行業(yè)動態(tài)：全球央行更傾向于營造寬松環(huán)境
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美國經(jīng)濟(jì)增長陷入膠著，歐債問題陰云密布，在內(nèi)外利空的夾擊下，美聯(lián)儲上周宣布擴(kuò)大及延長其賣短債買長債的“扭轉(zhuǎn)操作”。在許多人眼中，美聯(lián)儲決定延續(xù)寬松政策的行動并非個案。日前多名經(jīng)濟(jì)學(xué)家對上海證券報記者表示，在全球經(jīng)濟(jì)增長前景不明的前提下，英國和歐洲央行等貨幣首腦也傾向于營造寬松環(huán)境。
對美國經(jīng)濟(jì)增長前景，多名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期仍較為樂觀。Action經(jīng)濟(jì)公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥克?英格蘭德對記者表示，盡管美國經(jīng)濟(jì)增長速度仍低于標(biāo)桿，但除非外部突現(xiàn)沖擊，否則該國經(jīng)濟(jì)不會很快陷入低增長。他的判斷是基于美國經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域的實際表現(xiàn)。最近數(shù)據(jù)顯示，美國房地產(chǎn)業(yè)不再拖累經(jīng)濟(jì)增長，且未來幾年內(nèi)也將持續(xù)增長。此外，汽車行業(yè)也已步入周期性復(fù)蘇。而伴隨著全球采礦、鉆探，農(nóng)業(yè)等行業(yè)活動的繁榮，美國的設(shè)備產(chǎn)業(yè)同樣出現(xiàn)穩(wěn)步增長。
英格蘭德表示，盡管目前仍需面臨去杠桿化的過程，且企業(yè)普遍缺乏風(fēng)險承擔(dān)意愿，但美國經(jīng)濟(jì)未來還是會出現(xiàn)一些積極增長的跡象。
BTIG首席全球策略師丹?格林豪斯則持較悲觀的看法。他認(rèn)為，美國的經(jīng)濟(jì)增長并不均衡，和世界上很多國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展一樣，美國正在為從前的擴(kuò)張承擔(dān)后果，并且將持續(xù)好幾年。但他也指出，美聯(lián)儲并不急于推出第三輪量化寬松政策(QE3)。
對于QE3，美銀美林駐新加坡亞洲新興市場研究主管蔡學(xué)敏對記者表示，“我們認(rèn)為美聯(lián)儲會在三季度稍晚推出QE3，在9月起采取行動的幾率有75%。我們同樣認(rèn)為，美聯(lián)儲將不會早于2015年中旬加息?！?/P>
蔡學(xué)敏還指出，從歷史上來看，量化寬松政策將推動商品價格、亞洲貨幣及股市上揚，并令美元匯率承壓。QE3一旦成行，效果也不外乎上述幾項，但影響或許不如前兩輪QE那么強勁。BTIG的格林豪斯也認(rèn)為，一旦QE政策推出，全球風(fēng)險資產(chǎn)將獲提振，盡管從某種角度來說，它是以犧牲新興市場經(jīng)濟(jì)增長為代價的一種政策選項。
英格蘭德則指出，盡管寬松政策推出之初或有利于風(fēng)險資產(chǎn)走勢，但過于寬松的政策是去杠桿化過程的一個主要驅(qū)動力，因此這樣的政策總的來說弊大于利。他還認(rèn)為，全球其他央行實際上也和美聯(lián)儲一樣面臨政策權(quán)衡的痛苦。歐洲央行目前面臨更多進(jìn)一步寬松的機(jī)會。
格林豪斯稱，幾乎可以肯定的是，英國央行將加碼其資產(chǎn)購買計劃，而歐洲央行進(jìn)一步降息的可能性也在增加。
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