2015年一建經(jīng)濟考點：財務(wù)內(nèi)部收益率分析

更新時間：2015-09-09 14:39:26 來源：|0

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　　【摘要】一級建造師考試將于每年的9月份開考，各位一級建造師考生正在復(fù)習(xí)備考中，對于一建備考而言，復(fù)習(xí)中充分掌握考點則至關(guān)重要，環(huán)球網(wǎng)校一級建造師考試頻道特地整理一級建造師復(fù)習(xí)資料與科目主要考點供各位考生學(xué)習(xí)，本文為2015年一建經(jīng)濟考點：財務(wù)內(nèi)部收益率分析，希望能助各位一級建造師考生一臂之力!

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　　P22 1Z101024 投資回收期分析

　　P24 1Z101025 財務(wù)凈現(xiàn)值分析

　　P25 1Z101026 財務(wù)內(nèi)部收益率分析

　　補充記憶總結(jié):主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對方案投資回收快慢的影響，靜態(tài)投資回收期。主要分析產(chǎn)品價格波動對方案超額凈收益的影響，財務(wù)凈現(xiàn)值。主要分析投資大小對方案資金回收能力的影響，財務(wù)內(nèi)部收益率。

　　下表中：總投資收益率的息稅前利潤 = 利潤+利息

確定性分析	盈利能力分析	靜態(tài)分析	投資收益率R,R=A/I*100%,是衡量技術(shù)方案獲利水平的評價指標(biāo)，達(dá)到生產(chǎn)能力后一個正常年份的年凈收益額與技術(shù)方案投資的比率,A技術(shù)方案年凈收益額或年平均凈收益額，I技術(shù)方案投資。R≥Rc(基準(zhǔn)投資收益率）方案可行。P19	總投資收益率，表示總投資的盈利水平，ROI=EBIT/TI100,EBIT技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤，TI技術(shù)方案總投資（=建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息*和全部流動資金）P20	ROI應(yīng)大于行業(yè)平均投資收益率，ROI越高，技術(shù)方案所獲得收益越高。若總投資收益率或資本金凈利潤率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的。P21
				資本金凈利潤率，表示資本金盈利水平，ROE=NP/EC*100,NP正常年份凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤（凈利潤=利潤總額-所得稅），EC技術(shù)方案資本金。P20	ROE用來衡量技術(shù)方案資本金的獲利能力，ROE越高，資本金所取得的利潤越多，權(quán)益投資盈利水平越高。P21
			靜態(tài)投資回收期Pt,Pt=I/A，反映投資回收能力的重要指標(biāo)，宜從技術(shù)方案建設(shè)開始年計算。回收期反映抗風(fēng)險能力。適用范圍:更新迅速、資金相當(dāng)短缺、未來情況難預(yù)測投資者關(guān)心投資補充。不足：只考慮回收之前的效果。P22	Pt=（累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份－1）＋（上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）也就是在項目累計凈現(xiàn)金流量為零的時點為回收期。P23	靜態(tài)投資回收期Pt優(yōu)劣：優(yōu)點：計算簡便、顯示了周轉(zhuǎn)速度。不足：沒有全面考慮整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量。只能作為輔助評價指標(biāo) P23
		動態(tài)分析	財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR，使技術(shù)方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于0的折現(xiàn)率。P25	FIRR，不受外部參數(shù)影響。反映投資過程的收益程度。（FIRR與ic變化無關(guān)，不受其變化影響） P26	若FIRR≥ic，則技術(shù)方案在經(jīng)濟上可以接受若FIRR＜ic，則技術(shù)方案在經(jīng)濟上應(yīng)予拒絕
		動態(tài)分析	財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV,是反映投資方案在計算期內(nèi)盈利能力的動態(tài)評價指標(biāo)，判別標(biāo)準(zhǔn)：FNPV≥0時，說明該方案經(jīng)濟上可行；當(dāng)FNPV＜0時，說明該方案不可行。P24	不足：1必須有基準(zhǔn)收益率2互斥方案必須構(gòu)造一個相同的分析期限。3、不能反映單位投資的使用效率4、不能直接說明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果5不能反映投資的回收速度 P25	注意：FNPV＞＝＜0的三種情況下與項目實際的盈虧并無直接關(guān)系
	償債能力分析		利息備付率ICR，
			償債備付率DSCR，
			借款償還期Pd,
			資產(chǎn)負(fù)債率，
			流動比率，
			速動比率，
不確定性分析	盈虧平衡分析
不確定性分析	敏感性分析