證券交易常見(jiàn)問(wèn)題解答（二）

二.申（認(rèn)）購(gòu)贖回業(yè)務(wù)

1.什么叫開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)？

投資者在開(kāi)放式基金募集發(fā)行期間購(gòu)買(mǎi)基金單位的過(guò)程稱為認(rèn)購(gòu)。

2.哪些人可投資開(kāi)放式基金？

中華人民共和國(guó)境內(nèi)的個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者（法律、法規(guī)和有關(guān)規(guī)定禁止購(gòu)買(mǎi)者除外）。

個(gè)人投資者：指合法持有現(xiàn)時(shí)有效的中華人民共和國(guó)居民身份證、軍人證、護(hù)照的中國(guó)居民。

機(jī)構(gòu)投資者：指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)合法注冊(cè)登記或經(jīng)有關(guān)政府部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其它組織。

3.在哪里辦理開(kāi)放式基金的申（認(rèn)）購(gòu)和贖回？

基金管理公司通過(guò)其直銷(xiāo)中心區(qū)域理財(cái)中心和各代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)（包括電子化服務(wù)渠道）向個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)放申（認(rèn)購(gòu)）購(gòu)贖回交易。

4.如何買(mǎi)賣(mài)封閉式基金？

封閉式基金發(fā)行時(shí)投資者可以在交易所或者指定機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)，一旦封閉式基金成立，即不能進(jìn)行申購(gòu)和贖回，投資者只能在證券公司通過(guò)交易所平臺(tái)像買(mǎi)賣(mài)股票一樣買(mǎi)賣(mài)封閉式基金。只是買(mǎi)賣(mài)封閉式基金的手續(xù)費(fèi)較低，投資者只需交納0．25％的交易傭金，不需要支付印花稅。

沒(méi)有證券公司股東賬戶的投資者，需帶身份證選擇一家證券公司開(kāi)設(shè)股東賬戶，然后開(kāi)設(shè)資金賬戶，存入保證金（或者在銀行辦理銀證通業(yè)務(wù)后把保證金存入銀行）就可以進(jìn)行封閉式基金的買(mǎi)賣(mài)。

5.開(kāi)放式基金申購(gòu)和贖回的原則是什么？

（1） “未知價(jià)”原則，即申購(gòu)、贖回價(jià)格以申請(qǐng)當(dāng)日的基金單位資產(chǎn)凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算；

（2） “金額申購(gòu)、份額贖回”原則，即申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)；

（3） 在限制申購(gòu)的情況下，申購(gòu)費(fèi)用按單筆申購(gòu)申請(qǐng)金額對(duì)應(yīng)的費(fèi)率乘以單筆確認(rèn)的申購(gòu)金額計(jì)算；

（4） 當(dāng)日的申購(gòu)和贖回申請(qǐng)可以在當(dāng)日15:00以前撤銷(xiāo)；

（5） 基金存續(xù)期間單個(gè)基金賬戶最高持有基金單位的比例不超過(guò)基金總份額的10%。由于募集期間認(rèn)購(gòu)不足、存續(xù)期間其它投資者贖回或分紅再投資等原因而使個(gè)戶持有比例超過(guò)基金總份額的10%時(shí)，不強(qiáng)制贖回但限制追加投資；

（6） 基金存續(xù)期內(nèi)，單個(gè)投資者申購(gòu)的基金份額加上一開(kāi)放日其持有的基金份額不得超過(guò)上一開(kāi)放日基金總份額的10%，超過(guò)部分不予確認(rèn)；

6.在柜臺(tái)申請(qǐng)開(kāi)放式基金的申購(gòu)和贖回是否必須本人親自辦理？

可以由代辦人辦理。代辦人辦理申購(gòu)贖回時(shí)須提供本人有效身份證件。

7.如何計(jì)算封閉式基金的申購(gòu)費(fèi)用及申購(gòu)份額（贖回費(fèi)用及贖回金額）?

封閉式基金的交易價(jià)格是買(mǎi)賣(mài)行為發(fā)生時(shí)已確知的市場(chǎng)價(jià)格,其價(jià)格受到供求關(guān)系的影響。

8.如何計(jì)算開(kāi)放式基金的申購(gòu)費(fèi)用及申購(gòu)份額?

申購(gòu)開(kāi)放式基金采用未知價(jià)法,即基金單位交易價(jià)格是在行為發(fā)生時(shí)尚未確知(但當(dāng)日收市后即可計(jì)算并于下一交易日公告)的單位基金資產(chǎn)凈值。

申購(gòu)開(kāi)放式基金單位數(shù)量份額的計(jì)算方法如下:

申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額×申購(gòu)費(fèi)率

凈申購(gòu)金額 = 申購(gòu)金額-申購(gòu)費(fèi)用

申購(gòu)份額 = 凈申購(gòu)金額/申購(gòu)當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值

例一、某投資者投資1萬(wàn)元申購(gòu)某開(kāi)放式基金，對(duì)應(yīng)費(fèi)率為1.6%，假設(shè)申購(gòu)當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值為1.0168元，則其可得到的申購(gòu)份額為：

申購(gòu)費(fèi)用 = 10,000×1.6% = 160元

凈申購(gòu)金額 = 10,000-160 = 9,840元

申購(gòu)份額 = 9,840/1.0168 = 9,677.41份

即：投資者投資1萬(wàn)元申購(gòu)某開(kāi)放式基金，假設(shè)申購(gòu)當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值為1.0168元，則可得到9,677.41份基金單位。

例二、某投資者投資100萬(wàn)元申購(gòu)某開(kāi)放式基金，對(duì)應(yīng)費(fèi)率為1.3%，假設(shè)申購(gòu)當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值也是1.0168元，則其可得到的申購(gòu)份額為：

申購(gòu)費(fèi)用 = 1,000,000×1.3% = 13,000元

凈申購(gòu)金額 = 1,000,000-13,000 = 987,000元

申購(gòu)份額 = 987,000/1.0168 = 970692.36份

即：投資者投資100萬(wàn)元申購(gòu)某開(kāi)放式基金，假設(shè)申購(gòu)當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值是1.0168元，則可得到970692.36份基金單位。

9.如何計(jì)算開(kāi)放式基金的贖回費(fèi)用及贖回金額?

贖回開(kāi)放式基金采用未知價(jià)法,即基金單位交易價(jià)格取決于贖回行為發(fā)生時(shí)尚未確知(但當(dāng)日收市后即可計(jì)算并于下一交易日公告)的單位基金資產(chǎn)凈值。

贖回費(fèi)用 = 贖回日基金單位資產(chǎn)凈值×贖回份額×贖回費(fèi)率

贖回金額 = 贖回日基金單位資產(chǎn)凈值×贖回份額 ? 贖回費(fèi)

贖回費(fèi)和贖回金額經(jīng)四舍五入后保留小數(shù)點(diǎn)后兩位。

例一、某投資者贖回某開(kāi)放式基金9,677.41份基金單位，贖回費(fèi)率為0.5%，假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值是1.1168元，則其可得到的贖回金額為：

贖回費(fèi)用 = 1.0168×9,677.41×0.5% = 54.04元

贖回金額 = 1.0168×9,677.41?54.04 = 10,753.69元

即：投資者贖回某開(kāi)放式基金9,677.41份基金單位，假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值是1.1168元，則其可得到的贖回金額為10,753.69元。

10.什么是開(kāi)放式基金的封閉期？

所謂開(kāi)放式基金的封閉期是指基金成功募集足夠資金宣告成立后，會(huì)有一段不接受投資者贖回基金單位申請(qǐng)的時(shí)間段。設(shè)定封閉期一方面是為了方便基金的后臺(tái)（登記注冊(cè)中心）為日常申購(gòu)、贖回做好最充分的準(zhǔn)備；另一方面基金管理人可將募集來(lái)的資金根據(jù)證券市場(chǎng)狀況完成初步的投資安排。根據(jù)《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》規(guī)定，基金封閉期不得超過(guò)３個(gè)月。

11.開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)有什么區(qū)別？

投資者在開(kāi)放式基金募集期間、基金尚未成立時(shí)購(gòu)買(mǎi)基金單位的過(guò)程稱為認(rèn)購(gòu)。投資者認(rèn)購(gòu)基金應(yīng)在基金銷(xiāo)售點(diǎn)填寫(xiě)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)書(shū),交付認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)。注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)辦理有關(guān)手續(xù)并確認(rèn)認(rèn)購(gòu)。

在開(kāi)放式基金成立之后,投資者通過(guò)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)向基金管理公司購(gòu)買(mǎi)基金單位的過(guò)程稱為申購(gòu)。

12.開(kāi)放式基金的面值和認(rèn)購(gòu)價(jià)格是多少？

開(kāi)放式基金的面值一般為人民幣一元；認(rèn)購(gòu)價(jià)格為面值加單位基金份額認(rèn)購(gòu)費(fèi)。

13.投資開(kāi)放式基金是否需要交稅?

一般情況下,基金的投資者會(huì)涉及三種稅金:(1)所得稅,針對(duì)投資者的紅利和資本利得征收。(2)交易稅,基金在交易時(shí)需要交納的稅金。(3)印花稅,交易中的有關(guān)單據(jù)須交納的稅金。我國(guó)目前對(duì)個(gè)人投資者的基金紅利和資本利得暫未征收所得稅,對(duì)機(jī)構(gòu)投資者獲得的投資收益應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額,征收企業(yè)所得稅?；鸬耐顿Y對(duì)象是證券市場(chǎng),基金的管理人在進(jìn)行投資時(shí)已經(jīng)交納了證券交易所規(guī)定的各種稅率,所以投資者在申購(gòu)和贖回開(kāi)放式基金時(shí)也不需交納交易稅。對(duì)投資者買(mǎi)賣(mài)基金,暫時(shí)免征印花稅。即：投資者贖回基金9,756.09份基金單位，假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值是1.06元，則其可得到的贖回金額為10,310.44元。

14.開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)申購(gòu)費(fèi)用為什么采用內(nèi)扣法？

從申購(gòu)款總額中扣除申購(gòu)費(fèi)用，而不是額外劃款，即采用所謂“內(nèi)扣法”的交易模式。依據(jù)國(guó)際慣例，在基金業(yè)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家與地區(qū)，如美國(guó)、中國(guó)中國(guó)香港等地的基金大多數(shù)采用“內(nèi)扣法”來(lái)提取基金的交易手續(xù)費(fèi)用。

開(kāi)放式基金采用未知價(jià)定價(jià)法，全天的交易價(jià)格只有一個(gè)，即為申購(gòu)當(dāng)日收市后的基金份額凈值加減相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)。在這種情況下，如果采用“交易價(jià)格＋手續(xù)費(fèi)”的處理方式，由于價(jià)格未知，投資者交易賬戶的資金余額若不足，則該投資者在當(dāng)天的交易無(wú)效，只有等到下一開(kāi)放日重新申請(qǐng)，這無(wú)疑影響了投資的時(shí)效性，甚至給投資者造成不應(yīng)該的損失。

開(kāi)放式基金的交易不采用股票交易的保證金制度，投資者只需根據(jù)其賬戶資金申購(gòu)基金份額，無(wú)須考慮申購(gòu)的成功、失敗，簡(jiǎn)化了交易過(guò)程。

如果采用外扣法，投資者分別交費(fèi)，一方面不利于方便投資者，另一方面從銷(xiāo)售業(yè)務(wù)流程和清算角度來(lái)看也是不經(jīng)濟(jì)的。

15.開(kāi)放式基金可以辦理非交易過(guò)戶嗎？非交易過(guò)戶重要包括哪些情況？

非交易過(guò)戶是指基金投資者不向基金管理公司辦理贖回和申購(gòu)，而直接進(jìn)行基金單位的轉(zhuǎn)讓。開(kāi)放式基金的注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)一般只受理特定情況下的非交易過(guò)戶，例如繼承、司法強(qiáng)制執(zhí)行等情況。

具體的非交易過(guò)戶情形會(huì)在基金契約、招募說(shuō)明書(shū)或公開(kāi)說(shuō)明書(shū)中規(guī)定，辦理時(shí)，您還需要根據(jù)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)或銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的規(guī)定提供相應(yīng)的證明文件等資料。需要提醒您的是，基金的轉(zhuǎn)讓只能按規(guī)定的手續(xù)辦理，由基金的注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)，私下的轉(zhuǎn)讓是無(wú)效的。