2012年中級(jí)財(cái)務(wù)管理 預(yù)習(xí)輔導(dǎo)：第一章節(jié)(7)

　　(四)利率

　　1、利率的含義及影響因素：

　　利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標(biāo)。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期內(nèi)運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。

　　利率主要是由資金的供給與需求來決定。但除這兩個(gè)因素之外，經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財(cái)政政策、國際政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系、國家對(duì)利率的管制程度等，對(duì)利率的變動(dòng)均有不同程度的影響。

　　2、利率的分類：

　　(1)按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，分為基準(zhǔn)利率和套算利率;

　　其中：基準(zhǔn)利率是在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，我國是中國人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率

　　(2)按利率與市場資金供求情況的關(guān)系，分為固定利率和浮動(dòng)利率;

　　注：受通貨膨脹的影響，實(shí)行固定利率會(huì)使債權(quán)人利益受到損害。

　　(3)按利率形成機(jī)制不同，分為市場利率和法定利率。

　　3、利率的一般計(jì)算公式

　　利率通常由純利率、通貨膨脹補(bǔ)償率和風(fēng)險(xiǎn)收益率三部分構(gòu)成。利率的一般計(jì)算公式可表示如下：

　　利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　(1)純利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的社會(huì)平均資金利潤率;

　　(2)通貨膨脹補(bǔ)償率是指由于持續(xù)的通貨膨脹會(huì)不斷降低貨幣的實(shí)際購買力，為補(bǔ)償其購買力損失而要求提高的利率;

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)收益率包括違約風(fēng)險(xiǎn)收益率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率和期限風(fēng)險(xiǎn)收益率。其中，

　?、龠`約風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人無法按時(shí)還本付息而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率;

　　②流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人流動(dòng)不好而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率;

　?、燮谙揎L(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因償債期長而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率。

　　【06年多選】在下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有(　　)。

　　A.利息率　　　B.公司法　　　C.金融工具　　　D.稅收法規(guī)

　　答案：AC

　　【07年多選】在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有(　)。

　　A.經(jīng)濟(jì)周期

　　B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

　　C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

　　D.公司治理結(jié)構(gòu)

　　答案：ABC

　　解析：影響財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括：經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

　　【05年單選】在沒有通貨膨脹的條件下，純利率是指(　)。

　　A. 投資期望收益率 B. 銀行貸款基準(zhǔn)利率

　　C. 社會(huì)實(shí)際平均收益率 D. 沒有風(fēng)險(xiǎn)的均衡點(diǎn)利率

　　答案：D

　　解析：純利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)、沒有通貨膨脹情況下的均衡點(diǎn)利率。

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