造價工程師相關精華輔導（二）

　　34. 現金流量三要素：現金流量大??；方向和作用點；

　　35. 利息和利率在工程造價活動中的作用：利息和利率是信用方式動員和籌措資金的動力；利息能夠 促進企業(yè)加強經營核算，節(jié)約使用資金；利息和利率是國家管理經濟的重要杠桿；

　　36. 影響資金等值的因素：金額的多少；資金發(fā)生的時間；利率的大??；

　　37. 經濟效果評價的主要內容：盈利能力評價；清償能力評價；抗風險能力評價；

　　38. 經濟效果評價的基本方法：確定性評價方法；不確定性評價方法；

　　39. 經濟效果評價方法按其是否可考慮時間因素可分靜態(tài)評價方法和動態(tài)評價方法；

　　40. 經濟效果評價根據指標性質可分為時間性指標、價值性指標和比率性指標；

　　41. 償債能力指標：借款償還期；利息備付率；償債備付率；

　　42. 確定基準收益率時應考慮以下因素：資金成本和機會成本；投資風險；通貨膨脹；

　　43. 投資方案分單一方案（獨立型方案）；多方案（互斥型方案、互補型方案、現金流量相關型方案、組合――互斥型方案、混合相關型）；

　　44. 互斥方案靜態(tài)分析常用增量投資收益率、增量投資回收期、年折算費用Zj=Kj/Pc+Cj、綜合總費用Sj=Kj+PcCj評價方法進行相對經濟效果評價；

　　45. 計算期相同的互斥方案經濟效果評價方法：凈現值；增量內部收益率；凈年值；

　　46. 計算期不同的互斥方案經濟效果評價方法：凈年值；凈現值（最小公倍數法、研究期法、無限計算期法）；增量內部收益率；

　　47. 設備更新決策問題，就其本質來說，可分為原型更新和新型更新兩類；

　　48. 設備更新方案比選的原則：不考慮沉沒成本；逐年滾動比較；

　　49. 設備的壽命：自然壽命；技術壽命；經濟壽命；

　　50. 設備租賃分為融資租賃和經營租賃；

　　51. 設備租賃與設備購買的優(yōu)越性表現在：在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產急需的設備，也可以引進先進設備，加快技術進步的步伐；可享受設備試用的優(yōu)惠，加快設備更新，減少或避免設備陳舊、技術落后的風險；可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產負債狀況惡化；保值，既不受通貨膨脹也不受利率波動的影響；設備租金可在所得稅前扣除，能享受稅上利益；其不足之處在于：在租賃期間承租人對租用設備無所有權，只有使用權。故承租人無權隨意對設備進行改造，不能處置設備，也不能用于提保、抵押貸款；承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設備的費用要高，即資金成本較高；長年支付租金，形成長期負債；租賃合同規(guī)定嚴格，毀約要賠償損失，罰款較多等；

　　52. 影響設備租賃和購買的主要因素：項目的壽命期或設備的經濟壽命；租賃設備需要支付租金，當企業(yè)需要融通資金時，究竟是向金融機構借款，還是通過融資租賃取得資金，或是采取發(fā)行企業(yè)股票或債券來融資；企業(yè)的經營費用減少與折舊費和利息減少的關系；租賃的節(jié)稅優(yōu)惠等；企業(yè)是否需要長期占有設備，還是只希望短期需要這種設備；

　　53. 設備租賃與購置分析：第一步，根據企業(yè)生產經營目標和技術狀況，提出設備更新的設資建議；第二步，擬定若干設備投資、更新方案，包括：購置；租賃；第三步，定性分析篩選方案，包括：分析財務能力；分析設備技術風險、使用維修特點；第四步，定量分析并優(yōu)選方案，結合其他因素，作出租賃還是購買的投資決策；

　　54. 租賃費用主要包括：租賃保證金占用損失、租金和擔保費；

　　55. 影響租金的因素：設備的價格；融資的利息及費用；各種稅金、租賃保證金、運費、租賃利差、各種費用的支付時間以及租金采用的計算公式等；

　　56. 對租金的計算主要有附加率法（R=P（1+Ni）/N+Pr）；年金法（期末支付R=i（1+i）n/（1+i）n-1；期初支付P=P（A/P，i，N）/（1+i）；）

　　57. 設備租賃的凈現金流量=銷售收入――經營成本租賃費用――與銷售相關的稅金――所得稅率*（銷售收入――經營成本租賃費用――與銷售相關的稅金）；設備購置的凈現金流量=銷售收入――經營成本――設備購置費――貸款利息――與銷售相關的稅金――所得稅率*（銷售收入――經營成本――設備購置費――貸款利息――與銷售相關的稅金）；

　　58. 設備租賃與購置的經濟比選也是一個互斥方案的問題，設備壽命相同時，一般可以采用凈現值法；設備壽命不同時，可以采用凈年值法；

　　59. 一般情況下，產生不確定性的原因如下：擬建項目數據的統(tǒng)計偏差；通貨膨脹；技術進步；市場供求結構的變化；其他外部影響因素；

　　60. 常用的不確定性分析有盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析；