《中級財務管理》知識點:企業(yè)籌資稅務管理(2)
更新時間:2012-06-27 09:20:20
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二、權益籌資的稅務管理
(一)權益籌資稅務管理的主要內容
發(fā)行股票的稅務管理 |
發(fā)行股票所支付的股息不能在稅前扣除,只能從凈利潤中支付。同時,發(fā)行股票過程中還要發(fā)生評估費、發(fā)行費、審計費等各種費用。 |
留存收益籌資的稅務管理 |
留存收益籌資可以避免收益向外分配時存在的雙重納稅問題。因此,留存收益籌資在特定稅收條件下是一種減少投資者稅負的手段。 |
吸收直接投資的稅務管理 |
企業(yè)通過吸收直接投資籌集的資金屬于權益資金,其支付的紅利不能在稅前扣除,不能獲得稅收減免優(yōu)勢。 |
(二)權益籌資的稅收籌劃
【例7-3】
某股份制企業(yè)共有普通股400萬股,每股10元,沒有負債。由于產品市場行情看好,準備擴大經營規(guī)模,假設企業(yè)下一年度的資金預期盈利1400萬元,企業(yè)所得稅稅率為25%。該公司董事會經過研究,商定了以下兩個籌資方案。
方案1:發(fā)行股票600萬股(每股10元),共6000萬元。
方案2:發(fā)行股票300萬股(每股10元),發(fā)行債券3000萬元(債券利率為8%)。
分析如下:
方案1:發(fā)行股票600萬股。
應納企業(yè)所得稅=1400×25%=350萬元;
稅后利潤=1400-350=1050萬元;
每股凈利=1050萬元/1000萬股=1.O5元/股。
方案2:發(fā)行股票300萬股,發(fā)行債券3000萬元。
利息支出=3000×8%=240萬元;
應納企業(yè)所得稅=(1400-240)×25%=290萬元;
稅后利潤=1400-240-290=870萬元;
每股凈利=870萬元/700萬股=1.24元/股。
在不同的資本結構下,公司的每股凈利潤不同,通過負債融資可以增大公司的每股凈利,因此方案2較為理想。
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