《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》籌資管理精選試題(五)

　　21.某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)10%，在其他條件不變的情況下，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量將增長(zhǎng)( )

　　A. 5% B. 10%

　　C. 15% D. 20%

　　答案：A

　　解析：根據(jù)教材經(jīng)營(yíng)杠桿的計(jì)算公式知道，DoL=(△EBIT/EBIT)/(△Q/Q),則有2=10%/(△Q/Q)，則△Q/Q=10%/2=5%。

　　22.如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)( )

　　A 等于0 B 等于1 C 大于1 D小于1

　　答案：B

　　解析：資金全部是自有資金說明固定性資本成本為0，在沒有優(yōu)先股的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是1。

　　23. 某企業(yè)下期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，本期息稅前利潤(rùn)為450萬元，假設(shè)不考慮其他因素，則本期利息費(fèi)用為(　)。

　　A. 100萬元

　　B. 675萬元

　　C. 300萬元

　　D. 150萬元

　　答案：D

　　解析：1.5=450/(450-I),所以 利息費(fèi)用I=150萬元

　　24.下列息稅前利潤(rùn)的計(jì)算式中錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.息稅前利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)-固定成本

　　B.息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+所得稅-利息

　　C.息稅前利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本

　　D.息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+所得稅+利息

　　答案： B

　　解析：息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+所得稅+利息。

　　25.如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定經(jīng)營(yíng)成本和固定資本成本均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于(　)。

　　A.經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng) 　　B.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)　　 C.總杠桿效應(yīng) 　　D.風(fēng)險(xiǎn)杠桿效應(yīng)

　　【答案】C

　　【解析】如果固定經(jīng)營(yíng)成本不為零，則會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)，導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率;如果固定資本成本不為零，則會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，導(dǎo)致企業(yè)普通股盈余變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率;如果兩種因素共同起作用，則產(chǎn)生總杠桿效應(yīng)。

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