2020年11月證券分析師勝任能力考試真題及答案解析(考友回憶版)

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2020年11月證券分析師勝任能力考試真題及答案解析(考友回憶版)

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1、根據(jù)美國(guó)邁克爾·波特提出的價(jià)值鏈(ValueChain)理論，公司的總價(jià)值包括()和利潤(rùn)這兩部分。

A.生產(chǎn)活動(dòng)

B.輔助性的支持活動(dòng)

C.基本活動(dòng)

D.價(jià)值活動(dòng)

答案：D

解析：企業(yè)的總價(jià)值包括價(jià)值活動(dòng)和利潤(rùn)兩部分。

2、在中國(guó)股權(quán)分置改革中，第二類(lèi)"受限股"指的是()。

A.上市公司再融資產(chǎn)生的受限股

B.內(nèi)部職工險(xiǎn)等歷史遺留形成的受限股

C."新老劃斷"后新的IPO公司產(chǎn)生的受限股

D.股改直接產(chǎn)生的受限股

答案：C

解析：受限股主要有三大類(lèi)：第一類(lèi)，股權(quán)分置改革所產(chǎn)生的受限股。第二類(lèi)："新老劃斷"后的公司首次公開(kāi)發(fā)行股票所產(chǎn)生的受限股。第三類(lèi)：上市公司非公開(kāi)發(fā)行產(chǎn)生的受限股。

3、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入的()方法來(lái)決定普通股內(nèi)在價(jià)值。

A.資本資產(chǎn)定價(jià)(CAPM)

B.市場(chǎng)中性定價(jià)

C.資本化定價(jià)

D.套利定價(jià)

答案：C

解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(DCF)是運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法來(lái)決定普通股票內(nèi)在價(jià)值。一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值

4、下列關(guān)于行業(yè)生命周期的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()。

A.遺傳工程處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期中期

B.投資于行業(yè)生命周期幼稚期的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)很大

C.處于成熟期的行業(yè)中，仍有一些企業(yè)具有良好的成長(zhǎng)性

D.對(duì)于收益型的投資者，分析師可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)

答案：A

解析：遺傳工程處于行業(yè)生命周期的幼稚期。

5、貨幣政策工具可分為()

A.特殊性政策工具和強(qiáng)制性政策工具

B.特殊性政策工具和選擇性政策工具

C.一般性政策工具和強(qiáng)制性政策工具

D.一般性政策工具和選擇性政策工具

答案：D

解析：貨幣政策工具可分為一般性政策工具和選擇性政策工具。

6、基本原理是"強(qiáng)者恒強(qiáng)"，投資者買(mǎi)入所謂贏家組合(即歷史表現(xiàn)優(yōu)于大盤(pán)的組合)，試圖獲取慣性高收益的策略是()。

A.回歸策略

B.多空組合策略

C.動(dòng)量策略

D.趨勢(shì)策略

答案：C

解析：動(dòng)量策略也稱慣性策略，其基本原理是"強(qiáng)者恒強(qiáng)"，投資者買(mǎi)入所謂贏家組合即歷史表現(xiàn)優(yōu)于大盤(pán)的組合)，試圖獲取慣性高收益。

7、凱恩斯的需求是指社會(huì)上商品總供給價(jià)格與總需求價(jià)格達(dá)到均衡時(shí)的總需求，假設(shè)某年總供給大于總需求，同時(shí)存在失業(yè)，那么()。

A.國(guó)民收入會(huì)下降，失業(yè)會(huì)上升

B.國(guó)民收入會(huì)下降，失業(yè)會(huì)下降

C.國(guó)民收入會(huì)上升，失業(yè)會(huì)下降

D.國(guó)民收入會(huì)上升，失業(yè)會(huì)上升

答案：A

解析：總供給大于總需求，同時(shí)存在著失業(yè)，表明有效需求不足，于是失業(yè)率就會(huì)上升，國(guó)民收入水平就會(huì)下降。

8、在經(jīng)濟(jì)周期的四階段下，大類(lèi)行業(yè)的板塊輪動(dòng)規(guī)律基本符合投資時(shí)鐘的內(nèi)在邏輯，一般來(lái)說(shuō)，在收縮階段表現(xiàn)較好的是()。

A.能源、材料、金融

B.工業(yè)、日常消費(fèi)、醫(yī)療保健

C.能源、金融、可選消費(fèi)

D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費(fèi)

答案：D

解析：在收縮階段，表現(xiàn)較好的是醫(yī)療保健、公用事業(yè)、日常消費(fèi)。經(jīng)濟(jì)收縮階段，公司產(chǎn)能過(guò)剩，盈利能力下降，在去庫(kù)存壓力下商品的價(jià)格下行，表現(xiàn)為低通貨膨脹甚至通貨緊縮。而醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費(fèi)是生活必需，受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較小。

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