2018年造價(jià)工程師《造價(jià)管理》每日一練(3月26日)

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第四章 第二節(jié) 投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

每日一練3.26

《造價(jià)工程師-管理》

1.【多選】關(guān)于投資回收期指標(biāo)優(yōu)缺點(diǎn)的說法，正確的有(　)。

A.計(jì)算簡便，但其包含的經(jīng)濟(jì)意義不明確

B.不能全面反映方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流量

C.在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度

D.可以單獨(dú)用于投資方案的選擇

E.可以獨(dú)立用于投資項(xiàng)目的排隊(duì)

2.【多選】償債備付率指標(biāo)中“可用于還本付息的資金”包括( )。

A.無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)

B.營業(yè)稅及附加

C.計(jì)入總成本費(fèi)用的利息

D.固定資產(chǎn)大修理費(fèi)

E.固定資產(chǎn)折舊費(fèi)

3.【多選】采用凈現(xiàn)值和財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)投資方案經(jīng)濟(jì)效果的共同特點(diǎn)有( )。

A.均受外部參數(shù)的影響

B.均考慮資金的時(shí)間價(jià)值

C.均可對(duì)獨(dú)立方案進(jìn)行評(píng)價(jià)

D.均能反映投資回收過程的收益程度

E.均能全面考慮整個(gè)計(jì)算期內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況

《造價(jià)工程師-管理每日一練3. 26》答案

1. 【答案】BC

【解析】投資回收期指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)與不足。投資回收期指標(biāo)容易理解，計(jì)算也比較簡便;項(xiàng)目投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，回收期愈短，風(fēng)險(xiǎn)愈小，盈利愈多。這對(duì)于那些技術(shù)上更新迅速的項(xiàng)目或資金相當(dāng)短缺的項(xiàng)目或未來情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)捻?xiàng)目進(jìn)行分析是特別有用的。但不足的是，投資回收期沒有全面考慮投資方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流量，即：只考慮投資回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，即無法準(zhǔn)確衡量方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。因此，投資回收期作為方案選擇和項(xiàng)目排隊(duì)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，或與其它評(píng)價(jià)方法結(jié)合應(yīng)用。

2. 【答案】ACE

【解析】償債備付率(DSCR)是指投資方案在借款償還期內(nèi)各年可用于還本付息的資金(EBITDA-TAX)與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(PD)的比值。EBITDA——息稅前利潤加折舊和攤銷。

3. 【答案】BCE

【解析】關(guān)于選項(xiàng)A，內(nèi)部收益率與外部參數(shù)無關(guān);關(guān)于選項(xiàng)B，兩者均考慮資金的時(shí)間價(jià)值;關(guān)于選項(xiàng)C，均可對(duì)獨(dú)立方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，而且結(jié)論一致;關(guān)于選項(xiàng)D，凈現(xiàn)值僅僅反映全壽命周期的盈利能力，不能反映投資回收過程的收益程度;關(guān)于選項(xiàng)E，兩者均全面考慮整個(gè)計(jì)算期內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況。