2018年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》章節(jié)練習(xí)題：第六章第三節(jié)項(xiàng)目投資管理

【計(jì)算題】某城市二環(huán)路不適應(yīng)交通需要，市政府決定加以改造�，F(xiàn)有兩種投資方案可供選擇：

A方案是在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上拓寬，需一次性投資3000萬(wàn)元，以后每年需投入維護(hù)費(fèi)60萬(wàn)元，每5年末翻新路面一次需投資300萬(wàn)元，永久使用;

B方案是全部重建，需一次性投資7000萬(wàn)元，以后每年需投入維護(hù)費(fèi)70萬(wàn)元，每8年翻新路面一次需投資420萬(wàn)元，永久使用，原有舊路面設(shè)施殘料收入2500萬(wàn)元。問(wèn)在貼現(xiàn)率為14%時(shí)，哪種方案為優(yōu)?

【解析】

本題涉及考點(diǎn)：永續(xù)年金求現(xiàn)值。

A方案現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=3000+60/14%+[300/(F/A,14%,5)]/14%=3752.76萬(wàn)元

B方案現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=(7000-2500)+70/14%+[420/(F/A,14%,8)]/14%=5226.71萬(wàn)元

由于A方案(拓寬方案)的總流出現(xiàn)值小，故應(yīng)采用A方案(拓寬方案)。

【綜合題】乙公司是一家機(jī)械制作企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅率為25%，該公司要求的最低收益率為12%，為了節(jié)約成本支出，提升運(yùn)營(yíng)效率和盈利水平，擬對(duì)正在使用的一臺(tái)舊設(shè)備予以更新。其他資料如下：

資料一：折舊設(shè)備數(shù)據(jù)資料如表6所示。

表6 乙公司折舊設(shè)備資料 金額單位：萬(wàn)元

資料二：相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表7所示。

表7 貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)

要求：

(1)計(jì)算與購(gòu)置新設(shè)備相關(guān)的下指標(biāo)：①稅后年?duì)I業(yè)收入;②稅后年付現(xiàn)成本;③每年折舊抵稅;④殘值變價(jià)收入;⑤殘值凈收益納稅;⑥第1~5年現(xiàn)金凈流量(NCF1~5)和第6年現(xiàn)金凈流量(NCF6);⑦凈現(xiàn)值(NPV)。

(2)計(jì)算與使用舊設(shè)備相關(guān)的下指標(biāo);①目前賬面價(jià)值;②目前資產(chǎn)報(bào)廢損益;③資產(chǎn)報(bào)廢損益對(duì)所得稅的影響;④殘值報(bào)廢損失減稅。

(3)已知使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值(NPV)為943.29萬(wàn)元，根據(jù)上述計(jì)算結(jié)處工，做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說(shuō)明理由。

【答案】

(1)

①稅后年?duì)I業(yè)收入=2800×(1-25%)=2100(萬(wàn)元)

②稅后年付現(xiàn)成本=1500×(1-25%)=1125(萬(wàn)元)

③每年折舊抵稅=700×25%=175(萬(wàn)元)

④殘值變價(jià)收入=600萬(wàn)元

⑤殘值凈收益納稅=(600-600)×25%=0萬(wàn)元

⑥

NCF1~5=2100-1125+175=1150(萬(wàn)元)

NCF6=1150+600-0=1750(萬(wàn)元)

⑦

新設(shè)備NPV

=-4800+1150×(P/A,12%,5)+1750×(P/F,12%,6)

=-4800+1150×3.6048+1750×0.5066=232.07(萬(wàn)元)

(2)

①目前賬面價(jià)值=4500-400×4=2900(萬(wàn)元)

②目前資產(chǎn)報(bào)廢損益=1900-2900=-1000(萬(wàn)元)

③資產(chǎn)報(bào)廢損失抵稅=1000×25%=250 (萬(wàn)元)

④殘值報(bào)廢損失減稅=(500-400)×25%=25(萬(wàn)元)

(3)因?yàn)槔^續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值大于使用新設(shè)備的凈現(xiàn)值，所以應(yīng)選擇繼續(xù)使用舊設(shè)備，不應(yīng)更新。