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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn):流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

更新時(shí)間:2013-01-08 09:30:36 來源:|0 瀏覽0收藏0

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  中級(jí)財(cái)務(wù)管理第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理

  講解流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略內(nèi)容

  1.流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的類型

種類

特點(diǎn)

緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

1)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率;
2)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。

寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

1)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率;
2)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的高投資可能導(dǎo)致較低的投資收益率,但由于較高的流動(dòng)性,企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。

  2.如何選擇流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

影響因素

說明

企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡

1)管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好。如果企業(yè)管理政策趨于保守,就會(huì)選擇寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略;如果管理者偏向于為了產(chǎn)生更高的盈利能力而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),就會(huì)選擇緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略;
2)對(duì)債權(quán)人意見的重視程度。銀行和其他借款人對(duì)企業(yè)流動(dòng)性水平非常重視。如果公司重視債權(quán)人的意見,會(huì)持有較多流動(dòng)資產(chǎn)。

融資能力

許多企業(yè)由于上市和短期借款較為困難,通常采用緊縮的投資戰(zhàn)略。

產(chǎn)業(yè)因素

在銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè),如果從額外銷售中獲得的利潤(rùn)超過額外應(yīng)收賬款所增加的成本,寬松的信用政策可能為企業(yè)帶來更為可觀的收益。

影響企業(yè)政策的決策者

運(yùn)營(yíng)經(jīng)理通常喜歡高水平的原材料存貨或部分產(chǎn)成品,以便滿足生產(chǎn)所需;
銷售經(jīng)理喜歡高水平的產(chǎn)成品存貨以便滿足顧客的需要,而且喜歡寬松的信用政策以便刺激銷售;
財(cái)務(wù)管理人員喜歡使存貨和和應(yīng)收賬款最小化,以便使流動(dòng)資產(chǎn)融資的成本最小化。

 

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