工程財(cái)務(wù)命題考點(diǎn)九：籌資管理

1Z102000工程財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)

命題考點(diǎn)九　籌資管理

　　【教材解讀】

　　一、資金成本的概念

　　資金成本是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價(jià)，是資金使用者向資金所有者和中介機(jī)構(gòu)支付的占用費(fèi)和籌集費(fèi)用。資金成本包括資金占用費(fèi)和籌資費(fèi)用兩個(gè)部分。

　　資金占用費(fèi)是指企業(yè)占用資金支付的費(fèi)用，如銀行借款利息和債券利息等。

　　籌資費(fèi)用是指在資金籌集過(guò)程中支付的各項(xiàng)費(fèi)用，如銀行的借款手續(xù)費(fèi)，發(fā)行債券支付的印刷費(fèi)、代理發(fā)行費(fèi)、律師費(fèi)、公證費(fèi)、廣告費(fèi)等。資金成本和籌資總額、籌資費(fèi)用和資金占用費(fèi)之間的關(guān)系式為資金成本率= 其中，籌資凈額=籌資總額-籌資費(fèi)=籌資總額×(1-籌資費(fèi)率)

　　二、資金成本的作用

　　資金成本的概念廣泛地運(yùn)用于企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，其主要作用表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

　　(1)選擇資金來(lái)源、確定籌資方案的重要依據(jù)。

　　(2)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目、比較投資方案和進(jìn)行投資決策的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。

　　(3)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。

　　三、資金成本的計(jì)算

　　常用的資金成本有個(gè)別資金成本和綜合資金成本見(jiàn)表2―34。

　　四、短期籌資的特點(diǎn)及方式

　　(1)短期籌資的特點(diǎn)及策略見(jiàn)表2―35。

　　(2)短期籌資的方式見(jiàn)表2―36。

　　五、長(zhǎng)期籌資的特點(diǎn)及方式

　　(1)長(zhǎng)期負(fù)債籌資見(jiàn)表2―37。

　　(2)融資租賃見(jiàn)表2―38。

　　六、長(zhǎng)期股權(quán)籌資

　　長(zhǎng)期股權(quán)籌資見(jiàn)表2-39。

　　【命題考點(diǎn)】

　　【分析預(yù)測(cè)】

　　(1)本命題考點(diǎn)的第一類(lèi)考題就是計(jì)算資金成本率。

　　(2)分析融資租賃的優(yōu)點(diǎn)、優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)與普通股股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是命題采分點(diǎn)。

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　　【考題回顧】

　　【2010年度考試真題】

　　施工企業(yè)從建設(shè)單位取得工程預(yù)付款，屬于企業(yè)籌資方式中的(　　)籌資。

　　A.融資租賃

　　B.短期借款

　　C.長(zhǎng)期借款

　　D.商業(yè)信用

　　【答案】D本題考核的是商業(yè)信用籌資。商業(yè)信用籌資的形式主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。預(yù)收賬款是指賣(mài)方企業(yè)在交付貨款之前向買(mǎi)方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。預(yù)收賬款是一種典型的商業(yè)信用形式。例如施工企業(yè)向建設(shè)單位、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)等發(fā)包單位收取的預(yù)收備料款和預(yù)收工程款等均屬于商業(yè)信用籌資方式。

　　【2009年度考試真題】

　　某項(xiàng)目貸款籌資總額18萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為10%，貸款年利率為9%，不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，則該項(xiàng)貸款的資金成本率為(　　)。

　　A.8.10%

　　B.9.00%

　　C.10.00%

　　D.11.10%

　　【答案】C本題考核的是資金成本率的計(jì)算。

　　【2007年度考試真題】

　　1.銀行短期借款信用條件中的補(bǔ)償性余額條款是指(　　)。

　　A.借款人要對(duì)貸款限額未使用部分支付補(bǔ)償費(fèi)

　　B借款人在銀行中保持按實(shí)際借用額的一定比例計(jì)算的最低存款余額

　　C.銀行如果不能及時(shí)向借款人貸款，需要向借款人支付補(bǔ)償金

　　D.借款人如果不能按時(shí)還款需要向銀行支付補(bǔ)償金

　　【答案】B本題考核的是補(bǔ)償性余額條款的主要內(nèi)容。補(bǔ)償性余額是指銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額的一定百分比(通常為10%～20%)計(jì)算的最低存款余額。

　　2.某施工企業(yè)發(fā)行債券的票面利率為12%，發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為8%，為協(xié)調(diào)購(gòu)銷(xiāo)雙方利益，則企業(yè)應(yīng)采用(　　)發(fā)行價(jià)格。

　　A.折價(jià)

　　B溢價(jià)

　　C平價(jià)

　　D.減價(jià)

　　【答案】B本題考核的是債券發(fā)行價(jià)格的判斷。溢價(jià)：當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，以高于債券票面金額的價(jià)格為發(fā)行價(jià)格。

　　【2006年度考試真題】

　　1.企業(yè)商業(yè)信用籌資包括(　　)。

　　A.應(yīng)收賬款

　　B.預(yù)付賬款

　　C.應(yīng)收票據(jù)

　　D.票據(jù)貼現(xiàn)

　　【答案】D本題考核的是商業(yè)信用籌資的內(nèi)容。商業(yè)信用是指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款的方式進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)所形成的借貸關(guān)系，它是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。商業(yè)信用運(yùn)用廣泛，在企業(yè)短期資金來(lái)源中占有相當(dāng)大的比重。商業(yè)信用的形式主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。

　　2.采用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議向銀行借款時(shí)，企業(yè)(　　)。

　　A.可以周轉(zhuǎn)使用信貸資金，貸款額度不受限制

　　B.在有效期和最高限額內(nèi)，可在任何時(shí)候借款

　　C可以周轉(zhuǎn)使用信貸資金，不必償還本金

　　D.必須按規(guī)定的周期和固定的金額借款

　　【答案】B本題考核的是周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議內(nèi)容。周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議是指銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)議。在協(xié)議的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額未超過(guò)最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，通常要對(duì)貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)。

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　　【典型習(xí)題】

　　1.資金成本和籌資總額、籌資費(fèi)用和資金占用費(fèi)之間的關(guān)系式正確的是(　　)。

　　A.資金成本率=

　　B.籌資費(fèi)率=

　　C.籌資凈額=籌資總額-資金成本

　　D.資金成本=籌資總額×(1-資金成本率)

　　2.從企業(yè)投資決策的角度來(lái)講，通常將資金成本率視為一個(gè)投資項(xiàng)目的(　　)。

　　A.最高收益率或不必要報(bào)酬率

　　B.最低收益率或輔助報(bào)酬率

　　C.最低收益率或必要報(bào)酬率

　　D.最高收益率或輔助報(bào)酬率

　　3.某公司現(xiàn)有長(zhǎng)期資本總額為5000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款600萬(wàn)元，長(zhǎng)期債券1200萬(wàn)元，普通股800萬(wàn)元，各種長(zhǎng)期資金成本率分別為5%，6%和10%。該公司綜合資金成本率為(　　)。

　　A.2.4%

　　B.3.6%

　　C.4.0%

　　D.5.2%

　　4.短期負(fù)債籌資通常具有的特點(diǎn)不正確的是(　　)。

　　A.籌資速度快

　　B.籌資彈性好

　　C.籌資成本較低

　　D.籌資風(fēng)險(xiǎn)低

　　5.流動(dòng)資產(chǎn)組合策略中，(　　)是一種理想的籌資策略，較難在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中得以圓滿地實(shí)現(xiàn)。

　　A配合型籌資策略

　　B.激進(jìn)型籌資策略

　　C.穩(wěn)健型籌資策略

　　D.自發(fā)型籌資策略

　　6.商業(yè)信用的具體形式有(　　)等。

　　A.短期借款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款

　　B.預(yù)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)收賬款

　　C.預(yù)付賬款、短期借款、應(yīng)收賬款

　　D.應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款

　　7.銀行向工商企業(yè)發(fā)放的貸款大都采用(　　)收息。

　　A.收款法

　　B.貼現(xiàn)法

　　C.加息法

　　D.補(bǔ)償法

　　8.典型的融資租賃是指長(zhǎng)期的、完全補(bǔ)償?shù)?、不可撤銷(xiāo)、由(　　)負(fù)責(zé)維護(hù)的租賃。

　　A.出租人

　　B.承租人

　　C.出資人

　　D.債權(quán)人

　　9.資金占用費(fèi)是指企業(yè)占用資金支付的費(fèi)用，包括(　　)等。

　　A.銀行的借款手續(xù)費(fèi)

　　B.銀行借款利息

　　C.發(fā)行債券支付的印刷費(fèi)

　　D.債券利息

　　E.發(fā)行債券支付的廣告費(fèi)

　　10.資金成本的概念廣泛地運(yùn)用于企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，其主要作用表現(xiàn)(　　)等方面。

　　A.選擇資金來(lái)源、確定籌資方案的重要依據(jù)

　　B.預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志

　　C.評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目、比較投資方案和進(jìn)行投資決策的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)

　　D.衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力

　　E.評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)

　　11.個(gè)別資金成本是單種籌資方式的資金成本，包括(　　)等。

　　A.加權(quán)平均資金成本

　　B.長(zhǎng)期借款資金成本

　　C.優(yōu)先股資金成本

　　D.長(zhǎng)期債券資金成本

　　E.普通股資金成本

　　12.長(zhǎng)期借款的償還方式不一，包括(　　)等。

　　A.定期支付利息、到期一次性償還本金的方式

　　B.如同短期借款那樣的定期等額償還方式

　　C.應(yīng)付利息的期限具有強(qiáng)制性

　　D.資本雄厚、存款水平波動(dòng)小、定期存款穩(wěn)定性好

　　E.平時(shí)逐期償還小額本金和利息、期末償還余下的大額部分的方式

　　13.優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有(　　)等。

　　A.優(yōu)先股是公司的永久性資金

　　B.優(yōu)先股沒(méi)有到期日，不需歸還，是公司的一種永久性資金

　　C.優(yōu)先股的股利標(biāo)準(zhǔn)是固定的，但支付卻有一定的靈活性

　　D.發(fā)行優(yōu)先股能提高公司的舉債能力

　　E.優(yōu)先股的發(fā)行，不會(huì)改變普通股股東對(duì)公司的控制權(quán)

　　14.融資租賃的租金包括(　　)。

　　A.租賃資產(chǎn)的稅金

　　B.租賃資產(chǎn)的成本

　　C.租賃資產(chǎn)的成本利息

　　D.租賃資產(chǎn)的折舊費(fèi)

　　E租賃手續(xù)費(fèi)

　　【答案】1.A2.C3.B4.D5.A6.D7.A8.B9.BD10.ACE

　　11.BCDE12.ABE13.ACDE14.BCE

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