初級會計職稱《初級會計實務》：現(xiàn)金流量分析

　　財務分析常用指標――現(xiàn)金流量分析

　　現(xiàn)金流量表的主要作用是：

　　第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況;

　　第二，有助于評價本期收益質量，

　　第三，有助于評價企業(yè)的財務彈性，

　　第四，有助于評價企業(yè)的流動性;

　　第五，用于預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。

　　一、流動性分析

　　流動性分析是將資產迅速轉變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。

　　(1) 現(xiàn)金到期債務比

　　公式：現(xiàn)金到期債務比=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務

　　本期到期債務=一年內到期的長期負債+應付票據(jù)

　　企業(yè)設置的標準值：1.5

　　意義：以經營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務的能力。

　　分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

　　(2)現(xiàn)金流動負債比

　　公式：現(xiàn)金流動負債比=年經營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負債

　　企業(yè)設置的標準值：0.5

　　意義：反映經營活動產生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。

　　分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

　　(3)現(xiàn)金債務總額比

　　公式：現(xiàn)金流動負債比=經營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負債總額

　　企業(yè)設置的標準值：0.25

　　意義：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

　　分析提示：計算結果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

　　二、獲取現(xiàn)金的能力

　　(1) 銷售現(xiàn)金比率

　　公式：銷售現(xiàn)金比率=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額

　　企業(yè)設置的標準值：0.2

　　意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。

　　分析提示：計算結果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質量越好，資金利用效果越好。

　　(2)每股營業(yè)現(xiàn)金流量

　　公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)

　　普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。

　　企業(yè)設置的標準值：根據(jù)實際情況而定

　　意義：反映每股經營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。

　　分析提示：該指標反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。

　　(3)全部資產現(xiàn)金回收率

　　公式：全部資產現(xiàn)金回收率=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產總額

　　企業(yè)設置的標準值：0.06

　　意義：說明企業(yè)資產產生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。

　　分析提示：把上述指標求倒數(shù)，則可以分析，全部資產用經營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標體現(xiàn)了企業(yè)資產回收的含義。回收期越短，說明資產獲現(xiàn)能力越強。

     相關鏈接：初級會計職稱《初級會計實務》：資產管理比率

　　三、財務彈性分析

　　(1) 現(xiàn)金滿足投資比率

　　公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。

　　企業(yè)設置的標準值：0.8

　　取數(shù)方法：近五年累計經營活動現(xiàn)金凈流量應指前五年的經營活動現(xiàn)金凈流量之和;同期內的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù);

　　資本支出，從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù);

　　存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加;現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。如果實行新的企業(yè)會計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務費用。

　　意義：說明企業(yè)經營產生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

　　分析提示：達到1，說明企業(yè)可以用經營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴充所需資金;若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補充。

　　(2)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

　　公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利

　　=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利

　　企業(yè)設置的標準值：2

　　意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強，其值越大越好。

　　分析提示：分析結果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。

　　(3)營運指數(shù)

　　公式：營運指數(shù)=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 經營應得現(xiàn)金

　　其中：經營所得現(xiàn)金=經營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費用

　　=凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞延資產攤銷

　　企業(yè)設置的標準值：0.9

　　意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關系，評價收益質量。

　　分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經營獲取的現(xiàn)金與其應獲現(xiàn)金相當，收益質量高;若小于1，則說明企業(yè)的收益質量不夠好。

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