2012年中級(jí)財(cái)務(wù)管理 預(yù)習(xí)輔導(dǎo)：第四章節(jié)(4)

　　(二)、現(xiàn)金流量的內(nèi)容及估算

　　1、完整工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量

　　完整工業(yè)投資項(xiàng)目簡(jiǎn)稱新建項(xiàng)目，它是以新增工業(yè)生產(chǎn)能力為主的投資項(xiàng)目。

　　(1)現(xiàn)金流入量：

　�、贍I(yíng)業(yè)收入??運(yùn)營(yíng)期的現(xiàn)金流入量，指項(xiàng)目投產(chǎn)后每年實(shí)現(xiàn)的全部銷售收入或業(yè)務(wù)收入。

　　按照項(xiàng)目在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品的各年預(yù)計(jì)單價(jià)(不含增值稅)和預(yù)測(cè)銷售量進(jìn)行估算。

　�、谘a(bǔ)貼收入-----是與經(jīng)營(yíng)收益有關(guān)的政府補(bǔ)貼，可根據(jù)按政策退還的增值稅、按銷量或工作量分期計(jì)算的定額補(bǔ)貼和財(cái)政補(bǔ)貼等予以估算。

　�、刍厥樟鲃�(dòng)資金??終結(jié)點(diǎn)一次回收的流動(dòng)資金等于各年墊支的流動(dòng)資金投資額的合計(jì)。

　�、芑厥展潭ㄙY產(chǎn)余值??對(duì)于建設(shè)項(xiàng)目按照固定資產(chǎn)的原值乘以法定凈殘值率估算。

　　回收流動(dòng)資金和回收固定資產(chǎn)余值統(tǒng)稱為回收額，假定新建項(xiàng)目的回收額都發(fā)生在終結(jié)點(diǎn)。

　　(2)現(xiàn)金流出量：

　�、俳ㄔO(shè)投資??包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和開辦費(fèi)投資

　　固定資產(chǎn)投資是所有類型的項(xiàng)目投資在建設(shè)期必然會(huì)發(fā)生的現(xiàn)金流出量

　　固定資產(chǎn)原值和固定資產(chǎn)投資之間的關(guān)系

　　固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化借款利息

　�、诹鲃�(dòng)資金投資??首先根據(jù)與項(xiàng)目有關(guān)的經(jīng)營(yíng)期每年流動(dòng)資產(chǎn)需用額和該年流動(dòng)負(fù)債需用額的差額確定本年流動(dòng)資金的需用額;然后用本年流動(dòng)資金需用額減去截止上年末的流動(dòng)資金占用額來確定本年的流動(dòng)資金增加額。

　　流動(dòng)資金投資可按下式計(jì)算：

　　運(yùn)營(yíng)期某年流動(dòng)資金需用額=該年流動(dòng)資產(chǎn)需用額-該年流動(dòng)負(fù)債需用額

　　本年流動(dòng)資金增加額=本年流動(dòng)資金需用額-截至上年末的流動(dòng)資金占用額

　　上式中的流動(dòng)資產(chǎn)只考慮存貨、現(xiàn)實(shí)貨幣現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款等項(xiàng)內(nèi)容

　　流動(dòng)負(fù)債只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款

　　【07年單選】已知某完整工業(yè)投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)投產(chǎn)第一年的流動(dòng)資產(chǎn)需用數(shù)100萬元，流動(dòng)負(fù)債可用數(shù)為40萬元;投產(chǎn)第二年的流動(dòng)資產(chǎn)需用數(shù)為190萬元，流動(dòng)負(fù)債可用數(shù)為100萬元。則投產(chǎn)第二年新增的流動(dòng)資金額應(yīng)為(　)萬元。

　　A.150 B.90 C.60 D.30

　　答案：D

　　解析：第一年流動(dòng)資金投資額

　　=第一年的流動(dòng)資產(chǎn)需用數(shù)-第一年流動(dòng)負(fù)債可用數(shù)

　　=100-40=60(萬元)

　　第二年流動(dòng)資金需用數(shù)

　　=第二年的流動(dòng)資產(chǎn)需用數(shù)-第二年流動(dòng)負(fù)債可用數(shù)

　　=190-100=90(萬元)

　　第二年流動(dòng)資金投資額

　　=第二年流動(dòng)資金需用數(shù)-第一年流動(dòng)資金投資額

　　=90-60=30(萬元)

　　注意：

　�、� 建設(shè)投資

　　統(tǒng)稱為原始投資(初始投資)

　�、诹鲃�(dòng)資金投資

　　原始投資等于企業(yè)為使該項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營(yíng)而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金，包括建設(shè)投資(含固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和開辦費(fèi)投資)和流動(dòng)資金投資兩項(xiàng)內(nèi)容。

　　原始投資的資金投入方式包括一次投入和分次投入兩種形式。一次投入方式是指投資行為集中一次發(fā)生在項(xiàng)目計(jì)算期第一個(gè)年度的年初或年末;如果投資行為涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上年度，或雖然只涉及一個(gè)年度但同時(shí)在該年的年初和年末發(fā)生，則屬于分次投入方式。

　　項(xiàng)目總投資是反映項(xiàng)目投資總體規(guī)模的價(jià)值指標(biāo)，它等于原始總投資與建設(shè)期資本化利息之和。

　　項(xiàng)目總投資=原始投資+建設(shè)期資本化利息

　　【03年單選】在財(cái)務(wù)管理中,將企業(yè)為使項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營(yíng)而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金稱為( )。

　　A.投資總額 B.現(xiàn)金流量 C.建設(shè)投資 D.原始投資

　　答案：D

　　【例4-2】

　　A企業(yè)擬新建一條生產(chǎn)線，需要在建設(shè)起點(diǎn)一次投入固定資產(chǎn)投資200萬元，在建設(shè)期末投入無形資產(chǎn)投資25萬元。建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息10萬元，全部計(jì)入固定資產(chǎn)原值。流動(dòng)資金投資合計(jì)20萬元，根據(jù)上述資料計(jì)算該項(xiàng)目有關(guān)指標(biāo)如下：

　　(1) 固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資額+資本化利息=200+10=210

　　(2) 建設(shè)投資=固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資=200+25=225

　　(3) 原始投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金投資=225+20=245

　　(4) 項(xiàng)目總投資=原始投資+資本化利息=245+10=255萬元

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