初級會計職稱《初級會計實務》:現(xiàn)金流量分析
財務分析常用指標――現(xiàn)金流量分析
現(xiàn)金流量表的主要作用是:
第一,提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況;
第二,有助于評價本期收益質量,
第三,有助于評價企業(yè)的財務彈性,
第四,有助于評價企業(yè)的流動性;
第五,用于預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。
一、流動性分析
流動性分析是將資產迅速轉變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。
(1) 現(xiàn)金到期債務比
公式:現(xiàn)金到期債務比=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務
本期到期債務=一年內到期的長期負債+應付票據(jù)
企業(yè)設置的標準值:1.5
意義:以經營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務比較,可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務的能力。
分析提示:企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外,一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。
(2)現(xiàn)金流動負債比
公式:現(xiàn)金流動負債比=年經營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負債
企業(yè)設置的標準值:0.5
意義:反映經營活動產生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。
分析提示:企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外,一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。
(3)現(xiàn)金債務總額比
公式:現(xiàn)金流動負債比=經營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負債總額
企業(yè)設置的標準值:0.25
意義:企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外,一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。
分析提示:計算結果要與過去比較,與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高,企業(yè)承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。
二、獲取現(xiàn)金的能力
(1) 銷售現(xiàn)金比率
公式:銷售現(xiàn)金比率=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額
企業(yè)設置的標準值:0.2
意義:反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量,其值越大越好。
分析提示:計算結果要與過去比,與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高,企業(yè)的收入質量越好,資金利用效果越好。
(2)每股營業(yè)現(xiàn)金流量
公式:每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)
普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。
企業(yè)設置的標準值:根據(jù)實際情況而定
意義:反映每股經營所得到的凈現(xiàn)金,其值越大越好。
分析提示:該指標反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限,就要借款分紅。
(3)全部資產現(xiàn)金回收率
公式:全部資產現(xiàn)金回收率=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產總額
企業(yè)設置的標準值:0.06
意義:說明企業(yè)資產產生現(xiàn)金的能力,其值越大越好。
分析提示:把上述指標求倒數(shù),則可以分析,全部資產用經營活動現(xiàn)金回收,需要的期間長短。因此,這個指標體現(xiàn)了企業(yè)資產回收的含義。回收期越短,說明資產獲現(xiàn)能力越強。
三、財務彈性分析
(1) 現(xiàn)金滿足投資比率
公式:現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。
企業(yè)設置的標準值:0.8
取數(shù)方法:近五年累計經營活動現(xiàn)金凈流量應指前五年的經營活動現(xiàn)金凈流量之和;同期內的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關欄目取數(shù),均取近五年的平均數(shù);
資本支出,從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù);
存貨增加,從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加;現(xiàn)金股利,從現(xiàn)金流量表的主表中,分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。如果實行新的企業(yè)會計制度,該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金,則取數(shù)方式為:主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務費用。
意義:說明企業(yè)經營產生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力,其值越大越好。比率越大,資金自給率越高。
分析提示:達到1,說明企業(yè)可以用經營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴充所需資金;若小于1,則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補充。
(2)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)
公式:現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利
=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利
企業(yè)設置的標準值:2
意義:該比率越大,說明支付現(xiàn)金股利的能力越強,其值越大越好。
分析提示:分析結果可以與同業(yè)比較,與企業(yè)過去比較。
(3)營運指數(shù)
公式:營運指數(shù)=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 經營應得現(xiàn)金
其中:經營所得現(xiàn)金=經營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費用
=凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞延資產攤銷
企業(yè)設置的標準值:0.9
意義:分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關系,評價收益質量。
分析提示:接近1,說明企業(yè)可以用經營獲取的現(xiàn)金與其應獲現(xiàn)金相當,收益質量高;若小于1,則說明企業(yè)的收益質量不夠好。
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