2012年《中級財務(wù)管理》投資管理精選習(xí)題(3)

　　11、如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率降低，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將變大的是()。$lesson$

　　A、內(nèi)部收益率　　B、總投資收益率　　C、靜態(tài)投資回收期　　D、凈現(xiàn)值

　　答案：D

　　解析：BC為靜態(tài)指標(biāo)，不涉及折現(xiàn)率問題，可以排除，而對于A不需要按設(shè)定折現(xiàn)率折現(xiàn)，而是要計(jì)算出來內(nèi)部收益率與設(shè)定折現(xiàn)率比較，所以選擇D，因?yàn)閮衄F(xiàn)值是要按照設(shè)定折現(xiàn)率折現(xiàn)，而且折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值成反向變化。

　　12、當(dāng)某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零時，下列選項(xiàng)成立的有(　　)。

　　A.凈現(xiàn)值率大于1

　　B.總投資收益率大于基準(zhǔn)收益率

　　C.項(xiàng)目內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)的貼現(xiàn)率

　　D.靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目計(jì)算期的一半

　　答案：C

　　解析： 當(dāng)某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零時，凈現(xiàn)值率大于0，項(xiàng)目內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率，與靜態(tài)投資回收期及總投資收益率沒關(guān)系。

　　13、某項(xiàng)目建設(shè)期為1年，建設(shè)投資200萬元全部于建設(shè)期初投入，經(jīng)營期10年，每年現(xiàn)金凈流入量為50萬元，若貼現(xiàn)率為12%，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值率為( )(P/A,12%,10)=5.6502

　　A 0.2613 B 0.4135 C 1.4246 D 1.2613

　　答案：A

　　解析：凈現(xiàn)值率=【50×(P/A,12%,10)×(P/F,12%,1)-200】/200=0.2613

　　14、某投資項(xiàng)目于建設(shè)起點(diǎn)一次投入原始投資400萬元，凈現(xiàn)值率為0.35。則該項(xiàng)目凈現(xiàn)值為( )萬元

　　A 100 B 140 C 200 D540

　　答案：B

　　解析：凈現(xiàn)值率=凈現(xiàn)值/400=0.35,凈現(xiàn)值=140萬元

　　15.若某投資項(xiàng)目的建設(shè)期為零，則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算該項(xiàng)目內(nèi)部收益率指標(biāo)所要求的前提條件是(　　)。

　　A.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式 B.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式

　　C.投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量不相等 D.在建設(shè)起點(diǎn)沒有發(fā)生任何投資

　　答案：A

　　解析：直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算該項(xiàng)目內(nèi)部收益率是內(nèi)部收益率計(jì)算的特殊方法：其條件是項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，NCF0=-初始投資額，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，第1-n期每期凈現(xiàn)金流量取得了普通年金的形式。

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