2020中級審計師《審計專業(yè)相關(guān)知識》考點財務(wù)杠桿

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中級審計師《審計專業(yè)相關(guān)知識》

第二部分 企業(yè)財務(wù)管理

第四章 籌資決策管理

第三節(jié) 杠桿原理

知識點、財務(wù)杠桿

(一)財務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)——緣于固定資本成本的乘數(shù)效應(yīng)，與固定資本成本成正比。

計算公式：財務(wù)桿杠系數(shù)=每股收益變動率/息稅前利潤變動率

或=基期息稅前利潤/[基期息稅前利潤—利息—優(yōu)先股利/(1—所得稅稅率)]

(二)影響因素：息稅前利潤、負(fù)債的利息率、負(fù)債水平、債務(wù)成本、優(yōu)先股規(guī)模及其成本、資本結(jié)構(gòu)變動。

(三)財務(wù)桿杠系數(shù)與經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系：財務(wù)杠桿系數(shù)的高低可以反映經(jīng)營風(fēng)險的高低，兩者成正相關(guān)關(guān)系。

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