2013年會計職稱《中級財務(wù)管理》預習：財務(wù)管理目標

　　一、財務(wù)管理目標理論

　　(一)利潤最大化

　　含義就是假定企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)利潤最大為目標。

　　優(yōu)點有利于講求經(jīng)濟核算，有利于加強管理，改進技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本;有利于企業(yè)資源的合理配置;有利于企業(yè)整體經(jīng)濟效益的提高。

　　缺點(1)沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間和資金時間價值;

　　(2)沒有考慮風險;

　　(3)沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系;

　　(4)可能導致短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。

　　(二)股東財富最大化

　　含義指企業(yè)財務(wù)管理以股東財富最大為目標。

　　在上市公司中，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票價格兩方面決定的，在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。

　　優(yōu)點(1)考慮了風險因素;

　　(2)在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為;

　　(3)比較容易量化，便于考核和獎懲。

　　缺點(1)只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用;

　　(2)股價受眾多因素影響，不能準確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況;

　　(3)更多強調(diào)的是股東利益，對其他相關(guān)者的利益重視不夠。

　　(三)企業(yè)價值最大化

　　含義指企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)企業(yè)價值最大為目標。企業(yè)價值可理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

　　優(yōu)點(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量;

　　(2)考慮了風險與報酬的關(guān)系;

　　(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為;

　　(4)用價值替代價格，可避免過多受外界因素的干擾，有效規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

　　缺點(1)過于理論化，不易操作;

　　(2)對非上市公司，只有對企業(yè)進行專門評估才能確定其價值，不易做到客觀公正。

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