《中級(jí)經(jīng)濟(jì)法》輔導(dǎo)：證券發(fā)行復(fù)習(xí)資料(五)

　　(三)證券發(fā)行的承銷

　　1、證券承銷采取代銷、包銷方式。

　　2、向不特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行的“證券票面總值超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元”的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。

　　3、證券的代銷、包銷期限最長(zhǎng)“不得超過(guò)90日”。

　　4、證券公司在代銷、包銷期內(nèi)，對(duì)所代銷、包銷的證券應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購(gòu)人，證券公司不得為本公司預(yù)留所代銷的證券和預(yù)先購(gòu)入并留存所包銷的證券。

　　5、股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量“70%”的，為發(fā)行失敗;發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購(gòu)人。

　　解釋：如果采取包銷方式，則不存在發(fā)行失敗的情形，因?yàn)橛凶C券公司“兜底”。

　　【例題1】證券的代銷和包銷期限，最長(zhǎng)不超過(guò)(　)。

　　A、30日 B、90日

　　C、45日 D、2個(gè)月

　　答案：B

　　解析：本題考核證券的代銷和包銷的期限。根據(jù)規(guī)定，證券的代銷、包銷期限，最長(zhǎng)不超過(guò)90日。

　　【例題2】某證券公司要與發(fā)行人簽訂包銷股票的合同。承銷期限屆滿時(shí)，向投資者出售的股票數(shù)量?jī)H達(dá)到擬公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的60%，屬于發(fā)行失敗。(　)

　　答案：×

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