

　　基金募集申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前，基金管理人、代銷機(jī)構(gòu)不得辦理基金銷售業(yè)務(wù)，不得向公眾分發(fā)、公布基金會(huì)推介材料或者發(fā)售基金份額。

　　基金管理人的督察長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)檢查基金募集期間基金銷售活動(dòng)的合法、合規(guī)情況，并自基金募集行為結(jié)束之日起10日內(nèi)編制專項(xiàng)報(bào)告，予以存檔備查。
　　
　　三、基金信息披露監(jiān)管

　　各國(guó)基金市場(chǎng)產(chǎn)生和發(fā)展的歷史表明，信息披露是基金市場(chǎng)建立和發(fā)展的基礎(chǔ)，信息披露制度是基金市場(chǎng)管理制度的基石。

　?。ㄒ唬┲饕O(jiān)管部門及其相應(yīng)的職責(zé)

　　目前對(duì)基金信息披露進(jìn)行監(jiān)管的部門主要是中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其各地方監(jiān)管局、證券交易所。

　　證券交易所則主要負(fù)責(zé)監(jiān)管上市基金的信息披露。

　　（二）信息披露監(jiān)管的原則和目標(biāo)

　　基金信息披露監(jiān)管的原則是以制度形式保證基金做到信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)，最終實(shí)現(xiàn)最大限度保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益的監(jiān)管目標(biāo)。

　?。ㄈ┗鹦畔⑴侗O(jiān)管的主要內(nèi)容

　　1.建立健全基金信息披露制度規(guī)范
　　主要是依法監(jiān)管
　　2.基金募集信息披露
　　3.基金存續(xù)期信息披露監(jiān)管
　　4.信息披露違規(guī)處罰

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　　四、基金投資與交易行為監(jiān)管（整個(gè)第四部分為重點(diǎn)）

　?。ㄒ唬┗鹜顿Y組合的監(jiān)管

　　1.投資范圍的規(guī)定：

　?。?）股票基金：60%投資股票；債券基金：80%投資債券。

　?。?）貨幣市場(chǎng)基金僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，不得投資于股票、可轉(zhuǎn)債、剩余期限超過(guò)397天的債券、信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債、國(guó)內(nèi)信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的資產(chǎn)支持證券、以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率債券。

　?。?）基金不得投資有鎖定期但鎖定期不明確的證券。貨幣市場(chǎng)基金、中短債基金不得投資流通受限證券。封閉式基金投資流通受限證券的鎖定期不得超過(guò)封閉式基金的剩余存續(xù)期。

　　（4）基金投資的資產(chǎn)支持證券必須在全面銀行間債券交易市場(chǎng)或證券交易所交易。

　　例題6：
　　判斷正誤：我國(guó)基金投資法規(guī)定，基金投資的資產(chǎn)支持證券，只能夠在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)或證券交易所交易。
　　答案：正確。

　　2.基金投資比例的確定

　?。?）如果基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當(dāng)有80%以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。

　?。?）基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，不得有下列情形：（主要掌握）：第一，一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%；第二，同一基金管理人，管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不能夠超過(guò)該證券的10%。

　　（3）開放式基金應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券。

　?。?）基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起6個(gè)月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。

　　（5）單只基金持有的同一信用級(jí)別資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過(guò)該資產(chǎn)支持證券規(guī)模的10%。

　　單只基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的10%；同一基金管理人管理的全部基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券，不得超過(guò)其各類資產(chǎn)支持資產(chǎn)支持證券，不得超過(guò)其各類資產(chǎn)支持證券合計(jì)合計(jì)規(guī)模的10%；單只基金持有的全部資產(chǎn)支持證券，其市值不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的20%。

　?。?）單只基金在任何交易日買入權(quán)證的總金額不得超過(guò)上一交易日基金資產(chǎn)凈值的5‰，單只基金持有的全部權(quán)證市值占基金資產(chǎn)凈值的比例不得超過(guò)3%。

　?。?）單只基金持有一家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，買賣證券的年成交量不得超過(guò)該基金買賣的年成交量的30%（純債券基金、基金合同中約定股票投資比例在基金資產(chǎn)總值20%以內(nèi)的債券基金除外）。

　　3.對(duì)參與銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)交易的規(guī)定

　　在全國(guó)銀行間同業(yè)拆業(yè)市場(chǎng)中進(jìn)行債券回購(gòu)的資金凈額，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的40%；
　　基金在全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)中的債券回購(gòu)最長(zhǎng)期限為1年，債券回購(gòu)到期后不得展期。

　　4.投資限制方面的規(guī)定 （主要掌握）

　?。?）承銷證券；
　?。?）向他人貸款或者提供擔(dān)保；
　?。?）從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資。

　　5.貨幣市場(chǎng)基金投資的相關(guān)規(guī)定

　　（1）投資于同一公司發(fā)行的短期企業(yè)債券的比例，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%。

　?。?）存放在具有基金托管資格的同一商業(yè)銀行的存款，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的30%，存放在不具有基金托管資格的同商業(yè)銀行的存款，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的5%，投資于定期存款的比例，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的30%。

　　（3）投資組合的平均剩余期限在每個(gè)交易日均不得超過(guò)180天

　?。?）不得與基金管理人的股東進(jìn)行交易，不得通過(guò)交易上安排人為降低投資組合的平均剩余期限的真實(shí)天數(shù)。

　　（5）在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券正回購(gòu)的資金余額不得超過(guò)資產(chǎn)的凈值的40%，除發(fā)生巨額贖回的情形外，貨幣市場(chǎng)基金的投資組合中，債券正回購(gòu)的資金余額在每個(gè)交易日均不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的20%，因發(fā)生巨額贖回致使貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金余額超過(guò)基金凈值的20%的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。

　?。?）持有的剩余期限不超過(guò)397天但剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債券的攤余成本總計(jì)不得超過(guò)當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值的20%。

　?。?）不得投資于以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率債券。

　?。?）買斷式回購(gòu)融入基礎(chǔ)債券的剩余期限不超過(guò)397天。

　?。?）投資于同一公司發(fā)行的短期融資券及短期企業(yè)債券的比例，合計(jì)不得超過(guò)基金的資產(chǎn)凈值的10%。

　?。?0）投資于同一商業(yè)銀行發(fā)行的次級(jí)債的比例不得過(guò)超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%。

　?。?1）不得投資于股票、可轉(zhuǎn)換債券、剩余期限超過(guò)397天的債券、信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券等金融工具。

　?。ǘ┗鹜顿Y制度監(jiān)管

　　在投資管理方面，強(qiáng)調(diào)研究部門應(yīng)根據(jù)基金合同要求，在充分研究的基礎(chǔ)上建立和維護(hù)備選庫(kù)。
　　（三）基金交易行為監(jiān)管

　　首先，通過(guò)托管銀行實(shí)現(xiàn)對(duì)基金投資的監(jiān)管。
　　其次，通過(guò)交易所實(shí)現(xiàn)對(duì)基金交易折實(shí)時(shí)監(jiān)控。

    第五節(jié)　基金行業(yè)高級(jí)管理人員監(jiān)管

　　基金行業(yè)高級(jí)管理人員在公司運(yùn)行和投資管理的決策與執(zhí)行過(guò)程上，始終以基金份額持有人利益最大化為惟一目標(biāo)。

　　一、加強(qiáng)對(duì)基金行業(yè)高級(jí)管理人員監(jiān)管的重要性
　　
　　二、對(duì)基金行業(yè)高級(jí)管理人員的資格管理

　　管理手段包括：資格考試、注冊(cè)制度、持續(xù)教育計(jì)劃和建立高級(jí)管理人員檔案等。

　　高管人員是指基金管理公司的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、督察長(zhǎng)以及實(shí)際履行上述職務(wù)的其他人員，基金托管銀行基金托管部門的總經(jīng)理、副總經(jīng)理以及實(shí)際履行上述職務(wù)的其他人員。高管人員的選任、改任應(yīng)報(bào)經(jīng)中國(guó)監(jiān)會(huì)審核。董事和基金經(jīng)理的任免，也要向證監(jiān)　會(huì)報(bào)告。

　　1.《高級(jí)管理人員管理辦法》規(guī)定，申請(qǐng)高級(jí)管理人員任職資格，應(yīng)當(dāng)具備的條件：5條　P209

　　2.獨(dú)立董事還應(yīng)當(dāng)條件：

　?。?）具有5年以上金融、法律或者財(cái)務(wù)的工作經(jīng)歷。
　?。?）最近3年沒有在擬任職的基金管理公司及其股東單位、與擬任職的基金管理公司存在業(yè)務(wù)聯(lián)系或者利益關(guān)系的機(jī)構(gòu)以任職。
　　
　　三、基金行業(yè)高級(jí)管理人員的基本行為規(guī)范 （七點(diǎn)）
　　
　　四、對(duì)基金管理公司監(jiān)督長(zhǎng)的監(jiān)督管理（新增）

　　2006年5月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《證券投資基金管理公司督察長(zhǎng)管理規(guī)定》。根據(jù)法規(guī)規(guī)定，督察長(zhǎng)是監(jiān)督檢查基金和基金管理公司運(yùn)作的合法合規(guī)情況及公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制情況的高級(jí)管理人員。督察長(zhǎng)由總經(jīng)理提名，董事會(huì)聘任，并應(yīng)經(jīng)全體獨(dú)立董事同意。
　?。ㄒ唬┞氊?zé)（掌握）
　　（二）職業(yè)素質(zhì)和行為規(guī)范
　　督察長(zhǎng)不得有的行為
　　1.不能擅離職守；
　　2.不能無(wú)故不履行職責(zé)；

　　五、監(jiān)管手段

　?。ㄒ唬└呒?jí)管理人員所在單位以及監(jiān)管部門的考核
　　基金管理公司和基金托管銀行應(yīng)當(dāng)建立高級(jí)管理人員考核制度。
　　督察長(zhǎng)連續(xù)兩次考試成績(jī)不合格的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可建議公司董事會(huì)免除其職務(wù)。
　　（二）督察長(zhǎng)發(fā)現(xiàn)異常情況及時(shí)報(bào)告
　?。ㄈ┲袊?guó)證監(jiān)會(huì)出具警示函、進(jìn)行監(jiān)管談話
　　（四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)建議任職機(jī)構(gòu)暫?；蛘呙獬殑?wù)
　?。ㄎ澹╇x任審計(jì)、離任審查
　　在離任審計(jì)或?qū)彶槠陂g，不得到其他基金管理公司或托管銀行基金托管部門任職。
　?。┻`法違規(guī)處理

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