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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》:經(jīng)營(yíng)杠桿概述

更新時(shí)間:2013-07-18 09:05:25 來(lái)源:|0 瀏覽0收藏0

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摘要 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》:經(jīng)營(yíng)杠桿概述由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率大于產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的杠桿效應(yīng)

  經(jīng)營(yíng)杠桿概述

  1.經(jīng)營(yíng)杠桿:由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率大于產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的杠桿效應(yīng)

  EBIT=(P-Vc)Q-F=M-F

  P―單價(jià);Vc―單位變動(dòng)成本;Q―銷(xiāo)售量;F―固定成本;M―邊際貢獻(xiàn)

  2.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率

  (1)DOL的定義公式:DOL=(△EBIT/EBIT)÷(△Q/Q)

  DOL…經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù);△EBIT…息稅前利潤(rùn)變動(dòng)額;EBIT…息稅前利潤(rùn);△Q…產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)

  (2)簡(jiǎn)化公式:經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)=基期邊際貢獻(xiàn)/(基期邊際貢獻(xiàn)-基期固定成本)=1/(1-基期固定成本/基期邊際貢獻(xiàn))……DOL=M/EBIT=M/(M-F)

  邊際貢獻(xiàn)=銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本=銷(xiāo)售收入×邊際貢獻(xiàn)率=息稅前利潤(rùn)+固定成本

  (3)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的影響因素:?jiǎn)蝺r(jià)、單位變動(dòng)成本、銷(xiāo)售量、固定成本。

  固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量和銷(xiāo)售價(jià)格水平越低,經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)越大,反之亦然。

  在其他因素不變的情況下,銷(xiāo)售額越小,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越大,反之亦然。 在銷(xiāo)售額處于盈虧臨界點(diǎn)時(shí),經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨于無(wú)窮大。

  3.經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

  經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)――指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致的資產(chǎn)報(bào)酬波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。引起經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是市場(chǎng)需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性。

  經(jīng)營(yíng)杠桿――是指由于固定性經(jīng)營(yíng)成本的存在,而使得企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬(息稅前利潤(rùn))變動(dòng)率大于業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的現(xiàn)象。

 

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